1、8月份全國(guó)入境游人數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高，但在高基數(shù)背景下，同比增速有所放緩；

    2、8月份國(guó)內(nèi)游繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；

    3、8月份出境游繼續(xù)升溫；

    4、9月份世博會(huì)客流有所下降；

    5、"十一"黃金周全國(guó)旅游收入增速創(chuàng)近10年新高。

　　重點(diǎn)公司跟蹤：9月份，麗江旅游、云南旅游、*ST張股等公告定向增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)；西藏旅游公告增發(fā)開(kāi)發(fā)西藏阿里神山圣湖旅游區(qū)；錦江股份公告收購(gòu)山西金廣快捷酒店70％股權(quán)；金陵飯店公告子公司購(gòu)買(mǎi)天泉湖旅游生態(tài)園小龍山地塊等。

　　10月份行業(yè)主要看點(diǎn)：

    1、世博會(huì)最后一個(gè)月客流有望再次迎來(lái)高峰；

    2、三季報(bào)部分公司業(yè)績(jī)有可能超預(yù)期，如錦江股份、中國(guó)國(guó)旅、首旅股份、中青旅、三特索道等。

　　四季度觀點(diǎn)：長(zhǎng)期看好餐飲旅游業(yè)，短期或有調(diào)整，帶來(lái)介入機(jī)會(huì)。從旅游板塊中長(zhǎng)期投資價(jià)值角度出發(fā)，維持板塊"看好"投資評(píng)級(jí)。短期在相對(duì)估值壓力下，旅游板塊可能會(huì)出現(xiàn)盤(pán)整或回調(diào)，但我們認(rèn)為即使回調(diào)，其幅度應(yīng)不會(huì)太大，悲觀預(yù)期在10%-15%。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，一季度該板塊傾向于大幅跑贏指數(shù)，四季度可能出現(xiàn)適度調(diào)整，反而是重新買(mǎi)入的契機(jī)。

　　對(duì)于穩(wěn)健型投資者而言，我們認(rèn)為可選擇繼續(xù)穩(wěn)定持有其中的重點(diǎn)個(gè)股，短期品種有中國(guó)國(guó)旅、中青旅、桂林旅游、黃山旅游等，其中中國(guó)國(guó)旅是四季度首選標(biāo)的。中長(zhǎng)期強(qiáng)烈推薦中國(guó)國(guó)旅、三特索道、錦江股份、中青旅等，可逢低戰(zhàn)略性持有。