部分券商擬申請(qǐng)公募牌照 公募行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析

• 2020年8月10日 GuoMeng來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 677 39
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“一參一控”政策松綁，部分大券商擬申請(qǐng)公募牌照。2020年7月31日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《證券投資基金管理公司管理辦法》進(jìn)行了修訂，并更名為《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)(以下簡(jiǎn)稱“新規(guī)”)。新規(guī)優(yōu)化了公募牌照制度，放寬“一參一控”限制，券

部分券商擬申請(qǐng)公募牌照

“一參一控”政策松綁，部分大券商擬申請(qǐng)公募牌照。2020年7月31日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《證券投資基金管理公司管理辦法》進(jìn)行了修訂，并更名為《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)(以下簡(jiǎn)稱“新規(guī)”)。新規(guī)優(yōu)化了公募牌照制度，放寬“一參一控”限制，券商“挺進(jìn)”公募行業(yè)迎來(lái)大利好。據(jù)悉，目前已有部分大型券商有意愿申請(qǐng)公募牌照，部分公司已經(jīng)啟動(dòng)了內(nèi)部流程。行業(yè)人士分析，大型券商的入局，公募行業(yè)參與主體將更趨多元化，未來(lái)券商可能在股票ETF等權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、公募REITs等創(chuàng)新產(chǎn)品方面優(yōu)先布局，而基金業(yè)在核心投研人才、基金銷(xiāo)售渠道等方面的競(jìng)爭(zhēng)也將更趨激烈。

今年是中國(guó)ETF產(chǎn)品成立十五周年，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年12月26日，國(guó)內(nèi)股票型ETF規(guī)模由年初的3590億元增至5563億元，增幅達(dá)54.96%，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量由年初的156只增長(zhǎng)至235只。值得注意的是，在今年新成立的ETF中，除去規(guī)模較大的央企創(chuàng)新、國(guó)企一帶一路等特種ETF產(chǎn)品，科技ETF是目前存續(xù)規(guī)模最大的一支，是今年ETF賽道的一匹大黑馬。

改革開(kāi)放三十多年來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，相應(yīng)地，居民財(cái)富也快速積累。在過(guò)去資金短缺的時(shí)代，金融“以生產(chǎn)者為中心”，居民的財(cái)富積累主要是儲(chǔ)蓄存款，用于銀行發(fā)放貸款支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)。隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，金融“以消費(fèi)者為中心”，居民財(cái)富更多地表現(xiàn)為儲(chǔ)蓄存款之外增加配置各類(lèi)金融資產(chǎn)，公募基金就是其中最重要的一類(lèi)金融資產(chǎn)。

中國(guó)正在加速進(jìn)入大資管時(shí)代，中國(guó)居民財(cái)富的增長(zhǎng)使得財(cái)富管理行業(yè)加速成長(zhǎng)，成為化解高儲(chǔ)蓄率、促進(jìn)直接投資市場(chǎng)發(fā)展的中堅(jiān)力量。

據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約53.47萬(wàn)億元，比2015年底的20.5萬(wàn)億增長(zhǎng)了一倍多。2017基金走勢(shì)來(lái)自數(shù)據(jù)顯示，截至最新交易日(2月21日)，上證綜指從年初以來(lái)大漲了4.82%，上證基金指數(shù)的漲幅也達(dá)2.07%。就在最近幾個(gè)交易日，上證綜指時(shí)隔幾個(gè)月后重新站上3200點(diǎn)并呈現(xiàn)出良好的勢(shì)頭。在基金漲幅排行榜上，除去一些特殊情況導(dǎo)致凈值飆升的特例，年初至今回報(bào)率在10%左右的基金比比皆是。

2017年2月，公募基金總數(shù)突破4000只。數(shù)量的暴增主要與兩方面因素有關(guān)，一方面，委外資金的大舉涌入;另一方面，基金公司為了擴(kuò)大管理規(guī)模而大量增發(fā)定制基金。雖然公募基金監(jiān)管日漸趨嚴(yán)，委外業(yè)務(wù)逐漸規(guī)范，但是市場(chǎng)上基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，實(shí)際上會(huì)給投資者造成選擇困難。目前，諾亞和歌斐看好的主題與行業(yè)機(jī)會(huì)主要集中于成長(zhǎng)價(jià)值標(biāo)的，可選消費(fèi)中家電、汽車(chē)、白酒等行業(yè)，相關(guān)主題策略的基金值得布局。此外，周期行業(yè)、軍工行業(yè)、環(huán)保行業(yè)等也有階段性行情，可以適當(dāng)操作。而傳媒、TMT等基金當(dāng)前持倉(cāng)已經(jīng)較大的行業(yè)可以盡量避免，創(chuàng)業(yè)板和這些主題行業(yè)當(dāng)前受政策限制仍然比較大。

截止到2017年一季度，全球主權(quán)投資的資產(chǎn)規(guī)模將近75000億美元，多數(shù)來(lái)自石油天然氣為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的國(guó)家。目前在世界十大主權(quán)基金中，中國(guó)占據(jù)三家，包括中投、外儲(chǔ)和社保基金，中國(guó)主權(quán)基金逐漸呈現(xiàn)出多元化運(yùn)作的趨勢(shì)。目前，國(guó)際社會(huì)已逐步確定了主權(quán)投資在資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理和問(wèn)責(zé)方面加強(qiáng)透明度的最佳做法，本質(zhì)上就是要求主權(quán)基金必須以市場(chǎng)化的方式運(yùn)作。

公募行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析

根據(jù)波士頓咨詢公司(BCG)的測(cè)算，到2020年，我國(guó)的私人財(cái)富仍將以13%左右的年平均復(fù)合增長(zhǎng)率平穩(wěn)增至196萬(wàn)億元。不斷積累的居民財(cái)富將繼續(xù)催生大量對(duì)投資公募基金在內(nèi)的各類(lèi)金融產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求。

欲了解關(guān)于公募基金行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2020-2025年公募基金市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告》。

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  2020-2025年版公募基金行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告

  企業(yè)并購(gòu)包括兼并與收購(gòu)。公司兼并是指經(jīng)由轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)的形式，一家或多家公司的全部資產(chǎn)與責(zé)任不需經(jīng)過(guò)清算都轉(zhuǎn)移為另一公司所有，而接受全部資產(chǎn)與責(zé)任的另一公司仍然完全以自身名義繼續(xù)運(yùn)...

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