通用汽車公司自破產(chǎn)以來(lái)一直在努力尋求重建，但其出售歐寶股份之舉，會(huì)對(duì)這家底特律汽車巨頭的汽車貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響，其或?qū)⑶袛嗟统杀举Y金來(lái)源，可能會(huì)給該公司的貸款業(yè)務(wù)帶來(lái)壓力。

通用汽車將于周一和法國(guó)標(biāo)致簽訂協(xié)議條款，將旗下虧損的歐寶出售給后者，自2015年末以來(lái)，通用已從零售客戶存款中籌集了近20億美元，用于全球放貸。問(wèn)題是這些資金被存放在所謂的“歐寶銀行”，這是一家僅供德國(guó)居民使用的網(wǎng)上銀行。

這家汽車制造商正依賴通用金融作為未來(lái)幾年利潤(rùn)的不斷增長(zhǎng)來(lái)源，而后者可以獲得歐寶的銀行資金。汽車金融行業(yè)相對(duì)較新，在通用汽車2009年破產(chǎn)后的幾年里，獲得低成本融資對(duì)于幫助通用金融趕超福特汽車的福特信貸非常重要，后者的業(yè)務(wù)量比通用汽車的貸款部門要多得多。

由于通用汽車的運(yùn)營(yíng)方式，零售銀行業(yè)務(wù)可能仍將是歐寶的一部分，這使得通用汽車能夠獲得比傳統(tǒng)方法成本更低的融資。歐寶銀行宣傳的利率對(duì)潛在客戶來(lái)說(shuō)比較有吸引力，其它在零售存款上的利息可能低于市場(chǎng)上無(wú)擔(dān)保貸款的利率。

密歇根大學(xué)的金融學(xué)教授Amiyatosh Purnanandam說(shuō):“這是一個(gè)有吸引力的資金來(lái)源，部分原因是它很有粘性——一旦一個(gè)零售客戶在銀行賬戶里存款，他們通常不會(huì)急于把錢取出來(lái)。”

標(biāo)致汽車公司，也就是標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)，占有約10%的歐洲市場(chǎng)份額，同時(shí)也運(yùn)營(yíng)著一家金融機(jī)構(gòu)。標(biāo)致雪鐵龍金融也在德國(guó)經(jīng)營(yíng)一家銀行。

經(jīng)過(guò)近20年的努力后，出售歐寶代表著通用汽車在歐洲市場(chǎng)的投降。

分析人士說(shuō)，通用汽車的歐洲業(yè)務(wù)自2000年以前就沒(méi)有再盈利，自那以后就持續(xù)虧損了近200億美元。剝離業(yè)務(wù)將有助于改善自由現(xiàn)金流，使通用汽車能夠更多地關(guān)注美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)，從而獲取更多利潤(rùn)。這也可能會(huì)讓通用釋放在歐洲自動(dòng)駕駛汽車和其他創(chuàng)新方面投入超過(guò)10億美元的資金。

盡管如此，資產(chǎn)分離仍存在風(fēng)險(xiǎn)。

這樣一來(lái)，通用汽車將是全球五大汽車制造商中唯一一家在西歐不開(kāi)展業(yè)務(wù)的汽車制造商。加拿大皇家銀行資本分析師Joseph Spak周五在一份投資者報(bào)告中寫(xiě)道，在美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)接近頂峰的時(shí)候，通用汽車可能會(huì)錯(cuò)過(guò)歐洲業(yè)務(wù)的平穩(wěn)發(fā)展。

要知道，歐寶銀行19億美元的資產(chǎn)只占通用金融每年債務(wù)總額的10%。通用汽車金融公司主要向汽車購(gòu)買者和經(jīng)銷商提供貸款。但Purnanandam同時(shí)指出，個(gè)人銀行資產(chǎn)通常被認(rèn)為是一個(gè)低成本和相對(duì)穩(wěn)定的資金獲取來(lái)源。

自通用汽車在2015年第三季度開(kāi)始吸納存款以來(lái)，這家銀行的資產(chǎn)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，在大約18個(gè)月的時(shí)間里，該銀行的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了兩倍。通用金融在上月的一份監(jiān)管申報(bào)文件中表示:“我們積極監(jiān)控資本市場(chǎng)，并尋求優(yōu)化我們的融資來(lái)源，以減少我們的資金成本?！?/p>

通用汽車在破產(chǎn)重組前退出了汽車和家庭貸款業(yè)務(wù)，其相關(guān)公司GMAC更名為Ally Financial Inc.。2010年，通用汽車斥資35億美元收購(gòu)了美國(guó)次級(jí)抵押貸款公司 AmeriCredit Corp.。

經(jīng)銷商們表示，近年來(lái)，通用汽車一直處于不利地位，沒(méi)有一家能夠滿足大多數(shù)客戶財(cái)務(wù)需求的強(qiáng)大的內(nèi)部貸款機(jī)構(gòu)。但高管們認(rèn)為，通用汽車金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，正在幫助這家汽車制造商留住更多客戶。

例如在2015年，通用金融接管了通用汽車租賃公司的獨(dú)家貸款業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)主要是為那些租約到期的業(yè)主提供特殊優(yōu)惠。

這家汽車制造商表示，未來(lái)幾年通用汽車金融公司將成為更大的利潤(rùn)來(lái)源。該公司在2016年的稅前利潤(rùn)為9.13億美元，占通用汽車全球總利潤(rùn)的7%。相比之下，福特汽車的信貸部門稅前利潤(rùn)為19億美元，對(duì)福特的利潤(rùn)貢獻(xiàn)更大。