投資銀行是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。主要從事證券發(fā)行、承銷(xiāo)、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。

一、投資銀行的概念

投資銀行是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。主要從事證券發(fā)行、承銷(xiāo)、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。投資銀行是美國(guó)和歐洲大陸的稱(chēng)謂，英國(guó)稱(chēng)之為商人銀行，在中國(guó)和日本則指證券公司。

投資銀行的組織形態(tài)主要有四種：一是獨(dú)立型的專(zhuān)業(yè)性投資銀行，這種類(lèi)型的機(jī)構(gòu)比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)方向，比如中國(guó)的中信證券、中金公司，美國(guó)的高盛、摩根士丹利;二是商業(yè)銀行擁有的投資銀行，主要是商業(yè)銀行通過(guò)兼并收購(gòu)其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，這種形式在英德等國(guó)非常典型，比如匯豐集團(tuán)、瑞銀集團(tuán);三是全能型銀行直接經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)，這種形式主要出現(xiàn)在歐洲，銀行在從事投資銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)也從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。投資銀行主要有投資業(yè)務(wù)。四是跨國(guó)財(cái)務(wù)公司。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)投資銀行一詞的理解存在混亂，很大程度上是沒(méi)有辨別清楚這四個(gè)層次。其實(shí)這個(gè)英文詞組的四層含義都有相應(yīng)的中文單詞，可以分別用投資銀行、投資銀行業(yè)、投資銀行業(yè)務(wù)和投資銀行學(xué)來(lái)表示。投資銀行是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成的一個(gè)新興行業(yè)。它區(qū)別于其他相關(guān)行業(yè)的顯著特點(diǎn)是，其一，它屬于金融服務(wù)業(yè)，這是區(qū)別一般性咨詢(xún)、中介服務(wù)業(yè)的標(biāo)志;其二，它主要服務(wù)于資本市場(chǎng)，這是區(qū)別商業(yè)銀行的標(biāo)志;其三，它是智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別其他專(zhuān)業(yè)性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的標(biāo)志。

二、投資銀行行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

世界各國(guó)對(duì)證券公司的劃分和稱(chēng)呼不盡相同，美國(guó)的通俗稱(chēng)謂是投資銀行，英國(guó)則稱(chēng)商人銀行。以德國(guó)為代表的一些國(guó)家實(shí)行銀行業(yè)與證券業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，通常由銀行設(shè)立公司從事證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。日本等一些國(guó)家和中國(guó)一樣，將專(zhuān)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)稱(chēng)為證券公司。投資銀行業(yè)是一個(gè)不斷發(fā)展變化的行業(yè)。在金融領(lǐng)域內(nèi)，投資銀行業(yè)這一術(shù)語(yǔ)的含義十分寬泛。從廣義的角度來(lái)看，它包括了范圍寬泛的金融業(yè)務(wù);從狹義的角度來(lái)看，它包括的業(yè)務(wù)范圍則較為傳統(tǒng)。

投資銀行的業(yè)務(wù)主要有主營(yíng)獲利業(yè)務(wù)和輔助業(yè)務(wù)，主營(yíng)獲利業(yè)務(wù)包括傳統(tǒng)證券承銷(xiāo)和交易業(yè)務(wù)，現(xiàn)階段隨著投行業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，投行創(chuàng)新型業(yè)務(wù)和延伸業(yè)務(wù)也在逐漸豐富，項(xiàng)目融資、并購(gòu)重組、風(fēng)險(xiǎn)投資、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)逐漸成熟，形成了業(yè)務(wù)線(xiàn)豐富的局面。中國(guó)投資銀行憑借著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)和各類(lèi)延伸業(yè)務(wù)維持經(jīng)營(yíng)，這三類(lèi)業(yè)務(wù)為投行創(chuàng)造價(jià)值，中國(guó)投資銀行90%以上的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于這三類(lèi)業(yè)務(wù)。中國(guó)投資銀行上游主要為待上市公司/已上市公司以及登陸市場(chǎng)，隨著中國(guó)企業(yè)數(shù)量不斷增加、經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，投資銀行上游目標(biāo)群體不斷增大，下游的投資者以機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者組成。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年投資銀行行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

