據(jù)報(bào)道，日前印發(fā)的《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》從“強(qiáng)化信貸支持”“強(qiáng)化投資對(duì)消費(fèi)的支撐作用”等方面，提出不少金融舉措。

專家表示，提振消費(fèi)要更多發(fā)揮政策合力，助力居民能消費(fèi)、敢消費(fèi)，持續(xù)釋放消費(fèi)潛力，促進(jìn)全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

消費(fèi)金融是指金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的用于個(gè)人消費(fèi)的貸款服務(wù)，涵蓋個(gè)人貸款、信用卡等形式，旨在滿足消費(fèi)者短期資金需求，如購(gòu)買日常用品、家電、旅游、教育等場(chǎng)景的支出。

近年來(lái)，消費(fèi)金融行業(yè)作為現(xiàn)代金融體系重要組成部分，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)促進(jìn)消費(fèi)政策，如《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》等，推動(dòng)消費(fèi)復(fù)蘇，為行業(yè)帶來(lái)發(fā)展紅利。

消費(fèi)金融作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，通過(guò)為消費(fèi)者提供信貸支持，助力消費(fèi)升級(jí)并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，消費(fèi)逐漸取代投資和出口成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要引擎。政策層面，國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》等文件明確支持消費(fèi)金融專業(yè)化、普惠化發(fā)展，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)下沉服務(wù)，覆蓋長(zhǎng)尾客群。與此同時(shí)，大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用加速了行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)時(shí)化、場(chǎng)景化服務(wù)創(chuàng)新成為主流。然而，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管趨嚴(yán)以及不良資產(chǎn)處置壓力，也促使行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。

消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，增速領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

近年來(lái)，消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告(2024)》顯示，至2023年底，我國(guó)消費(fèi)金融公司的資產(chǎn)規(guī)模與貸款余額均歷史性跨越萬(wàn)億元大關(guān)，分別為12087億元和11534億元，顯著高于同期經(jīng)濟(jì)增速。這一增長(zhǎng)得益于政策對(duì)普惠金融的支持以及消費(fèi)信貸需求的持續(xù)釋放，尤其是在下沉市場(chǎng)中，消費(fèi)金融通過(guò)降低利率、簡(jiǎn)化流程，有效覆蓋了傳統(tǒng)銀行難以觸達(dá)的客群。

2、多元化競(jìng)爭(zhēng)格局形成

中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)參與主體包括商業(yè)銀行、持牌消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及小貸機(jī)構(gòu)等，形成多層次服務(wù)體系。截至2024年，31家持牌消費(fèi)金融公司中，頭部機(jī)構(gòu)如螞蟻消金、招聯(lián)消費(fèi)金融等通過(guò)科技賦能實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)，而中小機(jī)構(gòu)則聚焦區(qū)域或垂直場(chǎng)景。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭依托流量和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，加速布局消費(fèi)分期、信用支付等業(yè)務(wù)，進(jìn)一步加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

3、數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)效率提升

大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)深度滲透行業(yè)全流程。例如，螞蟻消金通過(guò)多模態(tài)知識(shí)圖譜和實(shí)時(shí)交互式風(fēng)控系統(tǒng)，將審批效率提升至秒級(jí)，同時(shí)降低違約率。此外，數(shù)字化技術(shù)還推動(dòng)場(chǎng)景金融拓展，覆蓋3C電子、教育、醫(yī)療美容、旅游等多元化消費(fèi)場(chǎng)景，使金融服務(wù)與消費(fèi)行為無(wú)縫銜接。

4、風(fēng)險(xiǎn)管控與不良資產(chǎn)處置強(qiáng)化

行業(yè)在高速擴(kuò)張的同時(shí)，不良貸款問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)。2023年，多家消費(fèi)金融公司通過(guò)銀登網(wǎng)轉(zhuǎn)讓個(gè)人不良貸款資產(chǎn)包，未償本息總額近200億元。通過(guò)剝離不良資產(chǎn)，機(jī)構(gòu)得以優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，將資源集中于風(fēng)控技術(shù)升級(jí)與客群精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。監(jiān)管層面亦加強(qiáng)合規(guī)要求，推動(dòng)行業(yè)從粗放式增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年消費(fèi)金融行業(yè)投資策略分析及深度研究咨詢報(bào)告》分析：

