- 保護視力色：
2009年第一季度煤炭行業(yè)整體情況分析
-
http://news.magicallu.cn 發(fā)稿日期:2009-4-23
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 動力煤 煉焦煤 煤炭 煤礦 電力 能源
- 中研網(wǎng)訊：
-
動力煤:價格一季度小幅上漲。受整體經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致發(fā)電量同比下降,以及電力企業(yè)堅決不同意簽漲價合同煤的影響,市場在年初時普遍認為動力煤的合同價格應(yīng)和去年持平甚至應(yīng)有所回落,但隨著電煤合同價格談判的推進,我們不難看出雙方博弈的重點已經(jīng)由年初的是否漲價轉(zhuǎn)移到了漲價的幅度上,煤炭企業(yè)在這次談判中基本掌握了主動權(quán)。這一方面由于一季度隨著宏觀經(jīng)濟的轉(zhuǎn)暖,發(fā)電量環(huán)比回升,電力企業(yè)的庫存消耗較快,且五大電力集團采取各種方式向市場進行采購,據(jù)前期調(diào)研了解,電廠煤炭采購價基本與目前市場交易價持平或略低;另一方面則是由于一季度山西以及周邊重要產(chǎn)煤省的中小煤礦至今尚未大幅復(fù)產(chǎn),市場供應(yīng)減少,加之大秦線、朔黃線由于鐵路檢修等原因?qū)е抡{(diào)出量減少,秦皇島庫存大幅下降,近期市場并未如預(yù)期的出現(xiàn)“相對過剩”,這對動力煤價格形成了比較強的支持。
2008-2009年中國煤炭供需產(chǎn)業(yè)分析報告 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2009-2012年中國光伏太陽能行業(yè)應(yīng)對新經(jīng)濟環(huán)境變 2008年以來，中國經(jīng)濟社會發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴峻的挑戰(zhàn)和重大考驗。盡管國際經(jīng)濟形勢發(fā)生了2009-2012年中國煤焦油產(chǎn)業(yè)運行形勢及投資戰(zhàn)略研 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2009-2012年中國煤矸石產(chǎn)業(yè)調(diào)研及投資前景咨詢報 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個
煉焦煤:價格低位徘徊。受到焦炭、冶金行業(yè)不景氣的影響,煉焦煤價格在一季度出現(xiàn)了100元左右的下跌,但截至3月底全國焦煤企業(yè)的龍頭西山煤電(000983)并未下調(diào)其掛牌交易價,一方面由于以西山煤電為代表的焦煤生產(chǎn)企業(yè)與各大鋼廠有著比較穩(wěn)定的合同供應(yīng),市場銷售基本穩(wěn)定;另一方面由于山西至少1/3的小煤礦到目前為止復(fù)產(chǎn)率極低,復(fù)產(chǎn)進度也慢于市場預(yù)期。未來價格走向?qū)⑷Q于下游鋼鐵行業(yè)需求回暖進程和程度。
未來煤炭價格將穩(wěn)中有降
一季度煤炭談判價格上漲幅度超出預(yù)期的原因是小煤礦復(fù)產(chǎn)進程緩慢,政府對煤炭產(chǎn)能控制力超出預(yù)期,加上國內(nèi)經(jīng)濟回暖帶動煤炭市場需求。
雖然一季度煤炭價格堅挺表現(xiàn)超預(yù)期,但我們必須注意這種表現(xiàn)是在煤炭行業(yè)整體供給控制能力超出預(yù)期的前提下,隨著二季度供給的陸續(xù)釋放,在目前整體經(jīng)濟仍未明顯回暖跡象的影響下,新產(chǎn)能的釋放或?qū)䦟γ禾績r格帶來一定程度的沖擊。
部分大型煤炭企業(yè)一季報業(yè)績將超預(yù)期
2008年山西至少1/3的小煤礦被關(guān)停或限產(chǎn),導(dǎo)致2009年地方政府財政有壓力,為了緩解目前的財政壓力,要求省內(nèi)各大煤炭企業(yè)釋放業(yè)績;同時部分大型煤炭企業(yè)存在融資需求,隨著各大煤炭企業(yè)整合資源進程的加快,部分企業(yè)有向社會募集資金的需要,為了增強市場對其的認可度,這部分企業(yè)有釋放業(yè)績的動力,據(jù)此邏輯,我們判斷2009年1季度部分大型煤炭企業(yè)的盈利狀況可能普遍超出市場原來的預(yù)期。
