成本支撐遏制價格下行

　　從今年6月1日起，四川省化肥計劃外用氣價格大幅上調(diào)至2.35元/立方米(不含省內(nèi)管輸費)，較現(xiàn)行化肥用氣價提高1倍多。重慶、云南、貴州等省市也在醞釀天然氣價格上調(diào)方案，并可能在四季度實施，從而使氣頭化肥企業(yè)的成本驟增至2200元以上。受此影響，每年下半年最易大跌的尿素品種，今年的下跌空間將十分有限，預計在2000元附近得到強力支撐(新疆、甘肅、寧夏等個別省區(qū)除外)。另一大氮肥品種碳酸氫銨，現(xiàn)價距離成本價僅30～70元，下跌空間同樣不大，650元將是其回調(diào)底線。

　　硫黃及磷礦石價格的持續(xù)攀升，同樣也讓磷復肥價格無法深度回調(diào)。目前，進口硫黃到岸價在1800元以上，國內(nèi)少數(shù)廠家硫黃出廠價甚至上報2000元，比去年同期上漲了70%以上。磷礦石價格則較去年同期上漲130～180元。加上人工、電力、運輸、能源成本及財務(wù)費用增加，64%磷酸二銨完全成本已經(jīng)高達3000～3150元，企業(yè)目前實際在微利經(jīng)營。若價格深度下調(diào)，部分企業(yè)將被迫減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，減少市場供應，遏制價格下行。

　　下半年我國氯化鉀進口到岸價為470美元，較上半年的進口談判價抬高70美元，加上港口倉儲、裝卸、報關(guān)以及經(jīng)銷商合理利潤，港口批發(fā)價至少在3150元，將拉高國內(nèi)鉀肥價格。而氯化鉀、磷酸一銨、氯化銨、硫酸銨，以及硝酸銨價格堅挺，又將遏制三元復合肥價格下跌。

　　出口拉動市場高位運行

　　受國家限制高濃度磷復肥(DAP)和高濃度氮肥(尿素)出口政策影響，今年上半年，我國出口尿素68.8萬噸，銳減55.3%;出口磷酸二銨64.2萬噸，僅增長14.1%。但受國際化肥價格持續(xù)走高刺激，其他未受關(guān)稅限制的化肥品種出口量大幅攀升。統(tǒng)計顯示：1～6月，我國共出口化肥475萬噸，同比增長17.6%。其中，出口重鈣93.5萬噸，同比激增112.4%;出口硫酸銨88.3萬噸，同比增長59.5%;出口氮-磷二元復合肥72.2萬噸，同比增長4倍。另外，普通過磷酸鈣、硝酸銨(改性后可做硝基復合肥)、氯化銨等品種出口量同比增長均在60%以上。上述品種出口量的增加，減少了國內(nèi)氮、磷肥供應，緩解了磷酸二銨、磷酸一銨、尿素等高濃度化肥供大于求的矛盾，推動其價格穩(wěn)步攀升。

　　受需求增長、全球性通脹以及國內(nèi)磷酸二銨、尿素出口量驟減影響，今年以來，國際化肥供應總體偏緊，價格自4月以來持續(xù)走高。雖然由于7月漲幅過大，近期有所回調(diào)，但國際尿素價格始終未跌破510美元，磷復肥、鉀肥價格也較國內(nèi)價格高出200～500元。尤其近期印度150萬噸尿素招標采購，以及巴基斯坦年內(nèi)可能再增75萬噸尿素采購量的消息，提振了賣家信心，使國際尿素市場率先企穩(wěn)，并開始小幅攀升，對國內(nèi)尿素市場起到了較好的拉動作用。雖然國家為進一步限制化肥出口，近期再出重拳，要求化肥出口企業(yè)在出口化肥時，向海關(guān)預繳460美元保證金(尿素品種)，但一些資金實力較強的化肥企業(yè)，為緩解下半年國內(nèi)化肥銷售壓力，仍在積極與外商談判，并已接到訂單，將使下半年尿素出口量有明顯增加，刺激國內(nèi)尿素價格維持高位或緩慢走高。又由于重鈣、硫酸銨、氮-磷二元復合肥、普通過磷酸鈣、硝酸銨、氯化銨等未受國家出口政策限制的品種，下半年出口量仍將快速增長。因此，后期國內(nèi)化肥在供需基本平衡情況下，仍將高位運行。

　　供應偏緊刺激行情上揚

　　雖然決定化肥價格的因素很多，但最關(guān)鍵的仍是供求關(guān)系。5～7月，國內(nèi)化肥，尤其是氮肥價格在下游需求推動下強勢上揚。加之企業(yè)此前憑經(jīng)驗判斷后期化肥價格下跌可能性大，無論生產(chǎn)企業(yè)還是經(jīng)銷商，目前存貨均不多，這種現(xiàn)象歷年少有。雖然尿素已過用肥旺季，但三聚氰胺、復合肥等工業(yè)領(lǐng)域的消費將步入旺季，加上秋播的少量需求，銷售壓力不大。一旦重慶、云南、貴州、湖南、湖北五省市在四季度調(diào)高化肥計劃外用氣價格，將會導致包括四川在內(nèi)的六省市氣頭化肥企業(yè)大面積停產(chǎn)。目前，上述地區(qū)氣頭尿素產(chǎn)能累計達1200萬噸，一旦大面積減產(chǎn)停產(chǎn)，年內(nèi)減少尿素產(chǎn)量將達300萬噸。加上全國其他地區(qū)企業(yè)因冬季原料(天然氣和煤)及車皮緊張難以發(fā)揮裝置產(chǎn)能，國內(nèi)尿素產(chǎn)量同比可能再度出現(xiàn)負增長，刺激其價格上揚。