當(dāng)前，消費(fèi)金融行業(yè)正經(jīng)歷從“量”到“質(zhì)”的深刻變革。一方面，政策導(dǎo)向從鼓勵(lì)創(chuàng)新轉(zhuǎn)向規(guī)范發(fā)展，要求機(jī)構(gòu)平衡普惠性與風(fēng)險(xiǎn)性;另一方面，消費(fèi)者需求日益分層，年輕群體、新市民、農(nóng)村用戶等長(zhǎng)尾客群對(duì)便捷化、個(gè)性化服務(wù)的需求倒逼行業(yè)創(chuàng)新。此外，金融科技的應(yīng)用邊界不斷拓展，從風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)到用戶體驗(yàn)優(yōu)化，技術(shù)已成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心壁壘。在此背景下，消費(fèi)金融的未來(lái)發(fā)展需兼顧規(guī)模增長(zhǎng)與可持續(xù)性，通過(guò)場(chǎng)景深化、技術(shù)迭代和合規(guī)建設(shè)，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

消費(fèi)金融市場(chǎng)前景

1、數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化，技術(shù)賦能全鏈條

未來(lái)，消費(fèi)金融的數(shù)字化轉(zhuǎn)型將聚焦于智能風(fēng)控、精準(zhǔn)營(yíng)銷和自動(dòng)化運(yùn)營(yíng)。例如，大模型技術(shù)可實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶行為的實(shí)時(shí)分析，動(dòng)態(tài)調(diào)整授信策略;區(qū)塊鏈技術(shù)則有望解決多頭借貸和信息孤島問(wèn)題。機(jī)構(gòu)通過(guò)構(gòu)建開(kāi)放平臺(tái)，與電商、物流等第三方生態(tài)合作，進(jìn)一步擴(kuò)展服務(wù)場(chǎng)景。

2、場(chǎng)景化與生態(tài)化融合

消費(fèi)金融將深度嵌入生活服務(wù)場(chǎng)景，從傳統(tǒng)的零售消費(fèi)向醫(yī)療、教育、綠色消費(fèi)等新興領(lǐng)域延伸。例如，新能源汽車分期、職業(yè)教育信貸等產(chǎn)品將成為增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，機(jī)構(gòu)通過(guò)與地方政府、產(chǎn)業(yè)園區(qū)合作，探索“消費(fèi)+產(chǎn)業(yè)”聯(lián)動(dòng)模式，提升金融服務(wù)的產(chǎn)業(yè)附加值。

3、普惠金融深化，覆蓋更廣泛群體

政策推動(dòng)下，消費(fèi)金融將進(jìn)一步向三四線城市、縣域及農(nóng)村市場(chǎng)滲透。通過(guò)簡(jiǎn)化申請(qǐng)流程、降低融資成本，機(jī)構(gòu)可服務(wù)更多小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者。例如，針對(duì)新市民群體的租房、裝修等需求設(shè)計(jì)專屬產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與商業(yè)價(jià)值的平衡。

4、合規(guī)與全球化并進(jìn)

隨著監(jiān)管框架完善，行業(yè)將加速出清不合規(guī)機(jī)構(gòu)，頭部企業(yè)通過(guò)并購(gòu)整合擴(kuò)大市場(chǎng)份額。同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)探索出海機(jī)會(huì)，將國(guó)內(nèi)成熟的消費(fèi)金融模式復(fù)制至東南亞、非洲等新興市場(chǎng)，參與全球消費(fèi)金融價(jià)值鏈重構(gòu)。

消費(fèi)金融作為連接金融供給與消費(fèi)需求的重要紐帶，已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵支撐。當(dāng)前，行業(yè)在政策紅利與技術(shù)創(chuàng)新的雙重驅(qū)動(dòng)下，呈現(xiàn)出市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張、服務(wù)場(chǎng)景多元、風(fēng)險(xiǎn)管控強(qiáng)化等特征。然而，伴隨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化與監(jiān)管趨嚴(yán)，機(jī)構(gòu)需在普惠性、盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性之間尋求平衡。未來(lái)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與生態(tài)化布局將成為競(jìng)爭(zhēng)主戰(zhàn)場(chǎng)，技術(shù)能力、場(chǎng)景滲透力和合規(guī)水平將決定企業(yè)成敗。對(duì)于投資者而言，消費(fèi)金融行業(yè)仍處于歷史機(jī)遇期，但需重點(diǎn)關(guān)注頭部機(jī)構(gòu)的科技壁壘與合規(guī)能力，以及新興場(chǎng)景的變現(xiàn)潛力。

總體來(lái)看，行業(yè)將在規(guī)范中邁向高質(zhì)量發(fā)展，為擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)持續(xù)注入動(dòng)能。

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