2021有色金屬行情預(yù)測(cè) 行業(yè)景氣度將會(huì)不斷上行

• 2020年12月17日 HouChunLu來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 605 34
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有色金屬工業(yè)是制造業(yè)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一，是實(shí)現(xiàn)制造強(qiáng)國(guó)的重要支撐，特別是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、工業(yè)現(xiàn)代化、國(guó)防和科學(xué)技術(shù)現(xiàn)代化都離不開(kāi)有色金屬。近年來(lái)，中國(guó)有色金屬工業(yè)積極推進(jìn)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型，全行業(yè)砥礪奮進(jìn)、鏗鏘前行，努力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展由大到強(qiáng)，在總量規(guī)

有色金屬工業(yè)是制造業(yè)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一，是實(shí)現(xiàn)制造強(qiáng)國(guó)的重要支撐，特別是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、工業(yè)現(xiàn)代化、國(guó)防和科學(xué)技術(shù)現(xiàn)代化都離不開(kāi)有色金屬。近年來(lái)，中國(guó)有色金屬工業(yè)積極推進(jìn)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型，全行業(yè)砥礪奮進(jìn)、鏗鏘前行，努力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展由大到強(qiáng)，在總量規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和國(guó)際影響等方面都邁上了新臺(tái)階，為實(shí)現(xiàn)有色強(qiáng)國(guó)夢(mèng)積累了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和豐富經(jīng)驗(yàn)。

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期將不斷加強(qiáng)，順周期的有色金屬價(jià)格與行業(yè)景氣度將會(huì)不斷上行。未來(lái)一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)外貨幣寬松預(yù)期依舊，且這種預(yù)期持續(xù)的概率在增長(zhǎng)。一旦出現(xiàn)實(shí)際利率下行，對(duì)有色金屬企業(yè)而言將會(huì)持續(xù)增厚業(yè)績(jī)，進(jìn)而打開(kāi)成長(zhǎng)空間。

預(yù)計(jì)2021年隨著國(guó)內(nèi)需求回升鞏固，海外需求恢復(fù)，全球及中國(guó)精煉銅的需求增速分別為2.9%和2.0%，恢復(fù)至疫前水平，且銅庫(kù)存處于2017年相對(duì)低位，2021年銅價(jià)格有望保持在較高水平。銅產(chǎn)業(yè)鏈中銅礦供給較為有序，2021年新增項(xiàng)目形成有效供給有限，受益較高銅價(jià)程度較大。鋁：預(yù)計(jì)2021年隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求共振，全球及中國(guó)電解鋁的需求分別增長(zhǎng)6%和2%，回歸疫前消費(fèi)量。預(yù)計(jì)2021年電解鋁原材料氧化鋁受困產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格難以逞強(qiáng)，電解鋁新增產(chǎn)能可控，庫(kù)存處于較低水平，有利鋁價(jià)走強(qiáng)，電解鋁較高的盈利水平有望保持。

隨著新能源汽車產(chǎn)銷恢復(fù)，2021年能源金屬需求恢復(fù)較快增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)增長(zhǎng)確定且空間較大。供給方面，在成本制約下，能源金屬鈷鋰供給收縮，趨于理性，預(yù)計(jì)2021年價(jià)格中樞有望上移。鈦材：受益國(guó)防費(fèi)用支出持續(xù)增加，新型戰(zhàn)機(jī)列裝以及國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化，預(yù)計(jì)我國(guó)中高端鈦材需求旺盛，推動(dòng)鈦材需求較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2020~2025年中國(guó)鈦材需求復(fù)合增速為8.2%，維持較高景氣。同時(shí)行業(yè)集中度不斷提升，具規(guī)模及先發(fā)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)面臨較好發(fā)展機(jī)會(huì)。

在新能源汽車與5G換機(jī)潮對(duì)鈷需求的高速拉動(dòng)下，預(yù)計(jì)2021年全球鈷需求將增長(zhǎng)14.75%。考慮到剛果(金)的疫苗覆蓋時(shí)點(diǎn)可能要晚于歐美、亞洲等鈷冶煉消費(fèi)地，可能明年全球鈷供應(yīng)鏈體系仍將受到疫情的干擾。國(guó)內(nèi)鈷鹽廠鈷原料端的緊缺與下游旺盛需求沖突下，可能會(huì)引發(fā)階段性的供應(yīng)緊張，刺激鈷價(jià)的上漲。而鈷價(jià)的上漲疊加新能源汽車需求高速增長(zhǎng)的預(yù)期，可能會(huì)引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的囤庫(kù)存行為，進(jìn)一步催化鈷價(jià)。

有色金屬有望迎來(lái)新發(fā)展階段。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，大規(guī)模刺激政策將進(jìn)一步提振需求，工業(yè)金屬低庫(kù)存觸發(fā)價(jià)格上行;新能源汽車發(fā)展勢(shì)頭加快，中國(guó)和歐洲新能源汽車增長(zhǎng)迅速，鈷、鋰供給出現(xiàn)下降，供需格局改善，新能源金屬價(jià)格有望回升。欲想知道中國(guó)有色金屬行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略，請(qǐng)點(diǎn)擊《2021-2025年中國(guó)有色金屬行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》

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