2024中國股票基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景 外資機(jī)構(gòu)積極看好中國資產(chǎn)

• 李波 2024年5月28日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 746 44
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資本市場的積極變化和國際機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的信心增強(qiáng)

資本市場的積極變化和國際機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的信心增強(qiáng)，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

滬深交易所巴黎推介會：滬深交易所在巴黎舉辦的推介會吸引了法國及歐洲其他國家的近200名投資者參加。推介會上，中國的新能源等眾多戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的最新發(fā)展情況成為投資者提問的熱點(diǎn)。這顯示了國際投資者對中國新興產(chǎn)業(yè)的濃厚興趣。

投資者對中國資產(chǎn)的關(guān)注度上升：據(jù)中國銀河證券策略首席分析師楊超所述，國際投資者對中國資產(chǎn)的關(guān)注度在持續(xù)上升，特別是電動車、清潔能源以及智能制造領(lǐng)域的上市公司。這些領(lǐng)域的發(fā)展前景被國際投資者看好。

新“國九條”的制度變化：新“國九條”的制度變化對提升上市公司質(zhì)量和保護(hù)投資者有實(shí)際助推作用。這一政策變化增強(qiáng)了國際機(jī)構(gòu)對中國資本市場的信心，使得他們更加愿意投資中國資產(chǎn)。

海外對沖基金增持中國股票：高盛在5月的研報(bào)中指出，海外對沖基金已經(jīng)連續(xù)多周增持中國股票。這進(jìn)一步證明了國際投資者對中國資本市場的積極態(tài)度。

北向資金大幅凈流入：截至5月23日，北向資金年內(nèi)凈買入金額超過920億元，遠(yuǎn)超去年以及前年的全年凈買入金額。其中，4月26日北向資金單日凈買入超過224億元，刷新了陸港通開通以來的單日最高紀(jì)錄。這一數(shù)據(jù)直接反映了國際投資者對中國資本市場的強(qiáng)烈信心。

加大分紅機(jī)制對提升外資投資意愿的積極影響：摩根資管環(huán)球資產(chǎn)策略師蔣先威提到，新“國九條”中特別提到的加大分紅機(jī)制，為長期投資A股的投資者提供了除資本利得之外的穩(wěn)定現(xiàn)金流入，有助于提升外資的投資意愿。

富達(dá)基金對中國股市健康發(fā)展的肯定：富達(dá)基金管理(中國)有限公司基金經(jīng)理周文群認(rèn)為，新“國九條”的發(fā)布使得整個股票市場在回報(bào)投資者方面的定位更高，整體股市發(fā)展朝著更健康的方向前進(jìn)。這進(jìn)一步增強(qiáng)了國際投資者對中國資本市場的信心。

資本市場的積極變化和國際機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的信心增強(qiáng)，主要體現(xiàn)在政策層面的改革、市場活動的繁榮以及國際投資者的積極態(tài)度等多個方面。這些變化為中國資本市場的發(fā)展提供了有力支持，也為國際投資者提供了更多機(jī)會。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國股票基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》顯示

中國股票基金市場發(fā)展現(xiàn)狀

中國股票基金市場的發(fā)展現(xiàn)狀可以歸納如下：

一、市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

基金資產(chǎn)凈值創(chuàng)新高：根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至2024年2月底，我國公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)到29.30萬億元，較之前有明顯的增長。這一數(shù)字不僅顯示了市場規(guī)模的顯著擴(kuò)大，也反映了投資者對基金產(chǎn)品的日益認(rèn)可和信任。

開放式基金規(guī)模增長：開放式基金規(guī)模達(dá)到25.49萬億元，貨基、股基、債基、QDII基金規(guī)模均刷新紀(jì)錄。其中，股票基金規(guī)模站上3萬億元關(guān)口，環(huán)比增長顯著，成為非貨基中最大的規(guī)模增量。

二、基金類型多樣化

股票基金增幅最大：在所有基金類型中，股票基金的增幅最為顯著，達(dá)17.93%。這反映了投資者對股票市場投資機(jī)會的看好，也體現(xiàn)了股票基金在資產(chǎn)配置中的重要地位。

債券基金穩(wěn)健增長：債券型基金以其穩(wěn)定的收益特性，成為市場規(guī)模增長的重要支撐。盡管增長速度不及股票基金，但債券基金在基金市場中的份額和地位依然穩(wěn)固。

三、市場參與者和投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)投資者占比提升：隨著市場的發(fā)展和成熟，機(jī)構(gòu)投資者的占比逐漸提升。他們通過專業(yè)的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，為市場提供了穩(wěn)定的資金來源和投資策略。

外資流入增加：海外對沖基金連續(xù)多周增持中國股票，北向資金年內(nèi)凈買入金額超過920億元，顯示出外資對中國股票市場的信心和興趣。

四、政策環(huán)境優(yōu)化

新“國九條”的推動：新“國九條”從多個方面提出政策部署，旨在加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。其中，加大分紅機(jī)制等措施有助于提升投資者信心，吸引更多長期資金入市。

跨境資金互聯(lián)互通措施：新修訂的《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》等政策措施出臺，吸引海內(nèi)外資金增持各類基金，進(jìn)一步促進(jìn)了市場的開放和互聯(lián)互通。

五、市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

機(jī)遇：隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和A股市場回暖，以及債市持續(xù)走強(qiáng)等因素的共同作用，中國股票基金市場面臨較大的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，政策環(huán)境的優(yōu)化和市場的進(jìn)一步開放也為投資者提供了更多機(jī)會。

