證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《證券交易所管理辦法》 證券行業(yè)現(xiàn)狀分析

• 2021年10月31日 ZhouJiaLiang來源：互聯(lián)網(wǎng) 552 30
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證監(jiān)會修訂發(fā)布《證券交易所管理辦法》?！豆芾磙k法》修訂主要涉及3個方面內(nèi)容：一是規(guī)定公司制證券交易所的組織機構;二是明確和完善有關監(jiān)管安排;三是明確部分條款的適用安排。

證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《證券交易所管理辦法》

證監(jiān)會修訂發(fā)布《證券交易所管理辦法》。《管理辦法》修訂主要涉及3個方面內(nèi)容：一是規(guī)定公司制證券交易所的組織機構;二是明確和完善有關監(jiān)管安排;三是明確部分條款的適用安排。下一步，證監(jiān)會將指導證券交易所認真落實《管理辦法》，支持和指導北京證券交易所完善公司治理，有效發(fā)揮自律管理職能，更好地服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

北京證券交易所主要制度規(guī)則正式發(fā)布

證監(jiān)會10月30日發(fā)布北京證券交易所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管三件規(guī)章以及相關的十一件規(guī)范性文件;同時，為做好制度銜接，進一步豐富全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)融資工具，配套修改了非上市公眾公司監(jiān)管兩件規(guī)章，制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債兩件內(nèi)容與格式準則。上述規(guī)章、規(guī)范性文件將于2021年11月15日起施行。

證券行業(yè)現(xiàn)狀分析

“十四五”規(guī)劃指出，“提高金融服務實體經(jīng)濟能力，健全實體經(jīng)濟中長期資金供給制度安排，創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的金融產(chǎn)品和服務，增強多層次資本市場融資功能”，可見，“金融服務實體經(jīng)濟”，是“十四五”規(guī)劃的重點內(nèi)容之一。“十四五”規(guī)劃也提到，“大力發(fā)展機構投資者，提高直接融資特別是股權融資比重”，由此可見，證券業(yè)的發(fā)展是得到國家大力支持的。國家“鼓勵直接融資的發(fā)展”，也必將激發(fā)二級市場的交易需求，從2021Q2的增速來看，證券承銷與保薦業(yè)務、投資顧問業(yè)務依舊保持了20%以上的增長。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度證券業(yè)的凈利潤同比增速為8.58%，遠低于2020年二季度的24.73%和2019年二季度的102.86%;2021年二季度證券業(yè)的營收同比增速為8.91%，遠低于2020年二季度的19.26%和2019年二季度的41.37%。從數(shù)據(jù)可見，自2016年以后，證券業(yè)的凈資本/凈資產(chǎn)一直呈下降之勢，2020年四季度下降到0.8以來，而且目前來看也沒有觸底之象。證券業(yè)2021Q2的凈利潤和營收增速分別為8.58%、8.91%，對比于2020Q2和2019Q2的確是大幅降低。

2020年，中證協(xié)發(fā)布《關于推進證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展的研究報告》，指出在數(shù)字化浪潮方興未艾的新形勢下，推動證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)動力變革、效率變革、質(zhì)量變革，是我國證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

業(yè)內(nèi)人士表示，作為傳統(tǒng)行業(yè)，券商想要實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并非易事。轉(zhuǎn)型往往伴隨著挑戰(zhàn)，對于原本缺乏科技基因，缺乏數(shù)字化建設能力的部分券商而言就更為困難。第一，部分傳統(tǒng)券商本身就缺乏科技類人才儲備;第二，也沒有能夠支撐企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的信息化系統(tǒng)以及數(shù)字化的能力。

大財富管理時代中，未來券商財富管理會繼續(xù)做大做強;從未來券商傭金的方向看，券商的傭金率會持續(xù)下降，未來內(nèi)資券商傭金的自由化，及傭金占整個券商利潤的占比還會持續(xù)下降。未來中國證券行業(yè)必須為中國經(jīng)濟發(fā)展提供匹配的、配套的金融服務。

從數(shù)據(jù)可見，證券業(yè)的凈資本/凈資產(chǎn)一直呈下降之勢，2020年四季度下降到0.8以來，而且目前來看也沒有觸底之象。證券業(yè)2021Q2的凈利潤和營收增速分別為8.58%、8.91%，對比于2020Q2和2019Q2的確是大幅降低。

想要了解更多證券行業(yè)的發(fā)展前景，請查閱《2021-2025年版證券行業(yè)兼并重組機會研究及決策咨詢報告》。

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