2025年中國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)：從廢棄到再生的綠色轉(zhuǎn)型

前言

在全球能源轉(zhuǎn)型與“雙碳”目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，動(dòng)力電池作為核心部件，其退役潮的來(lái)臨催生了千億級(jí)回收市場(chǎng)。中國(guó)作為全球最大的新能源汽車生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，動(dòng)力電池回收行業(yè)不僅承載著資源循環(huán)利用的使命，更成為保障產(chǎn)業(yè)鏈安全、推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

(一)政策驅(qū)動(dòng)下的行業(yè)規(guī)范化進(jìn)程加速

中國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)已構(gòu)建起以“生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度”為核心的政策框架。自2018年《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用管理暫行辦法》實(shí)施以來(lái)，工信部累計(jì)發(fā)布五批“白名單”企業(yè)，覆蓋全國(guó)90%以上的規(guī)范回收產(chǎn)能。地方層面，廣東、江蘇等省份率先推出“一車一檔”區(qū)塊鏈溯源平臺(tái)，要求退役電池全生命周期數(shù)據(jù)上鏈，違規(guī)企業(yè)將面臨吊銷資質(zhì)的處罰。政策組合拳有效推動(dòng)了行業(yè)從“小散亂”向規(guī)?；⒑弦?guī)化轉(zhuǎn)型，為技術(shù)升級(jí)和商業(yè)模式創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)。

(二)市場(chǎng)規(guī)模與退役量雙輪驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)

根據(jù)中研普華研究院《2025-2030年中國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)全景調(diào)研及投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：隨著新能源汽車保有量持續(xù)攀升，動(dòng)力電池退役量迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。早期裝車的電池逐步進(jìn)入退役期，疊加新能源汽車換新補(bǔ)貼政策落地，退役潮加速到來(lái)。行業(yè)預(yù)測(cè)顯示，2025年后動(dòng)力電池退役量將呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，形成千億級(jí)回收市場(chǎng)。梯次利用與再生利用成為兩大核心方向，其中梯次利用在儲(chǔ)能、低速電動(dòng)車等領(lǐng)域的滲透率持續(xù)提升，而再生利用技術(shù)則通過(guò)高效提取鋰、鈷、鎳等金屬，支撐新電池生產(chǎn)，形成資源閉環(huán)。

(三)技術(shù)突破與成本優(yōu)化重塑行業(yè)格局

技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)行業(yè)升級(jí)的核心動(dòng)力。濕法冶金技術(shù)通過(guò)優(yōu)化工藝流程，將鋰、鈷、鎳回收率提升至98%以上;火法冶金與濕法冶金混合工藝的應(yīng)用，進(jìn)一步降低了處理成本。此外，物理法拆解技術(shù)憑借全封閉、全自動(dòng)化的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了無(wú)二次污染的綠色回收。企業(yè)層面，寧德時(shí)代“黑燈工廠”通過(guò)激光切割機(jī)器人、視覺識(shí)別系統(tǒng)等智能裝備，實(shí)現(xiàn)24小時(shí)無(wú)人化作業(yè)，單條產(chǎn)線年處理能力達(dá)5萬(wàn)噸;比亞迪研發(fā)的“碳化硅裂解”技術(shù)，將電解液中有害物質(zhì)分解為無(wú)害氣體，顯著提升了環(huán)保水平。

二、產(chǎn)業(yè)鏈分析

(一)上游：回收渠道多元化與規(guī)范化

動(dòng)力電池回收的上游環(huán)節(jié)涵蓋退役電池的收集、分類與預(yù)處理。當(dāng)前，回收渠道呈現(xiàn)多元化特征，主要包括電池廠、整車企業(yè)、第三方運(yùn)營(yíng)企業(yè)、拆車廠及保險(xiǎn)公司等。其中，電池廠與整車企業(yè)憑借渠道優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)地位，通過(guò)“定向回收”“以租代售”等模式綁定終端用戶;第三方企業(yè)則通過(guò)靈活性與中立性，在區(qū)域市場(chǎng)深耕細(xì)作。政策層面，“白名單”制度與溯源平臺(tái)的建設(shè)，有效規(guī)范了回收渠道，提升了行業(yè)集中度。

(二)中游：梯次利用與再生利用雙軌并行

中游環(huán)節(jié)是動(dòng)力電池回收的核心價(jià)值創(chuàng)造階段，包括梯次利用與再生利用兩大路徑。

梯次利用：針對(duì)剩余容量較高的退役電池，通過(guò)檢測(cè)、篩選、重組等工序，將其應(yīng)用于儲(chǔ)能、低速電動(dòng)車、備用電源等對(duì)電池性能要求較低的領(lǐng)域。例如，中國(guó)鐵塔已建成全球最大梯次利用網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)消納電池量達(dá)數(shù)GWh，有效延長(zhǎng)了電池使用壽命，降低了全生命周期成本。

