廣州市2025年住房發(fā)展年度計(jì)劃3月31日在市住建局官網(wǎng)發(fā)布，這是廣州首次發(fā)布住房發(fā)展年度計(jì)劃?！坝?jì)劃”提到，廣州將持續(xù)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，落實(shí)各項(xiàng)存量政策、增量政策，打好“四個(gè)取消、四個(gè)降低、兩個(gè)增加”政策“組合拳”，精準(zhǔn)支持居民剛性和改善性住房需求。推進(jìn)購(gòu)買存量商品房用作安置房、保障房，推動(dòng)配建車位車庫(kù)與商品房同步銷售。

另?yè)?jù)報(bào)道，自2025年3月31日起，南京全市范圍內(nèi)取消限售，商品住房在取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)登記證書后即可上市交易，有效滿足居民各類住房置換需求。

商品房是指經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)，由房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)公司(個(gè)人、外國(guó)公司)向政府機(jī)關(guān)單位租用土地使用權(quán)，開發(fā)的房屋，并建成后用于市場(chǎng)出售出租的房屋，包括住宅、商業(yè)用房以及其他建筑物。商品房又稱“大產(chǎn)權(quán)房”，其價(jià)格由成本、稅金、利潤(rùn)、代收費(fèi)用以及地段、層次、朝向、質(zhì)量、材料差價(jià)等組成。從法律角度來(lái)看，商品房是指按法律、法規(guī)及有關(guān)規(guī)定可在市場(chǎng)上自由交易，不受政府政策限制的各類商品房屋，包括新建商品房、二手房(存量房)等。

自去年四季度以來(lái)，重點(diǎn)城市新房銷售量已連續(xù)兩個(gè)季度保持修復(fù)態(tài)勢(shì)，二手房成交實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”取得一定成效。今年一季度，核心城市新房銷售量同比繼續(xù)修復(fù)，二手房保持較快增長(zhǎng)。今年兩會(huì)政府工作報(bào)告首次將“穩(wěn)住樓市”寫進(jìn)總體要求，為市場(chǎng)傳遞信心，預(yù)計(jì)接下來(lái)重點(diǎn)將是加快推動(dòng)各項(xiàng)政策落地見效。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國(guó)商品房行業(yè)前景展望與未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》分析：

商品房市場(chǎng)的發(fā)展為民眾提供了更多的住房選擇，滿足了不同收入層次人群的居住需求。商品房市場(chǎng)的發(fā)展推動(dòng)了城市化進(jìn)程，促進(jìn)了城鄉(xiāng)一體化發(fā)展。通過商品房的建設(shè)和銷售，可以引導(dǎo)人口向城市集中，提高城市人口比例，推動(dòng)城市經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展。

中國(guó)商品房行業(yè)自20世紀(jì)90年代市場(chǎng)化改革以來(lái)，經(jīng)歷了快速擴(kuò)張與深度調(diào)整的周期性發(fā)展。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，房地產(chǎn)行業(yè)在城鎮(zhèn)化加速、人口紅利釋放及金融政策寬松的背景下，曾連續(xù)多年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)土地財(cái)政、建材、家居等上下游產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮。然而，隨著“房住不炒”政策基調(diào)的強(qiáng)化，行業(yè)逐漸從粗放式增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。近年來(lái)，供需矛盾、區(qū)域分化、企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等問題凸顯，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、人口結(jié)構(gòu)老齡化等長(zhǎng)期挑戰(zhàn)，行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期。

2024年，新建商品房銷售面積97385萬(wàn)平方米，比上年下降12.9%，其中住宅銷售面積下降14.1%。新建商品房銷售額96750億元，下降17.1%，其中住宅銷售額下降17.6%。2025年1—2月份，新建商品房銷售面積10746萬(wàn)平方米，同比下降5.1%，降幅比上年全年收窄7.8個(gè)百分點(diǎn);其中住宅銷售面積下降3.4%，降幅收窄10.7個(gè)百分點(diǎn)。

2024年末，商品房待售面積75327萬(wàn)平方米，比上年末增長(zhǎng)10.6%。其中，住宅待售面積增長(zhǎng)16.2%。新建商品房銷售額10259億元，下降2.6%，降幅收窄14.5個(gè)百分點(diǎn);其中住宅銷售額下降0.4%，降幅收窄17.2個(gè)百分點(diǎn)。

