堅持推薦有鐵礦石和焦煤資源的上市公司

  　本周鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，應(yīng)該說這是符合我們預期的，進入7月份以后我們認為現(xiàn)貨礦的價格上漲可能會出現(xiàn)加速上漲，主要原因有兩方面，一方面是國內(nèi)鋼廠，尤其是大型鋼廠開始盈利，導致開工率上升，這樣對鐵礦石的需求持續(xù)放大，尤其是協(xié)議礦的需求，這也是導致最近三大礦山現(xiàn)貨礦投放量急劇減少的原因，另一個方面就是力拓"間諜門"會使得鐵礦石進口現(xiàn)貨市場投機行為收斂，導致供應(yīng)的相對收緊。而在這種情況下，鐵礦石現(xiàn)貨價格極有可能加速上漲，擁有鐵礦石資源的上市公司仍有投資機會，重點關(guān)注上市公司按推薦度排序為：金嶺礦業(yè)>西寧特鋼>凌鋼股份>酒鋼宏興。

　　鋼材市場

　  本周鋼材價格繼續(xù)上漲。支持目前市場價格持續(xù)上漲的動力主要有三個方面，一是目前市場資金充裕，國家大型項目投資熱度不減，尤其是建筑鋼材部分，據(jù)我們了解很多鋼廠都是直供大型項目，而且均是預收1-2個月的現(xiàn)金貨款；二是成本的支撐，上游原料價格持續(xù)上漲所推動；三是鋼廠出廠價格上調(diào)推動市場價格上漲，目前鋼廠的出廠價格上調(diào)的速度遠大于市場價格，導致貿(mào)易商也不斷提高向外的報價。在這種情況下，未來需求的可持續(xù)性就成為決定鋼價走勢的主要因素，目前來看短期下游需求也沒有出現(xiàn)萎縮的跡象，7-8月鋼價還是能有一定的支撐。

　　從資本市場看，前期鋼鐵板塊經(jīng)歷了一波快速上漲，短期有調(diào)整的壓力，但是目前從行業(yè)基本面來看，還是有一定的支撐，只是我們認為，后期上游鐵礦石和焦煤價格會出現(xiàn)快速補漲，從而擠壓鋼廠利潤，所以6-8月份很可能是今年鋼廠盈利的高峰，9月份之后鋼廠的盈利會再次出現(xiàn)下滑，所以在估值方面還需要進一步的考量，仍然堅持推薦我們前期一直看好的有鐵礦石和焦煤資源的上市公司。

　　國際市場

　　本周CRU國際鋼材價格指數(shù)繼續(xù)上漲，同上周相比，CRU綜合指數(shù)上漲4.0點，漲幅2.80%；CRU扁平材指數(shù)上漲6.0點，漲幅4.49%；CRU長材指數(shù)同上周持平；焦煤焦炭本周煉焦煤價格再度上漲，目前焦煤的漲價比較符合我們前期的判斷，焦炭企業(yè)產(chǎn)能利用率上升和鋼廠旺盛需求是焦煤價格上漲的主要原因。焦炭需求仍保持旺盛，出貨都比較順暢，山西、河北和山東焦協(xié)均上調(diào)了焦炭指導價格50-60元/噸不等。，由于目前鋼廠的需求旺盛，我們認為后期焦炭價格還將繼續(xù)上漲。

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