周大福第一季度零售值同比增長(zhǎng)29.4% 黃金行業(yè)投資市場(chǎng)分析2023

• 方蔓桃 2023年7月15日 來(lái)源：百度 1033 65
• 繁體

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，與2021年同期相比增產(chǎn)43.065噸，同比增長(zhǎng)13.09%，其中，黃金礦產(chǎn)金完成295.423噸，有色副產(chǎn)金完成76.625噸。

黃金行業(yè)市場(chǎng)到底怎樣?周大福(13.56, -0.04, -0.29%)(01929)發(fā)布截至2023年6月30日止3個(gè)月(第一季度)未經(jīng)審核主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，該集團(tuán)于期間內(nèi)零售值同比增長(zhǎng)29.4%，于中國(guó)內(nèi)地的零售值同比增長(zhǎng)25.2%;于中國(guó)香港、中國(guó)澳門及其他市場(chǎng)的零售值則同比增長(zhǎng)64%。

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，多國(guó)央行的購(gòu)金行為提振了黃金需求，全球官方公布的一季度黃金儲(chǔ)備增加228噸，創(chuàng)下了歷史新高。

中研研究院出版的《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》分析研究發(fā)現(xiàn)

黃金行業(yè)市場(chǎng)深度分析

年初至今黃金珠寶銷售數(shù)據(jù)一直保持著優(yōu)異的復(fù)蘇趨勢(shì)。其中黃金品類表現(xiàn)更優(yōu)，除婚嫁等剛性需求外，保值避險(xiǎn)和個(gè)性配飾的雙重需求共振也是重要原因：1)金價(jià)的波動(dòng)與黃金珠寶零售上市公司的業(yè)績(jī)有著直接聯(lián)系，整體上在金價(jià)上行趨勢(shì)中，會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化消費(fèi)者對(duì)于黃金保值增值的印象，拉高對(duì)黃金品類的消費(fèi)偏好。這一過程中珠寶零售企業(yè)的毛利率和銷售收入均有望得到提升。2)同時(shí)，目前黃金產(chǎn)品的消費(fèi)屬性逐步強(qiáng)化，更中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)源于產(chǎn)品本身工藝的進(jìn)步和設(shè)計(jì)感的提升，近年來(lái)出現(xiàn)的3D、5G黃金技術(shù)便到了較大的推動(dòng)銷售作用。未來(lái)隨著品牌方自身不斷加大研發(fā)設(shè)計(jì)投入，兼具時(shí)尚感及保值屬性的黃金產(chǎn)品有望持續(xù)增長(zhǎng)。

總體上，我們認(rèn)為當(dāng)前金價(jià)上行趨勢(shì)客觀上有助于提升黃金珠寶企業(yè)的銷售表現(xiàn)，且進(jìn)入Q2，行業(yè)在去年同期低基數(shù)下(2022年3-5月黃金珠寶社零分別同比-17.9%/-26.7%/-15.5%)有望迎來(lái)進(jìn)一步的數(shù)據(jù)改善。我們綜合銷售品類結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品力及渠道能力，推薦關(guān)注黃金品類占比較高、產(chǎn)品設(shè)計(jì)力及品牌力行業(yè)領(lǐng)先的周大福;套保機(jī)制靈活且黃金品類品牌悠久的老鳳祥;以及開展投資金條類業(yè)務(wù)且黃金品牌力強(qiáng)的中國(guó)黃金。此外，周大生、潮宏基均在近幾年加大黃金品類布局，積極開展IP系列、個(gè)性化產(chǎn)品系列研發(fā)生產(chǎn)，且通過加速開店擴(kuò)張有望實(shí)現(xiàn)更為積極的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。

值得一提的是，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)六個(gè)月增加。5月7日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月末，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備報(bào)6676萬(wàn)盎司，3月末為6650萬(wàn)盎司，環(huán)比上升26萬(wàn)盎司。

5月4日，國(guó)際金價(jià)突破2080美元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高，而上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，金價(jià)回撤至2000美元附近。

隨著黃金消費(fèi)群體的年輕化，黃金不再單純地承載著保值和增值的投資價(jià)值，也增添了時(shí)尚、悅己的理念。影響黃金開采成本的主要因素有兩點(diǎn)：一是取決于礦石儲(chǔ)量、品位，二是受制于采礦技術(shù)和管理水平。

十年之間，我國(guó)年輕人延續(xù)了中國(guó)人對(duì)黃金產(chǎn)品的追求。事實(shí)上，黃金熱折射著我國(guó)年輕消費(fèi)者消費(fèi)理念的變化。年輕人用購(gòu)買黃金這一方式化解著通貨膨脹的壓力和焦慮，將黃金飾品這個(gè)古已有之的行業(yè)再次推上了風(fēng)口。