再生利用：對(duì)于無(wú)法梯次利用的電池，通過(guò)濕法冶金、火法冶金等技術(shù)提取鋰、鈷、鎳等金屬材料，再加工為電池級(jí)前驅(qū)體或正極材料，重新流入動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈。頭部企業(yè)如格林美、邦普循環(huán)等，通過(guò)“廢料換原料”模式與車企、電池廠建立閉環(huán)合作，實(shí)現(xiàn)了資源的高效循環(huán)利用。

(三)下游：應(yīng)用場(chǎng)景拓展與需求升級(jí)

下游環(huán)節(jié)聚焦再生材料的應(yīng)用與終端市場(chǎng)需求。隨著技術(shù)進(jìn)步，再生材料的性能與原生材料差距逐步縮小，廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能系統(tǒng)、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。例如，寧德時(shí)代通過(guò)再生材料生產(chǎn)的“零碳電池”，已獲得歐盟認(rèn)證，成功打開國(guó)際市場(chǎng)。此外，儲(chǔ)能領(lǐng)域的爆發(fā)式增長(zhǎng)為梯次利用電池提供了廣闊空間，預(yù)計(jì)到2030年，儲(chǔ)能基站、低速電動(dòng)車、備用電源三大領(lǐng)域?qū)⑾蟛糠滞艘垭姵?，推?dòng)行業(yè)需求持續(xù)升級(jí)。

三、重點(diǎn)企業(yè)分析

(一)寧德時(shí)代：全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)的引領(lǐng)者

寧德時(shí)代依托子公司廣東邦普，構(gòu)建了從電池生產(chǎn)到回收再生的生態(tài)閉環(huán)。其“黑燈工廠”通過(guò)智能化拆解裝備與短流程提鋰技術(shù)，將成本壓縮至礦石提鋰的60%，同時(shí)實(shí)現(xiàn)鋰、鈷、鎳綜合回收率超99%。此外，寧德時(shí)代與寶馬、蔚來(lái)等車企簽訂十年長(zhǎng)協(xié)，鎖定回收材料價(jià)格，并通過(guò)“廢料換原料”模式保障原料供應(yīng)穩(wěn)定性，鞏固了行業(yè)龍頭地位。

(二)比亞迪：技術(shù)驅(qū)動(dòng)的全生命周期管理者

比亞迪通過(guò)“刀片電池+回收網(wǎng)絡(luò)”實(shí)現(xiàn)全生命周期管理。其研發(fā)的“碳化硅裂解”技術(shù)，將電解液處理成本降低40%，同時(shí)推出“電池銀行”體系，用戶可通過(guò)租賃電池降低購(gòu)車成本，退役電池直接進(jìn)入回收渠道。2025年，比亞迪回收業(yè)務(wù)毛利率達(dá)35%，展現(xiàn)了技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的高盈利潛力。

(三)格林美：全球化布局的再生材料專家

格林美在全球率先建成廢舊電池綜合利用工廠，通過(guò)“電池護(hù)照”技術(shù)實(shí)現(xiàn)每塊電池的化學(xué)成分、充放電記錄全程可追溯。其與印尼青山集團(tuán)合作建設(shè)鎳鈷資源回收基地，與國(guó)家電投在內(nèi)蒙古建成全球最大拆解產(chǎn)線，金屬回收率達(dá)95%。此外，格林美通過(guò)期貨套期保值對(duì)沖金屬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，確保了盈利穩(wěn)定性。

四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

(一)智能化與綠色化成為技術(shù)升級(jí)主線

未來(lái)五年，動(dòng)力電池回收行業(yè)將迎來(lái)智能化革命。自動(dòng)化拆解裝備市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)快速增長(zhǎng)，核心設(shè)備包括激光切割機(jī)器人、視覺識(shí)別系統(tǒng)、智能分選流水線等。同時(shí)，綠色化技術(shù)將成為競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，干法冶金工藝因無(wú)需使用強(qiáng)酸強(qiáng)堿，且金屬純度提升，有望逐步替代濕法冶金;比亞迪的“碳化硅裂解”技術(shù)、國(guó)家電投的“風(fēng)光儲(chǔ)一體化”回收基地等創(chuàng)新實(shí)踐，將推動(dòng)行業(yè)向低碳化轉(zhuǎn)型。

