玉米：重壓之下后市如何

• 2018年10月15日 WangYu來(lái)源：中國(guó)農(nóng)業(yè)網(wǎng) 345 15
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  經(jīng)濟(jì)數(shù)字化趨勢(shì)突出，精制玉米油行業(yè)如何借力發(fā)力，企業(yè)如何邁出更大一步？

  中研普華通過(guò)對(duì)精制玉米油行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析精制玉米油行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提...

金秋十月，正值國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)收獲上市時(shí)節(jié)，按慣例每年國(guó)慶節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將迎來(lái)新糧集中上市重要“時(shí)間窗口”，今年也不例外

重壓之下玉米后市何去何從?

金秋十月，正值國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)收獲上市時(shí)節(jié)，按慣例每年國(guó)慶節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將迎來(lái)新糧集中上市重要“時(shí)間窗口”，今年也不例外，目前東北黑龍江、遼寧等地新季玉米收割上市數(shù)量逐漸增加，同時(shí)國(guó)慶節(jié)后臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)仍正常進(jìn)行已然與新糧上市形成“無(wú)縫對(duì)接”。雖然整體來(lái)看，隨著新季玉米上市數(shù)量的不斷增加，疊加臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)糧源出庫(kù)壓力，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)整體充裕，若市場(chǎng)需求不能完全配合以及一系列不確定性因素干擾背景下，玉米價(jià)格下行壓力較大，但國(guó)慶節(jié)后多地中儲(chǔ)糧庫(kù)點(diǎn)啟動(dòng)新糧收購(gòu)工作為價(jià)格底部形成支撐，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，進(jìn)口谷物庫(kù)存不斷下降，因此在“上市季”壓力下國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)也不宜過(guò)分悲觀。具體分析如下：

玉米市場(chǎng)進(jìn)入集中“上市季”

國(guó)慶節(jié)前后，遼寧、黑龍江等部分地區(qū)開(kāi)始收割和零星上市，10月中旬東北玉米大量上市，疊加陳糧未有出庫(kù)貨源，市場(chǎng)供應(yīng)將相對(duì)充裕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前遼寧、黑龍江等地玉米收獲進(jìn)度接近3成，吉林接近2成，山東省玉米收獲進(jìn)度接近4成，河南玉米收獲進(jìn)度超過(guò)6成，且隨著機(jī)械化收割的普及，大部分地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始迎新。而隨著新玉米上市數(shù)量的增加，目前東北玉米價(jià)格也已經(jīng)出現(xiàn)松動(dòng)跡象，國(guó)慶節(jié)前(9月28日)，遼寧益海嘉里價(jià)格下調(diào)20元/噸，二等14%水份玉米收購(gòu)價(jià)1700元/噸。

拍賣(mài)玉米成交向“億噸”沖刺

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自今年4月12日國(guó)家臨儲(chǔ)玉米開(kāi)始拍賣(mài)至今累計(jì)投放臨儲(chǔ)玉米19596萬(wàn)噸，實(shí)際成交量8648萬(wàn)噸，平均成交率44%，與此相比，去年5月5日臨儲(chǔ)玉米開(kāi)始拍賣(mài)，同期共進(jìn)行了22次拍賣(mài)，累計(jì)投放量為8616萬(wàn)噸，實(shí)際成交量5042萬(wàn)噸，平均成交率58.5%，9月最后一周臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)成交均價(jià)普降5-20元/噸，其中內(nèi)蒙古2014年三等玉米成交均價(jià)猛降100元/噸預(yù)示著“新陳交替”的時(shí)間窗口已經(jīng)打開(kāi)。本周臨儲(chǔ)玉米投放800萬(wàn)噸，臨儲(chǔ)拍賣(mài)仍將正常進(jìn)行，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)和去年一樣在10月底停止拍賣(mài)。9月最后一周拍賣(mài)成交量降至348萬(wàn)噸，10月共有3周可以正常交易，預(yù)計(jì)可成交1000萬(wàn)噸左右，依此推算，2018年臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)累計(jì)成交量預(yù)計(jì)在9500萬(wàn)噸，或向“億噸”沖刺，屆時(shí)拍賣(mài)糧源出庫(kù)與新糧上市壓力疊加，玉米價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大。

