市場人士喊了很久的春季躁動，似乎已在嶄露頭角。

　　今日A股三大股指普漲。滬指四連陽，收盤上漲0.63%，站上3200點，報3216.84點，上周至今漲幅為2.4%；深成指收漲0.83%，創(chuàng)業(yè)板收漲0.47%。

　　其中，去年11月底到今年1月中旬持續(xù)下跌的次新股板塊領漲，漲幅2.8%。白酒板塊大漲2.75%。

　　自去年10月28日以來，證監(jiān)會提高了IPO核發(fā)的頻率，以每周一批的速度核發(fā)。若剔除春節(jié)因素，包括本周五這批在內，證監(jiān)會的IPO批文已保持14連發(fā)。但幾乎每個交易日都有新股發(fā)行申購的情況可能會在近期出現(xiàn)改變。

　　根據(jù)滬深交易所最新公布的新股發(fā)行情況，新股發(fā)行或現(xiàn)空檔期，接下來的兩周，均無新股發(fā)行；直到2月28日，滬市才有新股大千生態(tài)申購。

　　在港股市場，香港恒生指數(shù)也上漲0.58%，盤中漲幅一度達0.7%。今年以來，恒生指數(shù)已漲近8%。恒生中國企業(yè)指數(shù)今日也上漲1.3%。

　　云鋒金融認為，長期以來，港股一直是全球股市的“價值洼地”，估值水平遠低于其他市場，而股息率相對較高。只是苦于香港股市長期由歐美外資機構主導，在近些年外資看空中國的情況下，港股市場形同雞肋。

　　這種情況正在逐漸轉變，在滬港通和深港通相繼開通以后，內地資金正大量流入香港股市，港股市場投資者結構已悄然發(fā)生變化。特別是中國保監(jiān)會放開境內險資通過港股通投資港股市場后，港股市場獨特的配置價值對保險資金靈活選擇投資標的，緩解資產(chǎn)配置壓力具有較高吸引力，特別是一些估值優(yōu)勢明顯、資源稀缺、業(yè)績穩(wěn)定的優(yōu)質個股和類債券型高息股。

　　僅今年以來，通過滬港通和深港通流入港股的累計資金分別達到248.98億元和61.27億元。尤其是1月13日以來的連續(xù)12個交易日中，每日南下資金總額均超過10億元。境內資金流入不僅在很大程度上彌補了前期歐美資金流出的影響，也在近期的港股上漲中起到了主導作用。

　　《國際金融報》援引博時基金股票投資部國際組投資總監(jiān)張溪岡稱，從基本面來看，國內經(jīng)濟已現(xiàn)企穩(wěn)跡象，“而從資金面上來看，相對來說，港股比A股機會更多一些”。

　　報道稱，港股由于受海外市場主導，與A股相反，近期可以看到增量的“北水”南下。而海外新興市場資金面開始恢復，并開始回流港股市場。因此相對而言，張溪岡認為當下港股比A股機會更多。

　　同樣認為港股更有機會的還有前海開源執(zhí)行投資總監(jiān)曲揚，《國際金融報》援引他的話稱：

　　估值就像彈簧，目前影響港股的基本面和流動性這兩個因素是最差的一種組合，兩種力把港股估值壓在了非常低的水平，但不管是哪個力開始減小，港股估值均值都會擴張。

　　曲揚認為，從中長期角度來看，港股現(xiàn)在處于歷史的底部，而且未來這個趨勢非常明確，影響港股的兩個因素未來會帶來正面的影響，但現(xiàn)在對這兩個因素的觀點是非常悲觀的。所以曲揚認為，現(xiàn)在正是布局港股非常好的時機。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根昨日表示，2月3日央行全面上調各期限逆回購利率及SLF利率，市場普遍解讀偏謹慎；然而上證綜指僅當天出現(xiàn)明顯下調，上周上漲1.8%。

　　荀玉根稱，利空出現(xiàn)而不跌，是因為“不是每一種利率上行都叫熊市”，市場對于春節(jié)前普遍擔憂的險資監(jiān)管從嚴、利率上行以及IPO加速等利空因素已經(jīng)Price In，短期春季行情已經(jīng)在路上。

　　荀玉根在報告中寫道：

　　年前央行上調MLF利率，年后首個交易日又上調逆回購利率和SLF利率，向市場傳遞了貨幣政策由“偏寬松”轉向中性的強烈信號，央行的主要意圖是金融去杠桿，尤其是去除銀行表外資產(chǎn)和中小金融機構間的高杠桿。

　　未來不排除央行會繼續(xù)上調逆回購、MLF、SLF等政策利率，但16年GDP增速基本穩(wěn)定在6.7%，工業(yè)增加值也穩(wěn)定在6%左右，CPI小幅上升但仍處在合理水平，17年經(jīng)濟仍存在下行風險，宏觀基本面并不支持持續(xù)性加息。

　　市場步入震蕩格局，類似于13年。因房地產(chǎn)限購限貸政策，配置資金沒有去處，股市資金仍能維持供需平衡，震蕩格局仍將延續(xù)。

　　荀玉根還認為，一季度由于經(jīng)濟及業(yè)績數(shù)據(jù)空窗，市場主線不明確，政策往往成為行情的主要驅動力。近期政策暖風期市場熱點頻出，行情就以主題輪番表現(xiàn)展現(xiàn)。