商品房市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與核心驅(qū)動(dòng)因素分析

1. 政策環(huán)境：從強(qiáng)干預(yù)到精準(zhǔn)調(diào)控

政策仍是主導(dǎo)行業(yè)走向的核心變量。當(dāng)前調(diào)控呈現(xiàn)“中央定調(diào)、因城施策”的特點(diǎn)：一線城市優(yōu)化限購(gòu)與普宅認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，釋放改善型需求;三四線城市通過“房票安置”“以舊換新”盤活存量。中長(zhǎng)期看，房產(chǎn)稅試點(diǎn)擴(kuò)圍、土地出讓金制度改革等長(zhǎng)效機(jī)制將逐步落地，推動(dòng)行業(yè)從“政策市”向“制度市”轉(zhuǎn)型。例如，2025年多地試點(diǎn)“人房地錢”聯(lián)動(dòng)機(jī)制，通過土地供應(yīng)與人口流入掛鉤，優(yōu)化資源配置。

2. 供需結(jié)構(gòu)：從總量擴(kuò)張到品質(zhì)升級(jí)

需求端，城鎮(zhèn)化率提升(當(dāng)前約67%)仍是核心動(dòng)力，但驅(qū)動(dòng)邏輯從“增量人口購(gòu)房”轉(zhuǎn)向“存量改善升級(jí)”。據(jù)預(yù)測(cè)，2027年改善型需求占比將超50%，推動(dòng)產(chǎn)品向綠色建筑、智能家居等高端化方向發(fā)展。供給端，新開工面積持續(xù)收縮，2023年住宅新開工面積較峰值下降近60%，房企轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，通過代建、輕資產(chǎn)模式降低杠桿風(fēng)險(xiǎn)。供需再平衡下，房?jī)r(jià)呈現(xiàn)“核心城市企穩(wěn)、非核心城市承壓”的分化格局，高盛預(yù)測(cè)2025年底一二線房?jī)r(jià)跌幅收窄至20%-25%，2027年或迎2%的溫和回升。

3. 市場(chǎng)格局：從野蠻生長(zhǎng)到頭部集中

行業(yè)洗牌加速，央企、國(guó)企憑借融資優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)。2023年TOP10房企銷售額占比升至43.9%，保利、華潤(rùn)等央企穩(wěn)居前列，而中小房企通過轉(zhuǎn)型康養(yǎng)、文旅等多元化業(yè)務(wù)求生。此外，二手房市場(chǎng)崛起成為新增長(zhǎng)極，預(yù)計(jì)2027年交易占比達(dá)50%，推動(dòng)中介服務(wù)、金融創(chuàng)新等配套產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

4. 技術(shù)創(chuàng)新：從傳統(tǒng)開發(fā)到智慧賦能

數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色低碳構(gòu)成行業(yè)第二增長(zhǎng)曲線。BIM技術(shù)、裝配式建筑普及率提升至30%，縮短工期并降低能耗;智能家居滲透率超40%，成為新建住宅標(biāo)配。政策端，綠色建筑補(bǔ)貼、碳交易機(jī)制完善，驅(qū)動(dòng)房企ESG能力建設(shè)。例如，萬(wàn)科、龍湖等頭部企業(yè)已將“零碳社區(qū)”納入戰(zhàn)略規(guī)劃，通過光伏一體化、智慧能源管理提升項(xiàng)目溢價(jià)。

5. 區(qū)域分化：從普漲普跌到梯度發(fā)展

核心城市群虹吸效應(yīng)強(qiáng)化，長(zhǎng)三角、粵港澳區(qū)域新房銷售占比超55%，而東北、西北部分城市面臨長(zhǎng)期去庫(kù)存壓力。都市圈戰(zhàn)略下，“衛(wèi)星城+軌道交通”模式激活周邊市場(chǎng)，如嘉興南湖區(qū)依托上海外溢需求，2025年住宅成交量同比增12%。同時(shí)，租賃市場(chǎng)規(guī)范化提速，保租房REITs擴(kuò)募至千億規(guī)模，為房企提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。

