2023年資產管理行業(yè)發(fā)展模式 資產管理行業(yè)投資戰(zhàn)略研究

• 周迅 2023年6月29日 來源：互聯(lián)網 658 38
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未來幾年，隨著資產管理行業(yè)競爭加劇以及監(jiān)管政策的轉變，市場格局將有所變化。銀行業(yè)資金和渠道優(yōu)勢明顯，仍將是中堅力量;受益于過去監(jiān)管層對金融創(chuàng)新的大力支持，券商、信托和基金子公司資產管理業(yè)務迅猛發(fā)展，隨著通道政策紅利逐步消失，這些機構則面臨轉型;公募基

資產管理是指對個人或機構的資產進行有效管理和配置，以實現(xiàn)最大化的收益和風險控制。隨著經濟的發(fā)展和金融市場的不斷壯大，資產管理行業(yè)也逐漸成為一個重要的行業(yè)。

2023年資產管理行業(yè)發(fā)展模式 資產管理行業(yè)投資戰(zhàn)略研究

資產管理的本質是“受人之托、代人理財”。作為社會融資體系中的重要環(huán)節(jié)，資產管理具有廣泛的社會需求。資管新規(guī)突出打破剛兌、凈值化管理、禁止資金池、規(guī)范期限錯配、消除多層嵌套和通道的監(jiān)管要求，內容涉及商業(yè)銀行資管的同業(yè)業(yè)務、委外業(yè)務、保本理財業(yè)務以及非標通道業(yè)務等方面。結合目前商業(yè)銀行資管業(yè)務現(xiàn)狀，新規(guī)下商業(yè)銀行資管業(yè)務轉型發(fā)展任重道遠。

根據中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年資產管理行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

資產管理可以定義為機構投資者所收集的資產被投資于資本市場的實際過程。雖然概念上這兩方面經常糾纏在一起，但事實上從法律觀點來看，資產管理者可以是、也可以不是機構投資者的一部分。實際上，資產管理可以是機構自己的內部事務，也可以是外部的。

因此，資產管理是指委托人將自己的資產交給受托人，由受托人為委托人提供理財服務的行為。是金融機構代理客戶資產在金融市場進行投資，為客戶獲取投資收益。

資產管理的另一種方式是作為資產的管理者將托管者的財產進行資產管理，主要投資于實業(yè)，包含但不限于生產型企業(yè)。此項管理風險較小，收益較資本市場低，投資門檻較低。

資產管理行業(yè)產業(yè)鏈主要由上游投資人、中游資管機構、下游投資標的三者構成。投資人自行承擔投資的收益與風險，資產管理機構收取約定的管理費，最終目標是實現(xiàn)投資人資產的保值增值。中游資管機構主要包括銀行、保險、信托、券商、公募基金、私募基金等。

疫情及經濟環(huán)境帶來了降低成本的壓力，資管公司更頻繁地投資于云計算和外包服務，而非投入資金進行現(xiàn)有系統(tǒng)的更迭。大多數公司都在推進數字化轉型，并取得了不同程度的進展。敏銳的執(zhí)行力是助力機構走在 數字化進程前沿的要素之一。資管公司正利用人工智能處理新的數據集，以滿足客戶的ESG要求和投資回報預期?？蛻粜枨笳苿油顿Y運營和產品供應向好發(fā)展，而這一變化或將在 2022年持續(xù)下去，甚至加速發(fā)展。

在投行及投行資本化方面，放量提升與格局優(yōu)化，綜合服務鏈條更暢通。注冊制變革抬升募資規(guī)模，推動雙創(chuàng)板塊市值提升，由2019年末的10.9%提升至2022年末的20.5%;注冊制豐富退出渠道，跟投制度使得券商優(yōu)質資產獲取、定價能力快速變現(xiàn)。注冊制強化綜合服務能力要求，業(yè)務協(xié)同能力強的頭部券商更加受益。2016年至2022年三季度，投行業(yè)務收入CR5/CR10(業(yè)務規(guī)模前5/10名的公司所占的市場份額)由26%/42%提升至52%/71%。

業(yè)內人士認為，注冊制將重塑投行業(yè)務模式，“投行+投資”聯(lián)動模式豐厚券商盈利空間。注冊制改革顯著撬動IPO規(guī)模增長。隨著主板注冊制落地，投行業(yè)務利潤空間將得到進一步釋放。跟投制度設立，優(yōu)化券商盈利模式，“投行+投資”推升券商ROE(凈資產收益率)增長。注冊制實施，拓寬了PE(私募股權投資)、VC(風險投資)退出渠道，縮短項目周期，提升資金使用效率，促進“投資-退出-再投資”的良性循環(huán)。

截至2022年6月底，公募基金資產管理規(guī)模達到26.79萬億元，較去年底增加了1.22萬億元，再度創(chuàng)下歷史新高。3年前，這一數據為13.46萬億元。這意味著，這3年里公募基金的資產管理規(guī)模增加了13.33萬億元。受益于高凈值人群數量及其資產規(guī)模的持續(xù)增長，私募基金同樣實現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2022年6月底，私募基金存續(xù)規(guī)模達19.97萬億元，較2019年6月底增加了逾6萬億元。同時，百億級證券私募機構的數量也迅速突破100家。從最新數據來看，截至7月底，百億級證券私募機構已達112家。

未來幾年，隨著資產管理行業(yè)競爭加劇以及監(jiān)管政策的轉變，市場格局將有所變化。銀行業(yè)資金和渠道優(yōu)勢明顯，仍將是中堅力量;受益于過去監(jiān)管層對金融創(chuàng)新的大力支持，券商、信托和基金子公司資產管理業(yè)務迅猛發(fā)展，隨著通道政策紅利逐步消失，這些機構則面臨轉型;公募基金和私募基金得益于直接融資加速，增速較快。從政策層面來看，資管機構可管理的資產范圍將逐漸放開，賦予資管機構更大的市場空間。

本報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調研基礎上，主要依據了國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國家經濟信息中心、國務院發(fā)展研究中心、全國商業(yè)信息中心、中國經濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網、全國及海外多種相關報刊雜志的基礎信息以及專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

對我國資產管理行業(yè)作了詳盡深入的分析，是企業(yè)進行市場研究工作時不可或缺的重要參考資料，同時也可作為金融機構進行信貸分析、證券分析、投資分析等研究工作時的參考依據。

了解更多行業(yè)數據詳情，可以點擊查閱中研普華產業(yè)研究院的《2023-2028年資產管理行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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