根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2023年春節(jié)和元宵節(jié)期間，黃金消費(fèi)量同比增長(zhǎng)18.2%。蟬魔方數(shù)據(jù)也顯示，2023年1月，足金首飾銷量環(huán)比增長(zhǎng)72.63%，成為春節(jié)期間各大消費(fèi)榜單上的黑馬。

結(jié)合各大平臺(tái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，在今年黃金消費(fèi)持續(xù)走高的基礎(chǔ)上，還清晰地呈現(xiàn)出了客群年輕化和產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)髦化兩大特征。

隨著年輕人黃金熱升溫，整個(gè)黃金市場(chǎng)也開始回暖。而春節(jié)、情人節(jié)等節(jié)日，則成為了黃金消費(fèi)的高峰。

佛山、順德錨定高質(zhì)量發(fā)展首要任務(wù)，成功引進(jìn)投資300億元的粵港澳大灣區(qū)黃金珠寶創(chuàng)新生態(tài)城項(xiàng)目，進(jìn)一步加快集聚黃金珠寶產(chǎn)業(yè)資源，打造千億級(jí)黃金珠寶首飾產(chǎn)業(yè)集群;

高標(biāo)準(zhǔn)、高站位、高質(zhì)量謀劃佛山倫教珠寶時(shí)尚產(chǎn)業(yè)園，以珠寶首飾、智能制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)為三大重點(diǎn)發(fā)展方向，全方位驅(qū)動(dòng)黃金珠寶產(chǎn)業(yè)騰飛。

2022年中國(guó)居民人均可支配收入為3.69萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5%，相較2017年增長(zhǎng)了1.09萬(wàn)元。

黃金首飾作為可選屬性極強(qiáng)的消費(fèi)品， 其規(guī)模與人均可支配收入水平高度相關(guān)，未來(lái)隨著我國(guó)居民人均收入水平提高，特別是中高收入人群規(guī)模擴(kuò)大，傳統(tǒng)黃金首飾行業(yè)的市場(chǎng)空間將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2022年，推出專屬黃金銷售場(chǎng)景的國(guó)潮店形象店，從產(chǎn)品到服務(wù)全方位滿足消費(fèi)者的多種消費(fèi)需求。

由于中國(guó)珠寶始終堅(jiān)持自身的全品類品牌定位，因此，我們會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持多元化布局，保有鉆石鑲嵌飾品品類，同時(shí)加碼對(duì)黃金、玉石等產(chǎn)品的開發(fā)及推廣力度?！?/p>

廣東作為黃金珠寶大省，產(chǎn)業(yè)鏈完善、企業(yè)多、加工工藝先進(jìn)、交易市場(chǎng)繁榮。當(dāng)前，廣東全省規(guī)模以上珠寶產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)達(dá)11個(gè)，占據(jù)全國(guó)珠寶特色產(chǎn)業(yè)基地的一半。

根植于深厚的工藝傳統(tǒng)和產(chǎn)業(yè)土壤，佛山黃金珠寶產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)扎實(shí)，2022年實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值近500億元。

作為現(xiàn)代黃金珠寶產(chǎn)業(yè)發(fā)源地，佛山珠寶文化歷史悠久，誕生了一批具有行業(yè)影響力的企業(yè)品牌，成為廣東省黃金珠寶產(chǎn)業(yè)集群的重要亮點(diǎn)。

金價(jià)上行，關(guān)注對(duì)黃金珠寶企業(yè)的影響在硅谷銀行破產(chǎn)、瑞信風(fēng)波等事件影響下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增加及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所弱化，帶動(dòng)金價(jià)持續(xù)上行。3月20日COMEX黃金收盤價(jià)1982.8美元/盎司，較3月10日硅谷銀行宣布破產(chǎn)當(dāng)天收盤價(jià)上漲5.9%，而隨著風(fēng)險(xiǎn)事件外溢，COMEX黃金上周周漲幅為6.46%。參考過去，金價(jià)走強(qiáng)也將對(duì)黃金零售企業(yè)帶來(lái)收入及利潤(rùn)端的一定影響。

中國(guó)是黃金品類消費(fèi)大國(guó)，消費(fèi)者在婚嫁、送禮及喜慶節(jié)假日中有購(gòu)買黃金產(chǎn)品的習(xí)慣，從上市公司的產(chǎn)品品類構(gòu)成也可以看出此點(diǎn)。周大福2023財(cái)年上半年(2022年4-9月)收入中，黃金首飾及產(chǎn)品收入占比75.6%;周大生2022上半年素金首飾占收入比重76.9%。而黃金的消費(fèi)需求(投資需求與大部分消費(fèi)需求)與金價(jià)波動(dòng)具有一定的相關(guān)性，故企業(yè)的基本面也隨之相關(guān)。具體從收入和毛利兩個(gè)維度看：

