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造紙行業(yè)壓力增大
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http://news.magicallu.cn 發(fā)稿日期:2008-7-15
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 造紙業(yè) 紙價(jià) 晨鳴紙業(yè)
- 中研網(wǎng)訊：
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近期，受央行提高存款準(zhǔn)備金率等利空消息的影響，A股市場(chǎng)的股價(jià)大幅下挫，晨鳴紙業(yè)H股價(jià)格下跌及投資者擔(dān)憂(yōu)行業(yè)增長(zhǎng)趨緩等因素影響。A股造紙板塊大幅補(bǔ)跌，目前造紙行業(yè)估值水平回到歷史平均水平以下，2008年7月8日以整體法及一季業(yè)績(jī)計(jì)算的市盈率為19.71倍，接近前期低點(diǎn)，向下偏離近年均值28.58倍約31.04%，行業(yè)估值吸引力提高。
從基本面來(lái)看，行業(yè)主要產(chǎn)品價(jià)格在經(jīng)過(guò)多次超預(yù)期上漲之后，預(yù)期企業(yè)業(yè)績(jī)有所增加。雖因下游用戶(hù)的承受力、庫(kù)存上升等因素影響，紙價(jià)繼續(xù)大幅上漲帶來(lái)壓力，但從7月份的紙價(jià)漲幅和纖維原料價(jià)格而言，行業(yè)盈利能力在不斷增強(qiáng)。
因此，我們對(duì)業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)及以細(xì)分景氣紙種為主企業(yè)的增長(zhǎng)前景依然看好，同時(shí)行業(yè)的大幅不跌進(jìn)一步提升了這些企業(yè)的投資價(jià)值。
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