宅經濟將徹底改變現代生活 催生新牛股

• 2018年8月18日 ZhouXun來源：中國證券網 622 35
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  2018-2023年中國網紅經濟行業(yè)供需趨勢及投資風險研究報告

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近年來的美股市場上，與“宅經濟”相關的股票中屢屢出現大牛股，押注“宅”板塊的投資者賺得可謂盆滿缽滿。諸多跡象表明，越來越多的投資者對“宅經濟”這一投資概念青睞有加，基金經理的調倉換股也在有意識地向“宅”板塊進行傾斜。

美國CNBC財經名嘴吉姆·克萊默(Jim Cramer)近來屢屢掛在嘴邊的一個詞匯就是“宅經濟”(stay-at-home economy)。他反復強調，“宅經濟”將徹底改變現代生活，對于投資者來說，不好好研究“宅經濟”，就沒有未來。

吉姆·克萊默的說法并非危言聳聽。近年來的美股市場上，與“宅經濟”相關的股票中屢屢出現大牛股，押注“宅”板塊的投資者賺得可謂盆滿缽滿。諸多跡象表明，越來越多的投資者對“宅經濟”這一投資概念青睞有加，基金經理的調倉換股也在有意識地向“宅”板塊進行傾斜。

“宅經濟”造就新生活方式

“宅”這個名詞起源于日本，是“御宅族”的簡稱，最早是由日本著名漫畫家中森明夫1983年通過漫畫作品提出的，主要形容那些對動漫著迷且不顧時間、精力全身心投入的人群。后來，“宅”就逐漸演變成對那些待在家里，沉迷于個人興趣、愛好，而與社會脫節(jié)的人群統(tǒng)稱。隨著“宅”的興起，各種與之相關的產業(yè)也高速發(fā)展，“宅經濟”因此應運而生。

十年前席卷全球的金融危機一定程度上更是成為“宅經濟”的催化劑。實體經濟滑坡，收入預期下降，失業(yè)率攀升，“宅在家里”工作和消費的人增多，“宅生活”相關產業(yè)開始走俏，“宅經濟”逐步成為主流消費者的選擇。戶外消費開始減少，戶內平價娛樂或消費轉而增加，在線娛樂、游戲、電子商務等新技術此起彼伏，衍生出蔚為壯觀的“宅經濟”。

“宅經濟”在本質上也是網絡發(fā)展的結果，核心表現就是網上消費。減少出行次數，購物、用餐、逛街、娛樂等消費形式轉換為一人一臺電腦或者手機，網購替代外出購物，網絡娛樂替代聚會，外賣替代外出用餐。依靠無所不在的網絡，消費者可以足不出戶搞定自己的一切生活?！罢洕本哂械统杀?、高效率等特點，不斷改變現代社會的消費模式，也改變了消費者的生活方式。

為了滿足更多“宅人”的需要，越來越多的商家和企業(yè)開始將視線瞄準“宅”這一新市場。一些擁有實體店面的商家和企業(yè)將商店搬到線上，在傳統(tǒng)銷售渠道之外建立網絡銷售渠道。消費者只要動動手指，食物、電器、家具、家政服務甚至美容、娛樂、醫(yī)療，都可以在網上輕松搞定。“宅人”的需要帶動商業(yè)模式的轉變，“宅經濟”對傳統(tǒng)商業(yè)模式帶來巨大沖擊。

商業(yè)模式轉變催生新牛股

“宅經濟”推動商業(yè)模式轉變，同時也催生許多美股大牛股。

目前的流媒體巨頭奈飛公司，最初主營就是以在線訂閱模式開展電影DVD租賃業(yè)務，自成立以來就堪稱“宅經濟”的絕配。10年前，隨著寬帶接入的逐步普及，網絡視頻點播的熱潮橫空出世，奈飛嘗試性推出的流媒體服務，成為該公司轉型的突破口。目前，超過1億的全球用戶可以“宅”在客廳里，觀看奈飛制作的精品劇集、電影、紀錄片等內容。奈飛的股價10年間大漲70余倍，成為華爾街長盛不衰的大牛股。

從互聯(lián)網衍生出的包括影視、游戲、社交等多元娛樂方式，正日益成為“宅人”的“精神花園”。敏銳的投資者若能從中尋覓投資機會，找到類似奈飛的牛股并非沒有可能。今年的納斯達克超級牛股——烏龜海岸(Turtle Beach)就是一個典型的例子。去年以來，一股“大逃殺”熱潮席卷電子游戲界，極大帶動了游戲硬件周邊產業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造了作為高端游戲耳機賣家烏龜海岸股價狂飆的“神話”，該股今年以來股價已累計上漲近17倍。

吉姆·克萊默點評稱，消費者期待在舒適的家里得到更好的享受以及娛樂，與烏龜海岸以及奈飛的主營業(yè)務十分契合，這一類的公司還包括視頻游戲商Take-Two Interactive Software和游戲設備商羅技(Logitech)等。

“和十年前相比，社會出現了翻天覆地的變化，‘宅經濟’滲透到生活的每一方面，這是大勢所趨。”吉姆·克萊默表示，“宅”在家里時，選擇“叫外賣”的消費者增長日益明顯。傳統(tǒng)等客上門的餐飲以及相關產業(yè)如果及時進行轉型，前景一片光明。他舉了兩個例子，一是達美樂披薩，另一個是在線食品配送企業(yè)GrubHub。前者專注于披薩外送業(yè)務，自2010年以來股價上漲超過50倍;后者作為外賣配送的鼻祖，2014年上市以來股價漲幅超過3倍。

投資者踴躍挖掘新“宅”股

“美國新聞”(US NEWS)財經頻道近日評選出美股市場上“最值得買入”的十大“宅經濟”股票，分別是奈飛、GrubHub、Take-Two Interactive Software、亞馬遜、達美樂披薩、美國最大家居電商企業(yè)Wayfair、羅技、幫助中小企業(yè)進行網絡電商解決方案的服務商Shopify、在線支付服務商PayPal、流媒體平臺服務商Roku。

美國財經媒體investopedia指出，“宅經濟”投資思路可以延伸，為了“宅”得更舒服，消費者可能在家庭裝修方面投入更多，涂料巨頭Sherwin-Williams 以及家居建材用品零售商家得寶值得投資者進一步關注。

一些華爾街機構還預測稱，為美國消費者提供“淘寶式”購物體驗的平價百貨企業(yè)TJX、方便食品公司Conagra也是純正的“宅經濟”概念股;而不斷整合資源的媒體巨頭迪士尼未來將大力發(fā)展流媒體內容，可能對標奈飛成為新的“宅經濟”明星。

另外，剛剛披露的13F持倉數據顯示，今年剛上市不久的全球最大音樂流媒體服務供應商Spotify成為華爾街基金經理的“最愛”。索羅斯基金、英國老牌資產管理機構Baillie Gifford、威靈頓管理、TPG集團、瑞典國家養(yǎng)老基金等知名機構紛紛大舉建倉該股。市場人士分析稱，Spotify自今年4月份上市以來，股價已上漲近50%，“宅經濟”與Spotify所屬的流媒體音樂市場契合度極高，機構持續(xù)建倉該股的趨勢不會改變。

作為美股市場的人氣大咖，吉姆·克萊默提醒投資者，相比物質消費，“宅經濟”消費者愿意在“記憶”、“體驗”、“分享”等精神享受方面花費更多，未來順著這個思路挖掘，有望找到更多的“宅經濟”牛股。

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