由于全球庫(kù)存緊張，因此，2010/11年大多國(guó)家的期末庫(kù)存將維持不變，或者減少。但南半球棉花生產(chǎn)國(guó)家澳大利亞和巴西的情況明顯例外，這兩個(gè)國(guó)家的庫(kù)存預(yù)計(jì)相對(duì)增長(zhǎng)，原因是棉花增產(chǎn)。此外，印度庫(kù)存預(yù)計(jì)擴(kuò)大，因?yàn)槌隹谑艿秸�府限制。中�?guó)是最大的棉花生產(chǎn)國(guó)家和消費(fèi)國(guó)家，中國(guó)的棉花庫(kù)存預(yù)計(jì)減少280萬(wàn)包，至1600萬(wàn)包，這是10年多的最低庫(kù)存水平。美國(guó)期末庫(kù)存預(yù)計(jì)減少至270萬(wàn)包，這是自1995/96年以來(lái)的最低水平，原因是需求強(qiáng)勁，美國(guó)出口將擴(kuò)大到接近歷史水平。

　　圖1美國(guó)和世界棉花期末庫(kù)存

　　美國(guó)國(guó)內(nèi)棉花形勢(shì)展望

　　9月報(bào)告上調(diào)2010年美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)估

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月產(chǎn)量報(bào)告顯示，2010年美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1880萬(wàn)包，較上月預(yù)計(jì)上調(diào)300,000包，較2009年產(chǎn)量增加大約670萬(wàn)包。種植面積擴(kuò)大，放棄面積接近歷史低點(diǎn)，使得美國(guó)棉花產(chǎn)量同比增長(zhǎng)。此外，今年預(yù)計(jì)奪得全國(guó)第三個(gè)最高單產(chǎn)，因此，今年美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)是3年中的最高產(chǎn)量。

　　美國(guó)陸地棉產(chǎn)量預(yù)計(jì)1830萬(wàn)包，較上年增長(zhǎng)近660萬(wàn)包，較5年平均產(chǎn)量增加100萬(wàn)包。在前20年里，9月預(yù)測(cè)有12次低于最終棉花產(chǎn)量，有8次高于最終棉花產(chǎn)量。以往9月預(yù)測(cè)與最終產(chǎn)量評(píng)估之間的差別預(yù)示，2010年美國(guó)陸地棉產(chǎn)量在1700萬(wàn)包-1970萬(wàn)包的幾率為2：3。

　　與去年相比，2010年棉花種植帶各個(gè)地區(qū)的陸地棉產(chǎn)量預(yù)計(jì)都有所提高。在西南部地區(qū)，產(chǎn)量預(yù)計(jì)創(chuàng)930萬(wàn)包新高，原因是種植面積為該地區(qū)5年最大種植面積，單產(chǎn)是該地區(qū)第二高單產(chǎn)。東南部地區(qū)，2010年棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)420萬(wàn)包，略高于5年平均產(chǎn)量，原因是種植面積擴(kuò)大，但當(dāng)?shù)貑萎a(chǎn)較低。在三角洲地區(qū)，種植面積在連續(xù)4年下降之后，今年反彈，單產(chǎn)是該地區(qū)歷史上第二個(gè)最高單產(chǎn)，2010年三角洲地區(qū)預(yù)期生產(chǎn)370萬(wàn)包棉花，是3年中的最高產(chǎn)量。

　　在西部地區(qū)，2010年陸地棉種植面積和產(chǎn)量預(yù)計(jì)首次在6年中回升，但單產(chǎn)預(yù)計(jì)低于去年。此外，西部地區(qū)，主要是加利福尼亞州，超長(zhǎng)絨棉(ELS)產(chǎn)量預(yù)計(jì)為498,000包，較2009年產(chǎn)量提高24%，其中，加利福尼亞產(chǎn)量預(yù)計(jì)占美國(guó)全部產(chǎn)量的90%。

　　圖2美國(guó)區(qū)域陸地棉生產(chǎn)

　　2010年美國(guó)棉花種植總面積大約1100萬(wàn)英畝，是自2006年以來(lái)的最大面積；同時(shí)，收獲面積估計(jì)接近1080萬(wàn)英畝，也是4年中最大收獲面積。放棄率大約為2.4%，也低于平均放棄率，是60多年中的最低放棄率。全國(guó)單產(chǎn)預(yù)計(jì)為839磅/每收獲英畝，較去年提高62磅，但較2007年的最高記錄減少40磅。

　　需求和庫(kù)存預(yù)估被修正

　　2009/10年度，美國(guó)紡織廠(chǎng)用量和出口分別在最新數(shù)據(jù)之上小幅上調(diào)。美國(guó)紡織廠(chǎng)用量在美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)之上上調(diào)至345萬(wàn)包，而期末美國(guó)出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，2009/10年出口數(shù)量1240萬(wàn)包。此外，期末庫(kù)存根據(jù)人口調(diào)查局年底的初步庫(kù)存數(shù)據(jù)下調(diào)至300萬(wàn)包。