此外，當(dāng)前，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為順德倫教黃金珠寶產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的突圍之路。對(duì)此，生態(tài)城將實(shí)現(xiàn)數(shù)字與產(chǎn)業(yè)有機(jī)融合，推動(dòng)黃金珠寶產(chǎn)業(yè)走上工業(yè)4.0發(fā)展。

通過打造數(shù)字產(chǎn)業(yè)平臺(tái)及智造研發(fā)中心，搭建數(shù)字化園區(qū)模型，引入CNC數(shù)控、3D打印、智能立體點(diǎn)鉆機(jī)器人等先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)珠寶、物聯(lián)、制造研發(fā)等各環(huán)節(jié)的數(shù)字化。

近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)震蕩下行，我國(guó)年輕人在社會(huì)壓力的裹挾下變得越來(lái)越務(wù)實(shí)，購(gòu)買黃金成為了當(dāng)代年輕人抵御世俗壓力的一種手段。

當(dāng)下，年輕人已經(jīng)成為黃金行業(yè)最大的“金主爸爸”之一。黃金，疊加著投資屬性和悅己屬性，承載著年輕人純粹而又深刻的需求。

目前，黃金產(chǎn)業(yè)依然是三門峽市第一大支柱產(chǎn)業(yè)，該市黃金產(chǎn)量連續(xù)39年居全國(guó)第二位。河南連續(xù)多年穩(wěn)居全國(guó)第二大產(chǎn)金省份，分布有小秦嶺、伏牛山、熊耳山、桐柏山等主要產(chǎn)金區(qū)。

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，與2021年同期相比增產(chǎn)43.065噸，同比增長(zhǎng)13.09%，其中，黃金礦產(chǎn)金完成295.423噸，有色副產(chǎn)金完成76.625噸。

目前我國(guó)黃金生產(chǎn)、加工、消費(fèi)量均位居全球之首，已形成集勘探、開采、選冶、設(shè)計(jì)、加工、消費(fèi)、投資交易等產(chǎn)業(yè)鏈完備的黃金產(chǎn)業(yè)體系和大型黃金集團(tuán)主導(dǎo)的行業(yè)發(fā)展格局，從世界黃金產(chǎn)業(yè)的追隨者躍升為引領(lǐng)者。

金價(jià)行業(yè)市場(chǎng)前景分析

多數(shù)黃金珠寶企業(yè)在近幾年推進(jìn)下沉擴(kuò)張過程中，加盟模式下的收入占比不斷提高。而批發(fā)價(jià)格一般為訂貨會(huì)前幾日的交易所的黃金報(bào)價(jià)，零售價(jià)格也根據(jù)交易所的黃金報(bào)價(jià)調(diào)整。因而從成本角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)珠寶品牌在運(yùn)營(yíng)中通常會(huì)保有大量黃金庫(kù)存，包括金錠原料、金飾在產(chǎn)品和成品，銷貨成本以存貨成本計(jì)算。因此一般來(lái)看，金價(jià)的持續(xù)上漲下公司的毛利率將有望得到提升。

具體來(lái)看，普通黃金產(chǎn)品易變形且產(chǎn)品款式單一，而古法金飾品傳承傳統(tǒng)古法手工制金工藝，風(fēng)格更加國(guó)潮化，做工更加細(xì)膩精致、呈現(xiàn)質(zhì)感更加獨(dú)特;3D硬金飾品硬度高，產(chǎn)品具備立體感;5G黃金飾品硬度高、質(zhì)感足、款式時(shí)尚感強(qiáng)。各大珠寶品牌商積極推出相應(yīng)系列產(chǎn)品，如周大?！皞鞒小惫欧ń鹣盗?，以千年前的符號(hào)、圖案、文化為元素，結(jié)合現(xiàn)代的審美、結(jié)構(gòu)、佩戴習(xí)慣進(jìn)行時(shí)尚創(chuàng)作。

更多行業(yè)消息，請(qǐng)點(diǎn)擊中研研究院出版的《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告

  黃金（Gold）是化學(xué)元素金（Au）的單質(zhì)形式，是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。金是較稀有、較珍貴和極被人看重的金屬之一。國(guó)際上一般黃金都是以盎司為單位，中國(guó)古代是以“兩”作為黃金...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