中國經(jīng)濟(jì)救世主

中國經(jīng)濟(jì)救世主，據(jù)悉4月18日，有美國媒體報道稱，中國用貸款刺激經(jīng)濟(jì)的模式，發(fā)生了根本的改變。

據(jù)悉，美國的《華爾街日報》網(wǎng)站，于4月17日刊登題為《中國消費(fèi)者成為經(jīng)濟(jì)救世主》的報道稱，2015年以來，家庭貸款大幅增加，減緩了中國公司債務(wù)負(fù)擔(dān)上升的危險態(tài)勢。

報道表示，上述轉(zhuǎn)變與房地產(chǎn)市場密切相關(guān)。為了解決這個問題，中央政府把目光投向了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域債務(wù)問題最不突出的兩個環(huán)節(jié)：家庭和地方政府。

首先，中央政府為地方國有企業(yè)推出大規(guī)模的債務(wù)再融資計劃，主要目的是，將企業(yè)債務(wù)轉(zhuǎn)移至各省的資產(chǎn)負(fù)債表中。

其次，大幅放松抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)，釋放了大量被壓抑的家庭貸款需求。自2010年以來平均每月在新增貸款中占15%左右的消費(fèi)者貸款，在2016年年底升至逾30%。

報道表示，這些措施效果非常好，房屋庫存已下降約15%，目前接近2013年以來最低水平，這有助于房地產(chǎn)開發(fā)商削減債務(wù)，并在鋼鐵和水泥需求已經(jīng)回升之際鞏固加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)狀況。

同時，中國企業(yè)已放緩借貸速度，國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，2016年第三季度，非金融公司債務(wù)在GDP中的比重已下降0.6個百分點(diǎn)，為2011年以來首次下滑。

在企業(yè)財務(wù)健康狀況略微改善的同時，消費(fèi)者負(fù)債急劇上升。相對來說，中國家庭的負(fù)債水平仍遠(yuǎn)低于美國家庭：2016年年底，美國消費(fèi)者債務(wù)相當(dāng)于美國GDP規(guī)模的近80%，而在中國這一比例只有美國的一半左右。但是中國消費(fèi)者債務(wù)正在迅速攀升：單單是過去兩年里，債務(wù)規(guī)模就上升了近40%。但中國消費(fèi)者的收入去年僅增長了6%。在2015年年初時，中國個人收入年增速為8%以上。

報道稱，以狀況良好的家庭資產(chǎn)負(fù)債表為代價，換取企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的些微改善，這樣的做法在過去兩年中幫助促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)增長。但是，如果下一次中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)放緩之時以及之后，中國再次決定打開消費(fèi)者信貸閘門，那么消費(fèi)者負(fù)債攀升與個人收入增長放緩最終可能會以一種痛苦的方式碰撞。