煤炭后期價格不具備持續(xù)上漲的動力 煤炭行業(yè)深度分析

• 2021年9月26日 ZhouJiaLiang來源：互聯(lián)網 1056 67
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全國煤炭交易中心相關負責人表示，9月份至10月份后，隨著南方天氣轉涼，空調制冷等用電下降，煤炭市場供需緊張局勢將趨于緩解。與此同時，伴隨著能源結構調整，風電、太陽能發(fā)電等新能源發(fā)電持續(xù)增長，煤炭后期價格不具備持續(xù)上漲的動力。

全國煤炭交易中心相關負責人表示，9月份至10月份后，隨著南方天氣轉涼，空調制冷等用電下降，煤炭市場供需緊張局勢將趨于緩解。與此同時，伴隨著能源結構調整，風電、太陽能發(fā)電等新能源發(fā)電持續(xù)增長，煤炭后期價格不具備持續(xù)上漲的動力。

9月中旬煤炭產品漲幅強勁最高達21.9%

國家統(tǒng)計局發(fā)布2021年9月中旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況，根據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監(jiān)測顯示，2021年9月中旬與9月上旬相比，40種產品價格上漲，8種下降，2種持平，占比分別為80%、16%、4%。

具體來看，漲幅較大的集中在煤炭、部分化工產品，如山西大混、山西優(yōu)混、普通混煤、燒堿市場價格較9月上旬分別上漲21.9%、18.1%、16.8%、19.3%。價格下跌產品主要集中在農產品領域，其中玉米、棉花、生豬價格分別下跌3.2%、1%、8.1%。

煤炭行業(yè)深度分析

2020年，全國規(guī)模以上企業(yè)原煤產量38.4億噸，同比增長0.9%。今年上半年，我國生產原煤19.5億噸，同比增長6.4%，從總量上看，我國的煤炭生產基本保持了穩(wěn)定。

2020年中國10大生產商的煤炭產量約占總產量的53%。煤炭生產也呈區(qū)域性集中，三個主要產煤大省約占全國煤炭總產量的70%。截至2019年底，中國11家煤炭龍頭企業(yè)資產總額達4.4萬億元，自2015年底以來，年復合增長率(CAGR)為9%。同期營業(yè)收入增至2.4萬億元，CAGR達到12%。

2020年，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入20001.9億元，同比下降8.4%;應收賬款2675.5億元，同比增長16.3%;資產負債率66.1%;利潤總額2222.7億元，同比下降21.1%，降幅高于全國規(guī)模以上企業(yè)25.2個百分點。協(xié)會統(tǒng)計的大型煤炭企業(yè)利潤總額(含非煤)1196.9億元，同比下降25.2%。

到了2021年，根據國家統(tǒng)計局數據，上半年規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤總額2068.8億元，同比增長113.8%。煤炭板塊二季度業(yè)績增勢強勁。受益于煤炭價格大漲，煤炭行業(yè)上半年盈利創(chuàng)歷史新高。統(tǒng)計半年報顯示，申萬采掘二級煤炭開采板塊所覆蓋的37家上市公司，上半年共計實現凈利潤755.77億元，同比增長超60%。業(yè)內人士指出，煤炭板塊上半年業(yè)績好于預期，下半年仍將維持高景氣度。

海關總署9月7日公布的數據顯示，2021年1-8月份，我國共進口煤炭19768.8萬噸，同比下降10.3%，降幅較前7月收窄4.7個百分點。隨著我國邁向高質量發(fā)展新階段，“十四五”期間國民經濟將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，預計到2025年全國煤炭消費比重有望降至51%左右。

在“雙碳”政策背景下，近期國家能源局批示的環(huán)保督察組整改措施當中，明確了在煤炭開采過程中要保護環(huán)境，并且所有煤礦要按照核定產能生產等，一系列檢查和相關政策出臺。在煤炭行業(yè)集中度整體提升的情況下，2021年1-7月，山西、陜西、內蒙古原煤產量占全國的72.44%，同比上漲1.99pct。2020年1-10月，全國煤炭產量前十企業(yè)占同期全國原煤產量的46.86%，同比上漲2.05pct。在煤炭行業(yè)集中度不斷提升，且集中在國有大型企業(yè)的情況下，由于這些企業(yè)在聽從調配的積極性較高，有助于政府調控煤價。

當前，隨著產業(yè)結構調整步伐加快，全國煤礦數量大幅減少，大型現代化煤礦已經成為全國煤炭生產主體。當前，我國已建成了千萬噸級煤礦44處，大型現代化煤礦已成為全國煤炭生產主體，煤炭產業(yè)結構調整取得新進展。2019年，內蒙古、山西、陜西、新疆、貴州、山東、安徽、河南等8個省(區(qū))原煤產量占到了全國的89.1%，同比提高1.2個百分點，未來煤炭開發(fā)布局持續(xù)優(yōu)化。

加快推進煤炭消費轉型升級

我國是傳統(tǒng)煤炭大國，長期以來，煤炭作為主體能源發(fā)揮了重要作用。在我國明確提出“雙碳”任務目標的背景下，煤炭成為減排的重點。但從中短期看，經濟社會發(fā)展依然離不開煤炭，這意味著加快煤炭消費轉型升級迫在眉睫。

有專家認為，推進煤炭消費轉型升級，要加快風電、太陽能等新能源的建設步伐，通過新能源供給的有序增長替代煤炭能源消費。我國新能源建設雖有長足進展，但距離成熟尚需時間，在此期間，一方面要科學合理用好煤炭資源，維護能源產業(yè)鏈供應鏈安全可控;另一方面要做好新能源技術創(chuàng)新、市場培育等工作，為煤炭消費轉型升級提供有力支撐。

推進煤炭消費轉型升級，要著力構建煤炭能源綠色低碳的發(fā)展體制機制，形成與我國高質量發(fā)展相適應的現代煤炭產業(yè)體系。在生產端，要進一步深化煤炭供給側結構性改革;在消費端，要充分利用好宏觀調控、市場調節(jié)、法律法規(guī)約束等舉措，推動形成煤炭消費革命，加快實現轉型升級。

想要了解更多煤炭行業(yè)的發(fā)展前景，請查閱《2021-2026年煤炭行業(yè)深度分析及投資價值研究咨詢報告》。

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