中國飛鶴市值蒸發(fā)1500億 嬰幼兒配方奶粉市場分析2022

• 2022年9月7日 GuoMeng來源：互聯(lián)網 732 43
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中國飛鶴近期披露的半年報顯示，公司經營狀況可能并不樂觀。2022年上半年，公司實現(xiàn)營收同比下降16.2%、歸母凈利潤同比下降39.7%。

中國飛鶴市值蒸發(fā)1500億

中國飛鶴近期披露的半年報顯示，公司經營狀況可能并不樂觀。2022年上半年，公司實現(xiàn)營收同比下降16.2%、歸母凈利潤同比下降39.7%。

中國飛鶴此前憑借抓住高端產品快速放量機遇以及深耕渠道、營銷等手段，實現(xiàn)了業(yè)績快速增長。但是，近年來，隨著市場競爭加劇、下游需求放緩，公司增長承壓。面對業(yè)績下滑，公司開始發(fā)力成人奶粉、學生奶制品等其他領域，但該業(yè)務目前占比仍然較小且盈利能力明顯低于嬰幼兒配方奶粉。伴隨業(yè)績表現(xiàn)不佳而來的是股價的大幅下挫。在不到20個月時間內，中國飛鶴市值已蒸發(fā)逾1500億港元。

嬰幼兒配方奶粉市場分析2022

眾所周知，中國市場上嬰幼兒配方奶粉品牌眾多，已經通過配方注冊的產品就有數千個，這還不包括那些在海淘、跨境購渠道流通的產品。如此數量的品牌擺在消費者面前，如何選擇也是一個難題。

我國嬰童食品產業(yè)的空間非常巨大，核心產品業(yè)務擁有良好的發(fā)展空間。隨著城市化的不斷深入，居民可支配收入不斷提高，嬰幼兒配方乳粉的需求正在從一二線城市不斷向三四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉，三四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)作為未來人口的重點增長地區(qū)，嬰童產業(yè)消費量還存在巨大潛力，行業(yè)企業(yè)未來在這些地區(qū)仍有充分的發(fā)展空間。近年來，我國嬰幼兒食品行業(yè)的競爭不斷加劇。以嬰幼兒配方奶粉為例，根據AC尼爾森的調研數據，截至2021年年底，國內前5家本土品牌的市場份額占比為37.8%，同時，根據國家質檢總局的統(tǒng)計，截至2021年年底，全國共有100家以上嬰幼兒配方奶粉生產企業(yè)，國內嬰幼兒奶粉生產企業(yè)的競爭也十分激烈。

2021年我國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)市場規(guī)模保持平穩(wěn)。雖然近幾年新生人口數量不斷下降，但國內消費升級加速，大齡孩童吃奶粉的時間也在延長。國家層面也高度關注適度生育水平的實現(xiàn)，預計未來會有更多相關政策出臺，這將在一定程度上扭轉生育率下降趨勢。預計未來我國嬰幼兒配方食品市場規(guī)模將保持平穩(wěn)。

據中研普華研究報告《2022-2027年中國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)市場發(fā)展預測與投資分析報告》數據顯示

第三章 2021年世界嬰幼兒配方奶粉行業(yè)市場運行形勢分析

第一節(jié) 世界嬰幼兒配方奶粉行業(yè)市場運行環(huán)境分析

20 世紀 90 年代末，乳制品貿易在少數國家盛行，出口地區(qū)主要包括歐盟、大洋洲，進口地區(qū)主要包括東亞和北亞。隨著東亞、東南亞、拉丁美洲等地區(qū)的收入增長以及人口的增加導致全球乳制品消費需求的增加，促成全球貿易的擴張。

2020年全球嬰幼兒配方奶粉產量為4828千噸，同比增長5.21%;消費量為3883千噸，同比增長2.18%。

圖表：2016-2020年全球嬰幼兒配方奶粉產量(單位：千噸)

數據來源：公開資料整理

圖表：2016-2020年全球嬰幼兒配方奶粉消費量(單位：千噸)

數據來源：公開資料整理

2021年，在全球范圍內，奶粉期貨價格創(chuàng)下了7年來新高，而在英國，由于缺少勞動力，當地奶農無奈倒掉了大量牛奶。因為歐洲和新西蘭這兩大世界乳制品出口地的牛奶產量達不到預期，造成全球牛奶短缺，促使國際采購商不得不爭相搶購奶粉作為替代。

2021年8月份的新西蘭牛奶產量同比下降了4.8%，寒冷和潮濕天氣則被認為是產量下滑的主要因素，天氣也影響了歐洲牛奶產量。同期，英國、德國和法國的牛奶產量也在急劇下降。整個歐洲地區(qū)2021年前七個月的牛奶產量與去年同期相比下降了0.1%。此外，牛奶生產商的投入成本在急劇增加，這嚴重影響了奶農們的利潤，當前全球乳制品價格遠高于長期平均水平，目前的生產數據表明，接下來全球牛奶供應將繼續(xù)趨緊。

2021年10月，歐洲和新西蘭是全球兩大乳制品出口地區(qū)，但最近兩地的牛奶產量皆令人失望，全球供應疲軟導致乳制品價格攀升。此外，有跡象顯示買家們正在積極采購奶粉做為替代，脫脂奶粉期貨價格在周一達每百磅1.35美元，創(chuàng)下2014年8月以來的最高。

2021年10月7日，聯(lián)合國糧農組織(FAO)發(fā)布的最新一期《糧農組織食品價格指數》指出，疫情讓全球市場食品價格上漲了近三分之一，而乳制品就在漲幅最大的食品類別中。除了全球進口需求穩(wěn)固這一因素之外，也受到了出口供應有限，尤其是歐洲的低庫存與牛奶產量季節(jié)性下降的疊加影響。在大洋洲這邊，目前牛奶產量有限，加上庫存量低，也為世界黃油和脫脂奶粉價格上漲提了支撐。

2022年3月，歐洲的牛奶成本高企下，雖然大宗產品處于高位，但奶農的收益并未相應大幅度增加;而國內之前嚴重依賴于歐洲的乳酸發(fā)酵黃油市場預計將迎來供應艱難的局面，價格也很難大幅度回調。

欲了解更多市場具體詳情可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027年中國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)市場發(fā)展預測與投資分析報告》。

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