分紅保險，指保險公司將其實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產(chǎn)品。分紅險的分紅水平主要取決于保險公司的實際經(jīng)營成果特別是投資收益情況。在金融市場波動較大的情況下，保險公司的投資收益可能會受到影響進而影響到分紅險的分紅水平。

從分紅險的發(fā)展歷程來看，分紅險在國外已有將近250年的歷史，目前仍是發(fā)達保險市場的主力險種之一。

分紅險產(chǎn)品密集下架

繼去年7月下調(diào)后，人身險產(chǎn)品預定利率或?qū)⒂瓉硇乱惠喺{(diào)降。近日，從多名保險行業(yè)人士處獲悉，傳統(tǒng)人身險預定利率上限或從當前的3%降至2.5%;分紅險產(chǎn)品保證利率上限或?qū)⒂?.5%調(diào)降至2%;萬能險產(chǎn)品的保證利率上限或由2.0%調(diào)整至1.75%。

7月26日，交銀人壽公告稱，為配合銷售渠道策略的調(diào)整，公司決定自2024年7月31日起，在全國范圍內(nèi)停止銷售以下四款產(chǎn)品：交銀人壽鑫寶貝年金保險、交銀人壽保障衛(wèi)士1號定期壽險(互聯(lián)網(wǎng)專屬)、交銀人壽優(yōu)福享利兩全保險(分紅型)、交銀人壽優(yōu)福添益兩全保險(分紅型)。

與此同時，有保險公司的部分增額終身壽險產(chǎn)品或?qū)⒂?月底之前停售，部分分紅險產(chǎn)品或?qū)⒂?月底之前停售。

分紅保險行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展分析

在成長性方面，分紅型保險的投資運作方式類似于萬能型保險和投資連結(jié)型保險，能夠?qū)⒉糠直ＹM進行投資，以獲取更高的收益。分紅險的分紅水平主要取決于保險公司的實際經(jīng)營成果，其中投資端的表現(xiàn)至關重要。據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至今年6月，已有27家人身險公司公布793款分紅型保險產(chǎn)品2023年分紅實現(xiàn)率，其中391款產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率低于100%，占比接近一半。

從行業(yè)視角來看，人身險公司分紅實現(xiàn)率下滑成為近期行業(yè)普遍現(xiàn)象。2023年6月，國內(nèi)近40家人身險公司應監(jiān)管要求首次揭曉近千款分紅險產(chǎn)品2022年紅利實現(xiàn)率，其中257款產(chǎn)品分紅利實現(xiàn)率低于100%，占比近3成。

從近期已披露數(shù)據(jù)來看，2023年分紅險產(chǎn)品紅利實現(xiàn)率低于100%產(chǎn)品占比接近一半，占比較上年明顯擴大。

根據(jù)行業(yè)分析，首要原因在于今年年初分紅險的實際分紅水平經(jīng)歷了顯著調(diào)整。為了有效減輕保險公司的負債成本負擔，并緩解整個行業(yè)面臨的利差損風險，監(jiān)管部門采取了針對性措施，對部分人身險公司進行了窗口指導。這一指導的核心要求是降低分紅險的實際分紅水平，具體執(zhí)行中，中小型保險公司的分紅實際收益率被壓縮至大約3.2%，而大型保險公司的分紅實際收益率則調(diào)整至大約3.0%的水平。這一系列舉措旨在通過調(diào)整分紅策略，促進行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展和風險防控。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國分紅保險行業(yè)投資價值分析及發(fā)展趨勢預測報告》顯示：

2023年度，五大險企的分紅總額超過755億元。隨著資本市場新"國九條"的推出，A股保險板塊迎來一波"分紅潮"。中國人保、中國人壽、新華保險等多家保險公司紛紛宣布將在2024年實施中期分紅，彰顯了保險行業(yè)對投資者回報的重視。

隨著中期分紅的全面鋪開，預計2024年的分紅總額有望突破800億元大關，創(chuàng)下新的歷史紀錄。

近年來，監(jiān)管部門對保險行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加強，特別是對分紅險等具有投資屬性的保險產(chǎn)品進行了更為嚴格的監(jiān)管。未來，隨著監(jiān)管政策的進一步完善和細化，分紅險行業(yè)將更加規(guī)范、健康發(fā)展。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢，有效規(guī)避行業(yè)投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應的戰(zhàn)略性目標市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動權(quán)。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國分紅保險行業(yè)投資價值分析及發(fā)展趨勢預測報告》。