2024年人身保險行業(yè)發(fā)展趨勢及風(fēng)險分析

2024年人身保險行業(yè)在多重因素的影響下將繼續(xù)面臨復(fù)雜多變的市場環(huán)境。從發(fā)展趨勢來看，行業(yè)將繼續(xù)深化轉(zhuǎn)型升級，保費收入保持增長，但增速可能有所波動。同時，在風(fēng)險方面，行業(yè)也將面臨多重挑戰(zhàn)，需要險企積極應(yīng)對。

人身保險行業(yè)發(fā)展趨勢

保費收入保持增長，但增速波動

2024年上半年人身險公司保險保費收入保持增長，但增速受到外部環(huán)境變化和產(chǎn)品定價調(diào)整等因素的影響，有所波動。數(shù)據(jù)顯示，2024年1-3月，人身險公司實現(xiàn)原保費收入16639億元，較2023年同期增加1850億元，增速較2023年同期降低3.8個百分點。這一趨勢預(yù)計將在全年持續(xù)，整體保費收入仍將保持正增長，但增速可能會繼續(xù)放緩。

壽險及健康險業(yè)務(wù)保持增長

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，壽險和健康險業(yè)務(wù)是人身險公司的主力軍。2024年上半年，壽險業(yè)務(wù)增速較快，健康險業(yè)務(wù)也保持增長。具體來看，壽險保費收入在總保費收入中占比最高，健康險保費收入次之。隨著居民儲蓄意愿的增長和消費意愿的減弱，儲蓄類壽險產(chǎn)品需求持續(xù)提升，而醫(yī)療、重疾等消費型險種產(chǎn)品需求走弱。此外，隨著養(yǎng)老保險政策的逐步細化和健康險政策紅利的釋放，未來壽險和健康險業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。

賠付支出增速高于保費收入

近年來，人身險公司賠付支出逐步增長，且增速高于保費收入。2024年上半年，行業(yè)賠付支出增幅較大，這主要受到滿期給付高峰的影響。隨著此前售出的保單逐步進入滿期給付高峰期，人身險公司賠付支出規(guī)模增幅較大。這一趨勢預(yù)計將在全年持續(xù)，對險企的盈利能力和資金運用提出更高要求。

資金運用余額持續(xù)增長，債券投資占比上升

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國人身保險行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》統(tǒng)計，截至2024年6月末，人身險公司資金運用余額為27.71萬億元，同比增長11.78%。在資產(chǎn)配置方面，債券投資占比進一步上升，成為險企主要資產(chǎn)配置之一。此外，股票及長期股權(quán)投資合計占比也有所上升，但整體占比仍低于債券投資。在長端利率持續(xù)下行的背景下，險企配置債券資產(chǎn)的驅(qū)動力下降，但考慮到國內(nèi)資本市場長久期資產(chǎn)較少，險企普遍面臨一定的資產(chǎn)負債期限錯配壓力，因此長久期債券仍然為主要資產(chǎn)配置的主要選擇之一。

監(jiān)管政策不斷完善，市場競爭格局變化不大

2024年上半年，金融監(jiān)管局出臺多項政策，涉及人壽保險公司監(jiān)管評級評定及分類監(jiān)管、人身險產(chǎn)品定價機制、商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)、反保險欺詐等多個方面。同時，監(jiān)管也在為養(yǎng)老險公司提供更多參與到養(yǎng)老事業(yè)的機會，例如將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點區(qū)域擴大到全國。這些政策的出臺將有助于規(guī)范市場秩序，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。從市場競爭格局來看，人身險行業(yè)市場集中度仍處于較高水平，頭部險企排名相對穩(wěn)定，市場競爭格局變化不大。

人身保險行業(yè)風(fēng)險分析

受險企產(chǎn)品設(shè)計、銷售行為和客戶需求等多重因素影響，人身險行業(yè)出現(xiàn)退保金大幅增長、部分公司退保率明顯上升的情況。退保高企使得公司流動性承壓、聲譽風(fēng)險上升。同時，隨著預(yù)定利率的持續(xù)下調(diào)，險企依靠信用差與利差的生存邏輯不再具備發(fā)展基礎(chǔ)，利差損風(fēng)險持續(xù)積累。這一風(fēng)險將對險企的盈利能力和償付能力構(gòu)成威脅。

渠道和價值均面臨挑戰(zhàn)

在渠道方面，行業(yè)積極探索代理人渠道轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型周期較長，業(yè)務(wù)層面有待持續(xù)改善。隨著代理人渠道發(fā)展遭遇瓶頸，銀郵渠道再度成為競爭焦點，手續(xù)費率上行進一步推高了負債成本。在價值方面，受高價值率產(chǎn)品的保費規(guī)模下降等因素影響，部分公司新業(yè)務(wù)價值逐年下降。這一趨勢將對險企的市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力構(gòu)成挑戰(zhàn)。

投資收益率下滑壓力

受權(quán)益市場波動加劇、利率中樞低位震蕩影響，保險資金運用收益率階段性下滑。雖然近年來險企在投資資產(chǎn)配置管理方面逐步加強，但受外部環(huán)境影響，投資收益實現(xiàn)仍面臨一定壓力。此外，隨著險企資金運用余額的持續(xù)增長，資產(chǎn)配置難度加大，資負匹配有待增強。這一風(fēng)險將對險企的資金運用效率和盈利能力構(gòu)成威脅。

合規(guī)管理存在不足

在合規(guī)管理方面，人身險行業(yè)仍存在數(shù)據(jù)不真實、銷售誤導(dǎo)等違規(guī)高發(fā)領(lǐng)域。大型保險公司分支機構(gòu)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、層級眾多，管理鏈條長，風(fēng)控合規(guī)要求傳導(dǎo)不到位;中小型保險公司內(nèi)控建設(shè)不足，合規(guī)經(jīng)營有待全面提升。這一風(fēng)險將對險企的聲譽和長期發(fā)展構(gòu)成威脅。

市場競爭加劇

雖然人身險行業(yè)市場集中度仍處于較高水平，但市場競爭仍在不斷加劇。隨著外資布局中國保險行業(yè)的步伐逐漸加快，國內(nèi)保險市場將面臨更激烈的競爭。同時，隨著科技的不斷進步和消費者需求的不斷變化，險企需要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，以適應(yīng)市場需求的變化。這一趨勢將對險企的市場競爭力和創(chuàng)新能力提出更高要求。

綜上所述，2024年人身保險行業(yè)將繼續(xù)面臨復(fù)雜多變的市場環(huán)境和發(fā)展機遇。在保費收入保持增長的同時，險企需要積極應(yīng)對利差損風(fēng)險、渠道和價值挑戰(zhàn)、投資收益率下滑壓力、合規(guī)管理不足以及市場競爭加劇等多重風(fēng)險。通過加強風(fēng)險管理、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)質(zhì)量、加強合規(guī)管理以及推動創(chuàng)新轉(zhuǎn)型等措施，險企將能夠在激烈的市場競爭中保持穩(wěn)健發(fā)展。

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