中儲(chǔ)糧庫(kù)點(diǎn)啟動(dòng)新糧收購(gòu)工作

據(jù)了解，國(guó)慶節(jié)后多地中儲(chǔ)糧庫(kù)點(diǎn)啟動(dòng)新糧收購(gòu)工作，其中黑龍江省部分中儲(chǔ)糧庫(kù)點(diǎn)開(kāi)秤收新玉米。據(jù)悉10月8日起中儲(chǔ)糧肇東直屬庫(kù)開(kāi)秤收購(gòu)新玉米，容重三等以上、水分14%報(bào)價(jià)1700元/噸;綏化海倫庫(kù)、雙城五家鎮(zhèn)庫(kù)，雙城臨江庫(kù)等均開(kāi)始收購(gòu)新玉米，其中綏化海倫直屬庫(kù)1660元/噸、雙城市五家鎮(zhèn)直屬庫(kù)1700元/噸、雙城市臨江直屬庫(kù)1700元/噸;同時(shí)河南漯河庫(kù)等庫(kù)點(diǎn)也都已開(kāi)庫(kù)收糧，德州中央儲(chǔ)備庫(kù)收購(gòu)玉米15%水分以內(nèi)1920元/噸，各庫(kù)點(diǎn)收購(gòu)數(shù)量2-4萬(wàn)噸不等，多以干糧為主。雖然各庫(kù)點(diǎn)收購(gòu)數(shù)量不大，但對(duì)于今年想要存糧、對(duì)后期行情看漲的農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，其惜售心理獲得了支撐作用，加之今年玉米水分相較于往年偏小，農(nóng)戶留存質(zhì)量偏好的玉米棒等待后期漲價(jià)銷(xiāo)售的行為將有所增加，一定程度上緩解歷年來(lái)新糧上市集中上量給市場(chǎng)帶來(lái)的供應(yīng)壓力。

港口玉米庫(kù)存逼近“零點(diǎn)”

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1-8月我國(guó)進(jìn)口玉米、高梁等谷物共計(jì)1210萬(wàn)噸，較去年同期下降34%，9月下旬起國(guó)內(nèi)南方港口進(jìn)口玉米庫(kù)存水平逼近零點(diǎn)，進(jìn)口谷物合計(jì)庫(kù)存較去年同期下降五成，截止9月28日廣東港口進(jìn)口高粱、大麥庫(kù)存共計(jì)51萬(wàn)噸，進(jìn)口高粱庫(kù)存5.4萬(wàn)噸，進(jìn)口大麥庫(kù)存45.6萬(wàn)噸，二者國(guó)慶節(jié)期間基本無(wú)到貨;外貿(mào)玉米庫(kù)存0.4萬(wàn)噸，內(nèi)貿(mào)玉米庫(kù)存60.4萬(wàn)噸。進(jìn)口谷物現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，個(gè)別貿(mào)易商進(jìn)口高粱報(bào)價(jià)2000-2020元/噸左右，進(jìn)口澳麥1900-1930元/噸，進(jìn)口法麥、烏麥1850-1860元/噸，12月交貨的美國(guó)2號(hào)黃玉米到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2134元/噸，廣東港口二等拍賣(mài)陳糧報(bào)價(jià)1900-1920元/噸，新季玉米報(bào)價(jià)1980元/噸左右;相對(duì)于國(guó)產(chǎn)玉米而言，進(jìn)口谷物價(jià)格優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不明顯，其對(duì)于內(nèi)貿(mào)玉米市場(chǎng)占有率沖擊力度大大減弱。

總的來(lái)看，十月將是國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)和價(jià)格的“分水嶺”，雖然東北產(chǎn)區(qū)部分深加工企業(yè)降價(jià)收購(gòu)，“漲看山東”已然“落空”，新舊疊加壓力下，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)增大，但隨著政策性收購(gòu)的不斷開(kāi)啟以及進(jìn)口谷物壓力的不斷削弱，今年北方農(nóng)戶(尤其是東北)對(duì)于糧價(jià)預(yù)期普遍高于去年以及不同于以往的收割習(xí)慣可能在一段時(shí)間內(nèi)支撐糧價(jià)，同時(shí)深加工企業(yè)入市收購(gòu)數(shù)量也將有所增加，今年高開(kāi)似乎已經(jīng)成為普遍趨勢(shì)，其中10月10日中糧生化公司已開(kāi)秤，14%水分玉米收購(gòu)價(jià)格為1560元/噸，比去年高開(kāi)160元/噸，所以我們對(duì)于后期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)走勢(shì)也不宜過(guò)分悲觀，建議用糧企業(yè)還是要保證相對(duì)充裕的優(yōu)質(zhì)玉米庫(kù)存，已等待市場(chǎng)回調(diào)機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，后期我們需要密切關(guān)注深加工企業(yè)入市收購(gòu)情況、降溫及雨雪天氣對(duì)收割上市進(jìn)度及糧質(zhì)的影響。

玉米產(chǎn)業(yè)分析：上周玉米市場(chǎng)多空交織 后市或?qū)⒂瓉?lái)盤(pán)整

【重要消息】

1.截至10月3日的一周，阿根廷早播玉米面積達(dá)到110萬(wàn)公頃，相當(dāng)于計(jì)劃播種面積的19.5%。報(bào)告稱，一方面，土壤墑情良好有助于播種工作推進(jìn)。另一方面，上周的霜凍天氣對(duì)發(fā)育較早的玉米作物造成不利影響。交易所預(yù)計(jì)2018/19年度阿根廷玉米播種面積可能達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的580萬(wàn)公頃，約合1433萬(wàn)英畝，比上年的550萬(wàn)公頃提高30萬(wàn)公頃。