當(dāng)前行業(yè)正處于“總量觸頂、結(jié)構(gòu)重塑”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。短期看，政策寬松與居民信心修復(fù)是市場(chǎng)企穩(wěn)的前提;中長(zhǎng)期則需破解三大矛盾：一是土地財(cái)政依賴與可持續(xù)發(fā)展間的矛盾，需通過稅制改革構(gòu)建地方財(cái)政新支柱;二是高房?jī)r(jià)與居民可支配收入增速放緩的矛盾，需加大保障性住房供給分流需求;三是開發(fā)模式慣性升級(jí)的矛盾，要求房企從“高周轉(zhuǎn)”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量”。此外，人口負(fù)增長(zhǎng)、城市收縮等灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕。唯有通過制度創(chuàng)新、科技賦能與全球化布局，才能實(shí)現(xiàn)“軟著陸”并打開新增量空間。

商品房行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1. 政策工具箱持續(xù)優(yōu)化，長(zhǎng)效機(jī)制漸成型

限購(gòu)、限貸等行政手段逐步退出，轉(zhuǎn)向稅收、土地等經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)節(jié)。房產(chǎn)稅試點(diǎn)或于2027年擴(kuò)至30個(gè)城市，差異化稅率設(shè)計(jì)平衡財(cái)政收入與市場(chǎng)穩(wěn)定。同時(shí)，“三大工程”(保障房、城中村改造、平急兩用設(shè)施)年投資額破萬(wàn)億，成為托底投資的關(guān)鍵。

2. 產(chǎn)品力競(jìng)爭(zhēng)白熱化，細(xì)分賽道崛起

改善型產(chǎn)品主導(dǎo)市場(chǎng)，戶型設(shè)計(jì)趨向“小面積、多功能化”，適老化、育兒友好型社區(qū)成為標(biāo)配。商業(yè)地產(chǎn)加速“體驗(yàn)化”轉(zhuǎn)型，沉浸式文旅綜合體、TOD模式(軌道交通+商業(yè))占比提升至25%。工業(yè)地產(chǎn)受益于制造業(yè)升級(jí)，智慧園區(qū)、冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)需求激增。

3. 金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防控并重

預(yù)售資金監(jiān)管全域聯(lián)網(wǎng)，杜絕挪用風(fēng)險(xiǎn);REITs市場(chǎng)擴(kuò)容至萬(wàn)億規(guī)模，助力存量資產(chǎn)盤活。房企融資端，綠色債券、供應(yīng)鏈ABS發(fā)行規(guī)模年增30%，但“三道紅線”常態(tài)化倒逼降負(fù)債。

4. 全球化布局與跨境資本流動(dòng)

頭部房企加速出海，東南亞、中東成為投資熱點(diǎn)，2027年海外銷售額占比或達(dá)15%。同時(shí)，外資通過QFLP基金加倉(cāng)中國(guó)核心資產(chǎn)，北上廣深甲級(jí)寫字樓外資持有比例升至18%。

5. 科技重塑行業(yè)價(jià)值鏈

AI設(shè)計(jì)工具普及率超60%，實(shí)現(xiàn)“一鍵生成合規(guī)方案”;區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于房產(chǎn)確權(quán)、交易溯源，交易周期縮短30%。元宇宙場(chǎng)景落地，虛擬看房、數(shù)字孿生社區(qū)提升轉(zhuǎn)化效率。

中國(guó)商品房行業(yè)正經(jīng)歷“涅槃重生”式的深度變革。短期陣痛難以避免，但長(zhǎng)期向好趨勢(shì)未改：新型城鎮(zhèn)化、消費(fèi)升級(jí)與科技革命構(gòu)成三重驅(qū)動(dòng)力，政策優(yōu)化、市場(chǎng)出清與創(chuàng)新突圍推動(dòng)行業(yè)走向成熟。

未來(lái)五年，市場(chǎng)將呈現(xiàn)“總量平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)分化、品質(zhì)躍升”的特征，核心城市群與租賃賽道孕育新機(jī)，綠色低碳與數(shù)字化打開價(jià)值天花板。對(duì)房企而言，唯有摒棄規(guī)模崇拜，深耕產(chǎn)品力、運(yùn)營(yíng)力與資本力，方能在“剩者為王”的時(shí)代贏得未來(lái)。對(duì)政府而言，需平衡“防風(fēng)險(xiǎn)”與“促轉(zhuǎn)型”，通過制度供給引導(dǎo)行業(yè)健康循環(huán)?？傮w看，中國(guó)商品房行業(yè)將在陣痛中完成蝶變，成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。

想要了解更多商品房行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2024-2029年中國(guó)商品房行業(yè)前景展望與未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。