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西部地區(qū)投資增速原因分析
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http://news.magicallu.cn 發(fā)稿日期:2009-7-28
- 【搜索關(guān)鍵詞】：水泥 研究報告 投資策略 分析預(yù)測 市場調(diào)研 發(fā)展前景 決策咨詢 競爭趨勢
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2009-2012年中國智能坐便器行業(yè)投資策略分析及競 智能馬桶可以說是目前衛(wèi)浴行業(yè)比較熱的話題。水洗替代了衛(wèi)生紙，引發(fā)了一場衛(wèi)浴革命，科技、方便、2009-2012年中國兒童家具市場深度調(diào)研與投資前景 【出版日期】 2009年7月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2009-2012年真皮沙發(fā)行業(yè)競爭格局與投資戰(zhàn)略研究 真皮沙發(fā)其實是個泛稱，牛皮、豬皮、馬皮、驢皮都可以用作沙發(fā)原料。而在家具方面，真皮沙發(fā)所選用2009-2012年浴缸行業(yè)競爭格局與投資戰(zhàn)略研究咨詢 浴缸是一種水管裝置，供沐浴或淋浴之用，通常裝置在家居浴室內(nèi)。現(xiàn)代的浴缸大多以亞加力或玻璃纖維投資增速持續(xù)向上
今年1-5月份完成城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資53520.32億元，同比增長32.9%，較去年同期上漲了7.3個百分點，環(huán)比增速提高2.4個百分點，繼續(xù)保持快速增長。分地區(qū)看，西部地區(qū)投資仍要明顯快于中東部地區(qū)，增速較快的主要有西南的四川、廣西、云貴，西北的陜西、寧夏和東北三省。增速較低的仍然是東部主要省份以及西部的西藏、新疆和青海。
水泥需求整體向好，東北表現(xiàn)亮眼
受投資持續(xù)拉動和樓市回暖的積極影響，5月份全國共生產(chǎn)水泥14888.4萬噸，同比增長13.5%，增速環(huán)比上月增長0.4個百分點。
1-5月份累計生產(chǎn)水泥57335.5萬噸，同比增長13.3%，水泥生產(chǎn)繼續(xù)保持旺盛勢頭。我們認為下半年基建和房地產(chǎn)項目對水泥需求的拉動將會更為明顯，全年水泥產(chǎn)量增速還將更高，預(yù)計在14%。
短期受雨季影響銷售降低，庫存上升
5月份，華南地區(qū)、西南地區(qū)和華東地區(qū)因受季節(jié)因素影響開工率明顯不足，企業(yè)水泥銷售不暢，隨著汛期的到來，區(qū)域的雨水明顯增多，區(qū)域建筑市場減少；企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營在5月份屬正�，F(xiàn)狀，產(chǎn)銷市場有好有差，生產(chǎn)總量和產(chǎn)品訂貨預(yù)期指數(shù)比4月份有所下降，企業(yè)水泥庫存明顯增加。這也是導(dǎo)致水泥價格上漲乏力的重要原因。
供需同增，價格趨穩(wěn)
前期水泥需求和供給的上升使得整體水泥價格保持一個趨穩(wěn)的特征，分地區(qū)看，西南的水泥市場價格及企業(yè)出廠價格則第四次出現(xiàn)下跌，跌幅為30-40元／噸。華南地區(qū)價格升勢明顯。
近期市場表現(xiàn)弱于大盤，仍看好下半年水泥表現(xiàn)
從近一個月走勢來看（5月17日-6月17日），水泥板塊明顯跑輸大盤，出現(xiàn)了4.44%的跌幅，而同期整體A股則上漲了6.35%，截至到17日收盤，水泥板塊對應(yīng)09年的動態(tài)市盈率為19.6倍，A股為21.2倍。我們認為，之所以近期水泥表現(xiàn)較差主要是因為投資需求對水泥價格的拉動尚未完全顯現(xiàn)，尤其是一些重點基礎(chǔ)工程開工建設(shè)要慢于進度，致使水泥價格一致上漲乏力，而水泥的估值很大程度受水泥價格影響很大，因此，一旦水泥價格出現(xiàn)明顯的升勢則勢必會反映在股票估值上的提高。而這主要就依賴于建設(shè)項目的開展進度�；谛袠I(yè)全年的利潤增長是確定的，且板塊整體估值相較于大盤偏低，我們維持增持評級。 （作者：韓梅）
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