從2008年9月1日起，氮肥及合成氨的特別出口關(guān)稅上調(diào)至150%，并實(shí)施至2008年12月31日。 銀河證券認(rèn)為，此次化肥行業(yè)出口稅上調(diào)整體影響不大。

　　首先，尿素出口量很小，即便全部停止出口國(guó)內(nèi)依然供應(yīng)緊張。1-6月份國(guó)產(chǎn)尿素出口378萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)206.9%，占全國(guó)半年尿素總產(chǎn)量的13%左右。而可見(jiàn)的事實(shí)是，國(guó)內(nèi)尿素總需求年增長(zhǎng)率早已超過(guò)GDP增速，當(dāng)前隨著糧食等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)尿素需求增速達(dá)15%左右，相當(dāng)于一年增加尿素用量約840萬(wàn)噸，這還沒(méi)有算上全國(guó)工業(yè)用尿素每年需求增長(zhǎng)300萬(wàn)噸，可見(jiàn)本次出口稅上調(diào)實(shí)際影響不大。

　　其次，此次出口稅上調(diào)將刺激國(guó)際、國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格上漲。很多人（包括政府部門(mén)）認(rèn)為，限制出口增加國(guó)內(nèi)供給會(huì)平抑化肥價(jià)格。實(shí)際不然，因?yàn)槟蛩夭煌�于一般商品，�?guó)內(nèi)與國(guó)際存在一倍以上的價(jià)格差，在高額利潤(rùn)的作用下走私成為必然，我國(guó)是全球最大的尿素生產(chǎn)國(guó)，總出口量對(duì)國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量來(lái)講不大，但對(duì)周邊越南、泰國(guó)等農(nóng)業(yè)國(guó)來(lái)講，從中國(guó)進(jìn)口的量比他們自產(chǎn)的總量還大，因此本次上調(diào)出口稅會(huì)刺激國(guó)際尿素價(jià)格上漲。

　　第三，此次出口稅上調(diào)意味著價(jià)格管制的進(jìn)一步放松。同時(shí)，國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)上市公司大多數(shù)是以國(guó)內(nèi)銷售為主，很少有企業(yè)外銷，出口稅的上調(diào)不會(huì)影響到多數(shù)上市公司銷量，而銷售價(jià)格反而會(huì)因?yàn)樯险{(diào)出口稅而上漲，因此對(duì)多數(shù)上市公司來(lái)講，上調(diào)出口稅是利大于弊的。

　　銀河證券指出，由于出口稅的上調(diào)不會(huì)改變國(guó)內(nèi)化肥供需的基本格局，會(huì)刺激國(guó)際、國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格上漲，而市場(chǎng)會(huì)將之解讀為"利空"，從而形成較好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)，因此上調(diào)化肥行業(yè)評(píng)級(jí)至"推薦"。

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