2.法國(guó)農(nóng)業(yè)部本周發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，2018年法國(guó)谷物玉米(指作為谷物消費(fèi)的玉米)產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1220萬(wàn)噸，低于上月預(yù)測(cè)的1240萬(wàn)噸，比上年減少14.6%，比五年平均值減少15.5%。法國(guó)軟小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3420萬(wàn)噸，低于上月預(yù)測(cè)的3455萬(wàn)噸，比上年減少6.5%。法國(guó)農(nóng)業(yè)部還預(yù)計(jì)油菜籽產(chǎn)量為490萬(wàn)噸，略高于上月預(yù)測(cè)的480萬(wàn)噸。

3.美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月作物供需報(bào)告顯示，2018/19年度美國(guó)玉米產(chǎn)量147.78億蒲式耳(預(yù)期148.72，上月148.27，上年146.04)，期末庫(kù)存18.13億蒲(上月17.74，上年21.4);阿根廷玉米產(chǎn)量4100萬(wàn)噸(上月4100，上年3200)，巴西產(chǎn)量9450萬(wàn)噸(上月9450，上年8200)，中國(guó)產(chǎn)量22500萬(wàn)噸(上月22500，上年21589)，南非產(chǎn)量1300萬(wàn)噸(上月1300，上年1353);全球期末庫(kù)存1.5935億噸(上月1.5703)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部意外下調(diào)美國(guó)玉米產(chǎn)量，此前市場(chǎng)預(yù)期小幅上調(diào)，這使得期末庫(kù)存上調(diào)幅度不及預(yù)期，對(duì)玉米價(jià)格提供利好作用。

4.隨著寒露的結(jié)束，氣溫明顯下降，據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)報(bào)：今日13日內(nèi)蒙古東北部有小到中雪或雨夾雪，局地大雪;13日-14日黑龍江西部有小到中雨;14-15日內(nèi)蒙古中部、東北地區(qū)東部有小到中雨(雪)或雨夾雪，目前東北地區(qū)正處于秋收的重要時(shí)期，各地請(qǐng)根據(jù)氣象條件及時(shí)、合理的安排秋收生產(chǎn)。

【玉米供需】

國(guó)家糧油信息中心監(jiān)測(cè)顯示：自今年4月12日國(guó)家臨儲(chǔ)玉米開(kāi)始拍賣(mài)至今，25周累計(jì)投放臨儲(chǔ)玉米19596萬(wàn)噸，實(shí)際成交量8648萬(wàn)噸，平均成交率44%。與此相比，去年5月5日臨儲(chǔ)玉米開(kāi)始拍賣(mài)，同期共進(jìn)行了22次拍賣(mài)，累計(jì)投放量為8616萬(wàn)噸，實(shí)際成交量5042萬(wàn)噸，平均成交率58.5%。

按照去年10月27日結(jié)束拍賣(mài)時(shí)間估算，還有三周臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)，國(guó)家糧食交易中心已發(fā)布公告，本周拍賣(mài)投放量繼續(xù)保持在800萬(wàn)噸，按照最近幾周周度成交量300~350萬(wàn)噸估算，后續(xù)三周累計(jì)成交量在900~1000萬(wàn)噸，依此推算，2018年臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)累計(jì)成交量預(yù)計(jì)在9500萬(wàn)噸左右。

中國(guó)國(guó)家糧食交易中心10月11日發(fā)布的信息顯示，周四中國(guó)通過(guò)拍賣(mài)會(huì)售出2,960,822噸國(guó)儲(chǔ)進(jìn)口玉米，相當(dāng)于計(jì)劃拍賣(mài)量3,968,825噸的74.60%。成交均價(jià)為每噸1,540元。作為對(duì)比，兩周前中國(guó)通過(guò)拍賣(mài)會(huì)售出2,903,808噸國(guó)儲(chǔ)進(jìn)口玉米，相當(dāng)于計(jì)劃拍賣(mài)量3,950,763噸的73.49%。成交均價(jià)為每噸1,550元。

【市場(chǎng)分析】

1.國(guó)際方面，2018/19年度阿根廷玉米播種面可能達(dá)580萬(wàn)公頃，或?qū)?chuàng)紀(jì)錄;2018年法國(guó)谷物玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1220萬(wàn)噸，較上年減少14.6%;2018/19年度美國(guó)玉米產(chǎn)量147.78億蒲式耳，低于預(yù)期;整體來(lái)看，國(guó)際方面多空交織。

2.國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)歷經(jīng)25周，累計(jì)投放臨儲(chǔ)玉米19596萬(wàn)噸，實(shí)際成交量8648萬(wàn)噸，成交量同比低于去年。

3.國(guó)儲(chǔ)進(jìn)口玉米拍賣(mài)量下降，成交量下降。

4.東北地區(qū)氣溫明顯下降，此時(shí)東北地區(qū)正值秋收之際，雨雪天氣或?qū)⒂绊懬锸者M(jìn)度。

綜合來(lái)看，上周玉米市場(chǎng)多空交織，無(wú)明顯跌漲信號(hào)，后市玉米市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)行盤(pán)整，等待下一信號(hào)。

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