挑戰(zhàn)：然而，市場也面臨著一些挑戰(zhàn)，如市場波動性的增加、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化等。此外，隨著市場的競爭加劇和監(jiān)管的加強(qiáng)，基金公司和投資者也需要不斷提升自身的競爭力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

中國股票基金市場在市場規(guī)模、基金類型、市場參與者和投資者結(jié)構(gòu)、政策環(huán)境等方面均呈現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢。然而，在面臨機(jī)遇的同時(shí)也需要應(yīng)對挑戰(zhàn)，不斷提升自身的競爭力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

國際基金機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)投資趨勢

國際基金機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的投資趨勢呈現(xiàn)出顯著的積極變化，以下是對其投資趨勢的詳細(xì)分析和歸納：

投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大：北向資金年內(nèi)凈買入金額顯著增加，遠(yuǎn)超過去幾年的全年凈買入金額。例如，截至2024年5月23日，北向資金年內(nèi)凈買入金額超過920億元，這一數(shù)字遠(yuǎn)超2022年及2023年的全年水平。

高盛在報(bào)告中指出，海外對沖基金已經(jīng)連續(xù)多周增持中國股票，顯示出國際基金機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的興趣和信心。

投資領(lǐng)域集中：投資者對中國的新能源、清潔能源、電動車以及智能制造等新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度不斷上升。這些領(lǐng)域被認(rèn)為具有巨大的增長潛力和投資價(jià)值。

中國銀河證券策略首席分析師楊超指出，電動車、清潔能源以及智能制造領(lǐng)域的上市公司是投資者提問最多的內(nèi)容。

政策環(huán)境優(yōu)化促進(jìn)投資：新“國九條”等政策措施為市場提供了更好的制度環(huán)境和投資機(jī)會，增強(qiáng)了國際基金機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的信心。

摩根資管環(huán)球資產(chǎn)策略師蔣先威表示，新“國九條”中提到的加大分紅機(jī)制，對于長期投資A股的投資者來說，除了資本利得外還能獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，這有助于提升外資的投資意愿。

市場波動性和風(fēng)險(xiǎn)管理：盡管市場波動性可能增加，但國際基金機(jī)構(gòu)通過專業(yè)的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，積極把握市場機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的投資回報(bào)。

富達(dá)基金管理(中國)有限公司基金經(jīng)理周文群認(rèn)為，新“國九條”的發(fā)布使得整個股市的發(fā)展朝著更健康的方向前進(jìn)，這有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

長期投資視角：國際基金機(jī)構(gòu)傾向于從長期投資視角出發(fā)，對中國資產(chǎn)進(jìn)行配置。他們看好中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長潛力以及中國資本市場的未來發(fā)展前景。

摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑表示，摩根大通從去年10月開始全面看多中國股市，并預(yù)計(jì)未來隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和資本市場的進(jìn)一步開放，外資對中國股票的配置將持續(xù)增加。

國際基金機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的投資趨勢呈現(xiàn)出投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、投資領(lǐng)域集中、政策環(huán)境優(yōu)化促進(jìn)投資、關(guān)注市場波動性和風(fēng)險(xiǎn)管理以及長期投資視角等特點(diǎn)。這些趨勢表明國際基金機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的興趣和信心不斷增強(qiáng)，中國資本市場將持續(xù)吸引全球投資者的關(guān)注。

從發(fā)行審核上來看，2023年上半年國內(nèi)A股股票基金IPO通過上市委審核175家、被否10家、暫緩表決16家、取消審核5家，審核通過率87.06%。截止2023年06月30日，國內(nèi)A股IPO市場交易所在審687家，地方證監(jiān)局輔導(dǎo)備案2,230家。

公募基金領(lǐng)域，存量規(guī)模小幅擴(kuò)張，新發(fā)份額環(huán)比下降。存量方面，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月，全市場公募基金規(guī)模25萬億元，環(huán)比增速為0.62%，同比上漲2.57%，存量規(guī)模繼續(xù)以較小的幅度回升。

增量方面，2023年6月公募基金發(fā)行規(guī)模445.98億份，環(huán)比下降45.88%。未來公募股票基金行業(yè)的分化趨勢或仍將延續(xù)，中小基金需要不斷提升專業(yè)水平和服務(wù)質(zhì)量，努力創(chuàng)新產(chǎn)品和投資策略，才有可能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

私募基金領(lǐng)域，產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)定增長，證券投資新增備案同比增加。股票基金存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2023年4月，全市場私募基金產(chǎn)品數(shù)量15.35萬只，環(huán)比增長2.06%，產(chǎn)品規(guī)模達(dá)20.75萬億元，環(huán)比增長2.05%，存量規(guī)模小幅上漲。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年4月，私募證券投資基金新增備案2740只，同比增長61.94%，新增備案規(guī)模345.42億元，同比增長170.26%。

7月9日，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》(以下簡稱《條例》)正式對外發(fā)布，這是我國私募投資基金行業(yè)首部行政法規(guī)，有利于完善私募基金監(jiān)管制度，將私募投資基金業(yè)務(wù)活動納入法治化、規(guī)范化軌道進(jìn)行監(jiān)管，對私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展、防范化解風(fēng)險(xiǎn)具有重要積極意義。

股票基金行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對中國行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、股票基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國股票基金行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

更多股票基金行業(yè)研究分析詳見中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國股票基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。根據(jù)市場需求及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準(zhǔn)確的股票基金市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)。

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