　　2010/11年度，9月報(bào)告需求上調(diào)，庫(kù)存繼續(xù)下調(diào)。美國(guó)紡織廠(chǎng)用量根據(jù)年初數(shù)據(jù)上調(diào)至360萬(wàn)包，預(yù)示美國(guó)紡織廠(chǎng)用量可能擴(kuò)大到2008/09年的水平。同時(shí)，2010/11年美國(guó)出口預(yù)測(cè)被上調(diào)500,000包，至1550萬(wàn)包。印度制定政策限制出口，巴基斯坦發(fā)生洪水，中國(guó)需要進(jìn)口棉花，這些因素都有利于美國(guó)今年的棉花出口。外國(guó)進(jìn)口需求及紡織廠(chǎng)用量增長(zhǎng)至3年中的最高水平，外國(guó)期末庫(kù)存預(yù)計(jì)降至2002/03年以來(lái)的最低水平。目前美國(guó)出口預(yù)計(jì)1550萬(wàn)包，是2005/06年出口大約1770萬(wàn)包之后的第二大出口規(guī)模。

　　由于本月報(bào)告的調(diào)整，2010/11年期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為270萬(wàn)包，較上年減少300,000包。此外，到年底，庫(kù)存-對(duì)-用量比預(yù)計(jì)從19%降至14%。庫(kù)存水平和比例都降至1995/96年以來(lái)的最低水平。因此，棉花價(jià)格維持在相對(duì)的高水平。2010/11年平均陸地棉農(nóng)場(chǎng)價(jià)格現(xiàn)在的預(yù)測(cè)區(qū)間在63-77美分/磅。中間價(jià)位在70美分，較上年提高12%。

　　2010年上半年美國(guó)紡織貿(mào)易和貿(mào)易逆差擴(kuò)大

　　2010年上半年美國(guó)紡織貿(mào)易較上年同期增長(zhǎng)。2010年頭6個(gè)月總進(jìn)口達(dá)到近84億磅(相當(dāng)于未加工纖維)，較上年增長(zhǎng)15%。同期，紡織出口增長(zhǎng)21%，至18億磅。因此，2010年1月-6月，紡織貿(mào)易逆差擴(kuò)大至近66億磅，或者較2009年同期擴(kuò)大14%。

　　美國(guó)紡織服裝貿(mào)易的主體依然是棉產(chǎn)品。2010年上半年，棉產(chǎn)品進(jìn)口達(dá)到46億磅，高于2009年上半年的40億磅。同樣，棉紡織品出口在2010年上半年增長(zhǎng)至8.70億磅，相比之下，上年同期出口7.36億磅。因此，2010年頭6個(gè)月棉產(chǎn)品貿(mào)易逆差累計(jì)為37億磅，或者較2009年擴(kuò)大14%。

　　同時(shí)，2010年上半年，美國(guó)的主要貿(mào)易伙伴在美國(guó)的市場(chǎng)份額繼續(xù)增長(zhǎng)。從美國(guó)進(jìn)口看，前5大供貨國(guó)家相加幾乎占2010年1月-6月美國(guó)進(jìn)口總量的64%，相比之下，上年同期為61%，2009歷年為62%。這五大供貨國(guó)家的出口數(shù)量都有所增長(zhǎng)，2010年上半年，他們的市場(chǎng)份額參差不齊，只有中國(guó)的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。美國(guó)棉產(chǎn)品出口情況，2010年頭6個(gè)月五大目的地累計(jì)占美國(guó)出口總規(guī)模的85%以上，略低于2009年同期，但是與2009歷年全年相似。在這五大出口目的地中，對(duì)洪都拉斯、多米尼加共和國(guó)的出口數(shù)量較上年增長(zhǎng)。

　　圖3美國(guó)棉紡織品的主要供貨國(guó)家

　　由左至右：中國(guó)，巴基斯坦，印度，墨西哥和孟加拉國(guó)

　　國(guó)際棉花視野

　　2010/11年全球棉產(chǎn)量增長(zhǎng)

　　2010/11年世界棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)1.170億包，較上年增長(zhǎng)16%。全球棉花價(jià)格上漲，貸款情況改善，導(dǎo)致主要棉花生產(chǎn)國(guó)家種植面積擴(kuò)大。2010/ 11年世界棉花種植面積預(yù)計(jì)3290萬(wàn)公頃，較上年擴(kuò)大9%，與金融危機(jī)前的種植面積相似。全球棉花單產(chǎn)預(yù)計(jì)為774公斤/公頃，較上年提高6%。印度和美國(guó)分別是世界第二大和第三大棉花生產(chǎn)國(guó)家，單產(chǎn)預(yù)計(jì)提高，同時(shí)，由于種植條件較好，巴西和烏茲別克斯坦的棉花種植面積也預(yù)計(jì)擴(kuò)大。

　　在澳大利亞，2010/11年棉花種植面積預(yù)計(jì)擴(kuò)大到375,000公頃，較上年提高88%。種植面積預(yù)計(jì)是近10年的最大面積，主要原因是世界價(jià)格較高，降水使得水資源供應(yīng)充足。澳大利亞2010/11年產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年翻番，達(dá)到300萬(wàn)包。