二季度國內(nèi)煤炭供求將維持弱均衡狀態(tài)
⊙中投證券 肖漢平
2008年中國煤炭市場經(jīng)歷上半年的供給緊張到四季度供給過剩的轉(zhuǎn)變,進入2009年,在主要產(chǎn)煤省進行限產(chǎn)和以銷定產(chǎn)的影響下,煤炭市場維持基本供求平衡狀態(tài)。
安全生產(chǎn)要求將延緩中小煤礦復(fù)產(chǎn)進程
由于目前在中國煤炭供給中,中小煤礦處于重要地位,而中小煤礦由于開采方式落后,安全生產(chǎn)事故頻繁發(fā)生。山西作為中國煤炭的供給地區(qū),頻繁的礦難已經(jīng)引起當?shù)卣叨戎匾暋?BR>
為了改善煤炭安全生產(chǎn)狀況,2009年山西省政府采取多項措施,如,加快中小煤礦的兼并和重組、關(guān)閉非法小煤礦和要求到2010年年底全省礦井規(guī)模達到90萬噸／年,并全部實現(xiàn)以綜采為主的機械化等。這些措施的實施將對2009年煤炭供給產(chǎn)生重要影響。
煤炭資源進口將增加短期國內(nèi)煤炭供給
根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù),中國今年1至3月份出口煤738萬噸,同比減少27.6%;進口煤1358.8萬噸,同比增加22.3%;一季度凈進口621萬噸。從一季度情況看,國際市場煤炭進口較去年同期煤炭進口出現(xiàn)快速增加,導(dǎo)致國內(nèi)煤炭進口大幅度增長主要是由于兩個方面的原因:
一是由于國內(nèi)煤電價格分歧。在2009年煤炭訂貨會上,國內(nèi)五大電力企業(yè)與煤炭行業(yè)存在嚴重分歧,導(dǎo)致2009年電煤供應(yīng)合同至今未能簽訂,部分電力企業(yè)試圖增加國際市場煤炭供應(yīng),從而導(dǎo)致煤炭進口增加;
二是國際市場煤炭價格優(yōu)勢。受全球金融危機和經(jīng)濟衰退影響,亞太地區(qū)主要煤炭進口國,煤炭需求大幅度下降,結(jié)果是國際煤炭市場供求出現(xiàn)短期的嚴重失衡,國際煤炭價格大幅度下降,煤價處于低位運行。
國際煤價回升將有助于二季度國內(nèi)煤炭進出口均衡
受全球金融危機和經(jīng)濟衰退影響,2008年下半年以來國際能源價格快速下降,煤炭價格也不例外,進入2009年國內(nèi)能源價格繼續(xù)保持低位運行,但在3月中旬和4月上旬國際能源價格均出現(xiàn)觸底回升的態(tài)勢,預(yù)期隨著全球新一輪經(jīng)濟增長刺激計劃的實施,全球經(jīng)濟可望遏止衰退勢頭,并逐步走出低谷,經(jīng)濟見底回升將有助于增加全球能源需求增加,同時刺激能源產(chǎn)品價格上漲。
總體上看,國際煤炭市場經(jīng)過半年多的持續(xù)性調(diào)整,價格“泡沫”也已消失殆盡。在生產(chǎn)成本及剛性需求等基本力量支撐下,國際煤炭價格基本上不存在下行空間,后期將穩(wěn)中趨升。國際能源產(chǎn)品尤其是煤炭產(chǎn)品價格的回升將對二季度國內(nèi)煤炭供求產(chǎn)生重要影響,這種影響主要表現(xiàn)為增加國內(nèi)煤炭企業(yè)出口的積極性,抑制國內(nèi)耗煤從國際上進口。
綜上所述,可以預(yù)期:在主要產(chǎn)煤省煤炭產(chǎn)量由于安全生產(chǎn)和限產(chǎn)政策的影響,國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速得到有效控制,一季度國內(nèi)煤炭供求關(guān)系實現(xiàn)低供求水平下的基本平衡的狀態(tài),預(yù)期二季度隨著中國經(jīng)濟進一步回暖,國內(nèi)煤炭需求將進一步回升。與此同時,國內(nèi)煤炭供給將因中小煤礦產(chǎn)量和國外煤炭進口增加而增加,但由于主要產(chǎn)煤省的供給管理政策和國際市場煤炭價格的回升,預(yù)期二季度國內(nèi)煤炭供給不會出現(xiàn)大幅度增加,煤炭供給仍然有望保持相對均衡。 - ■ 與【2009年第一季度煤炭行業(yè)整體情況分析】相關(guān)新聞
- ■ 行業(yè)經(jīng)濟
- ■ 經(jīng)濟指標
-