企業(yè)注冊(cè)日趨便利，營(yíng)商環(huán)境不斷優(yōu)化，市場(chǎng)活力不斷激發(fā)，企業(yè)數(shù)量進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，中國(guó)企業(yè)數(shù)量不斷增加，數(shù)據(jù)顯示，2009年中國(guó)企業(yè)數(shù)量為1034萬(wàn)戶(hù)，2009-2019年，中國(guó)企業(yè)數(shù)量保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2019年中國(guó)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)至3858萬(wàn)戶(hù)，企業(yè)數(shù)量不斷增加。同時(shí)，中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)比重不斷增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)企業(yè)數(shù)量的不斷增加以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，孕育出大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，成為投資銀行業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶(hù)。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)境內(nèi)上市公司數(shù)量達(dá)到3777家，較2018年增加了193家上市公司，基本覆蓋了各行業(yè)重點(diǎn)龍頭企業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域較強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量;2019年中國(guó)共有3857只股票數(shù)，較2018年增加了191只。中國(guó)投資銀行行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，頭部企業(yè)資金雄厚，資源豐富，擁有較強(qiáng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，從而形成了行業(yè)市場(chǎng)集中度較高的現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月-2020年4月期間，募集資金排名前三的投資銀行為中信證券、華泰聯(lián)合和中信建投，中信證券共計(jì)募集資金2299.6億元人民幣，華泰聯(lián)合募集資金1157.1億元人民幣，中信建投募集1132.8億元人民幣。

銀行理財(cái)投資者數(shù)量不斷上升。截至2020年底，市場(chǎng)持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量為4162.48萬(wàn)個(gè)，其中個(gè)人投資者4148.10萬(wàn)人，占投資者總數(shù)的99.65%，投資者持有總金額占比87.5%;機(jī)構(gòu)投資者14.38萬(wàn)人，占投資者總數(shù)的0.35%，投資者持有總金額占比12.5%。截至2020年底，在全國(guó)31個(gè)省(自治區(qū)、直轄市) 中，個(gè)人投資者持有理財(cái)產(chǎn)品總金額排名前五的地區(qū)分別為浙江、江蘇、山東、上海和廣東，總金額保持在5200~13000億元之間。

按投資者數(shù)量分布，截至2020年底，二級(jí)(中低)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品最受投資者歡迎，占比高達(dá)67.6%;其次一級(jí)(低)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品占比19.32%;三級(jí)(中)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品占比13%;四級(jí)(中高)、五級(jí)(高)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品占比均為0.04%。按投資者持有金額分布，截至2020年底，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)(中低)的理財(cái)產(chǎn)品最受投資者歡迎，占比高達(dá)68.32%;其次三級(jí)(中)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品占比19.65%;一級(jí)(低)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品占比11.75%;四級(jí)(中高)、五級(jí)(高)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品分別占比0.16%、0.12%。

中國(guó)的投資銀行業(yè)正面臨著有史以來(lái)最大的市場(chǎng)需求，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的迅速發(fā)展和不斷深化，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中對(duì)投融資的需求會(huì)日益旺盛，國(guó)有大中型企業(yè)在轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制和民營(yíng)企業(yè)謀求未來(lái)發(fā)展等方面也將越來(lái)越依靠資本市場(chǎng)的作用，這些都將為中國(guó)投資銀行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三、投資銀行行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)全球化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的趨勢(shì)下，投資銀行業(yè)完全跳開(kāi)了傳統(tǒng)證券承銷(xiāo)和證券經(jīng)紀(jì)狹窄的業(yè)務(wù)框架，并已形成多樣化、國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化、集中化和合業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)。中國(guó)投資銀行業(yè)的市場(chǎng)潛力是巨大的，這對(duì)處于發(fā)展初期的投資銀行業(yè)是巨大的機(jī)遇，同時(shí)也是巨大的挑戰(zhàn)。為了承擔(dān)起歷史賦予的重任，中國(guó)投資銀行業(yè)必將向著規(guī)?；?、全面化、專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化、混業(yè)型發(fā)展。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶(hù)提供一攬子信息解決方案和咨詢(xún)服務(wù)，最大限度地降低客戶(hù)投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專(zhuān)業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年投資銀行行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

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  2023-2028年投資銀行行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。投資銀行行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

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