　　中國(guó)、印度、美國(guó)、巴西和烏茲別克斯坦2010/11年產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)2%，12%，55%，31%以及23%，達(dá)到3250萬(wàn)包，2600萬(wàn)包，1880萬(wàn)包，700萬(wàn)包，480萬(wàn)包。巴基斯坦產(chǎn)量預(yù)計(jì)930萬(wàn)包，略低于上年，但是從2010年7月的預(yù)估下調(diào)9%，反映近期洪水造成的損失。

　　2010/11年世界期末庫(kù)存下降，而紡織廠(chǎng)用量增加

　　2010/11年世界棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)1.205億包，較上年擴(kuò)大3%。2010/11年大部分棉花消費(fèi)國(guó)家紡織廠(chǎng)用量預(yù)計(jì)增加。2010/11年中國(guó)和印度預(yù)計(jì)分別消耗5000萬(wàn)包和2050萬(wàn)包棉花，分別較上年增長(zhǎng)3%和5%。土耳其、巴西和美國(guó)紡織廠(chǎng)用量預(yù)計(jì)分別較上年提高3%，5%和4%，達(dá)到600萬(wàn)包，460萬(wàn)包和360萬(wàn)包。2010/11年巴基斯坦紡織廠(chǎng)用量預(yù)計(jì)維持上年水平，在1100萬(wàn)包，由于世界棉花供應(yīng)量有限，進(jìn)口增長(zhǎng)受到抑制。

　　2010/11年全球棉花期末庫(kù)存預(yù)計(jì)4540萬(wàn)包，較上年減少3.3%，是4年里的最低庫(kù)存。世界棉花消費(fèi)量自2005/06年就一直大于產(chǎn)量，導(dǎo)致全球棉花庫(kù)存緊張。2009/10年產(chǎn)量-消費(fèi)量缺口擴(kuò)大到1600萬(wàn)包，2010/11年預(yù)計(jì)縮窄至350萬(wàn)包。然而，正如圖4所示，世界期末庫(kù)存不斷萎縮導(dǎo)致全球棉花價(jià)格持續(xù)上漲，這種情況令人越來(lái)越擔(dān)心。A-指數(shù)迄今為止在本銷(xiāo)售年度的平均價(jià)格超過(guò)92美分，在9月8日和9日，突破99美分。

　　中國(guó)2010/11年中國(guó)期末庫(kù)存預(yù)計(jì)減少16%，至1580萬(wàn)包，是16年中的最低庫(kù)存。印度2010/11南期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為770萬(wàn)包，較上年增加15%，部分原因是國(guó)內(nèi)限制出口的政策。

　　圖4全球庫(kù)存減少提振棉花價(jià)格

　　2010/11年全球棉花貿(mào)易繼續(xù)增長(zhǎng)

　　2010/11年世界棉花貿(mào)易預(yù)計(jì)為3800萬(wàn)包，較上年增加7%。澳大利亞和印度出口預(yù)計(jì)在上月預(yù)計(jì)基礎(chǔ)之上大幅上調(diào)，原因是這些國(guó)家的棉花長(zhǎng)勢(shì)很好。澳大利亞2010/11年出口預(yù)計(jì)300萬(wàn)包，較上月預(yù)測(cè)上調(diào)25%，較上年增加19%，原因是產(chǎn)量加大，預(yù)計(jì)將澳大利亞2010/11年的出口規(guī)模提高到5年的最高水平。

　　印度政府宣布恢復(fù)棉花出口最高限量，因此，2010/11年出口預(yù)計(jì)減少。印度2010/11年出口預(yù)計(jì)500萬(wàn)包，較上月預(yù)估下調(diào)23%，較上年減少24%。美國(guó)是世界最大的的棉花出口國(guó)家，預(yù)計(jì)出口1550萬(wàn)包，較上年擴(kuò)大29%。巴西2010/11年出口預(yù)計(jì)較上年提高11%；但是，巴西凈貿(mào)易量可能減少，因?yàn)榧徔棌S(chǎng)將從外國(guó)供應(yīng)國(guó)家采購(gòu)更多棉花。烏茲別克斯坦2010/11年棉花出口預(yù)計(jì)較上年減少1%，至375萬(wàn)包。

　　在進(jìn)口方面，中國(guó)是世界最大的棉花進(jìn)口國(guó)家，2010/11年中國(guó)預(yù)計(jì)進(jìn)口1280萬(wàn)包，較上年擴(kuò)大16%。2010/11年印尼和巴基斯坦預(yù)計(jì)分別進(jìn)口210萬(wàn)包和180萬(wàn)包，分別較上年增長(zhǎng)1%和27%。2010/11年韓國(guó)和土耳其進(jìn)口預(yù)計(jì)分別較上年減少1%和21%，至100萬(wàn)包和340萬(wàn)包。

2010-11 世界棉花供需

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