(二)標(biāo)準(zhǔn)化與全球化推動(dòng)行業(yè)整合

政策層面，中國(guó)主導(dǎo)制定的《動(dòng)力電池回收利用通用要求》被納入ISO國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，明確要求梯次利用電池需通過(guò)針刺、擠壓等安全測(cè)試;歐盟《新電池法規(guī)》則要求2027年起出口電池的再生材料占比不低于16%，倒逼中國(guó)企業(yè)建立全生命周期碳排放數(shù)據(jù)庫(kù)。在此背景下，行業(yè)整合加速，頭部企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組擴(kuò)大規(guī)模，提升集中度;同時(shí)，寧德時(shí)代、格林美等企業(yè)加速海外布局，通過(guò)“城市礦山+海外礦山”雙軌模式，構(gòu)建全球化供應(yīng)鏈體系。

(三)商業(yè)模式創(chuàng)新拓展行業(yè)邊界

“生產(chǎn)商責(zé)任延伸制”促使整車廠與電池廠深度介入回收環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)到2030年車企自建回收渠道占比將超40%。此外，“互聯(lián)網(wǎng)+回收”平臺(tái)通過(guò)數(shù)字化溯源技術(shù)實(shí)現(xiàn)電池全生命周期管理，蔚來(lái)汽車與順豐合作利用物流網(wǎng)絡(luò)回收偏遠(yuǎn)地區(qū)電池，天奇股份與蔚來(lái)合作的“電池銀行”模式已沉淀資金超50億元。商業(yè)模式創(chuàng)新不僅提升了回收效率，還為行業(yè)開辟了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

五、投資策略分析

(一)聚焦核心技術(shù)領(lǐng)域，布局高壁壘賽道

智能化拆解裝備、AI分選系統(tǒng)、短流程提鋰技術(shù)是投資熱點(diǎn)。例如，寧德時(shí)代同時(shí)研發(fā)濕法、火法、生物法回收工藝，具備“多技術(shù)路線并行”能力;新宙邦開發(fā)的超臨界CO?萃取技術(shù)實(shí)現(xiàn)六氟磷酸鋰回收率96%，單噸效益增加顯著。投資者可關(guān)注具備“設(shè)備+工藝”一體化解決方案的企業(yè)，分享技術(shù)紅利。

(二)優(yōu)先布局區(qū)域性回收基地，搶占渠道紅利

長(zhǎng)三角、珠三角、成渝等新能源車保有量超百萬(wàn)的城市群，是回收產(chǎn)能布局的重點(diǎn)區(qū)域。蔚來(lái)汽車在江浙滬建成200座換電站，退役電池直接進(jìn)入回收渠道;比亞迪與順豐合作覆蓋偏遠(yuǎn)地區(qū)，構(gòu)建了高效的回收網(wǎng)絡(luò)。投資者可參與區(qū)域性回收平臺(tái)建設(shè)，通過(guò)“以銷定產(chǎn)”模式降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。

(三)關(guān)注全球化布局企業(yè)，把握國(guó)際市場(chǎng)機(jī)遇

中國(guó)回收體系完備度領(lǐng)先歐盟，但再生材料出口面臨碳足跡認(rèn)證壁壘。寧德時(shí)代在德國(guó)圖林根州建廠，符合歐盟本地含量要求;格林美與印尼青山集團(tuán)合作，建設(shè)鎳鈷資源回收基地。投資者可關(guān)注具備“海外資源+本地化生產(chǎn)”能力的企業(yè)，如華友鈷業(yè)的“城市礦山+海外礦山”雙軌模式，分享全球化紅利。

(四)警惕政策與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建穩(wěn)健投資組合

成本風(fēng)險(xiǎn)方面，金屬價(jià)格波動(dòng)與規(guī)模化陷阱需重點(diǎn)防范。例如，碳酸鋰價(jià)格暴跌曾導(dǎo)致部分企業(yè)出現(xiàn)庫(kù)存減值;固態(tài)電池回收預(yù)處理技術(shù)尚處于實(shí)驗(yàn)室階段，若2028年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，現(xiàn)有濕法冶金設(shè)備可能面臨淘汰。投資者需核查合作方是否獲得工信部“白名單”資質(zhì)，優(yōu)先選擇通過(guò)ISO 14064碳核查的企業(yè)，并關(guān)注“以銷定產(chǎn)”、期貨套期保值等風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略。

如需了解更多動(dòng)力電池回收行業(yè)報(bào)告的具體情況分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2025-2030年中國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)全景調(diào)研及投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。