2025年液化石油氣行業(yè)：在變革中尋找確定性

液化石油氣(LPG)是由天然氣或石油提煉過程中產(chǎn)生的烴類混合物，主要成分為丙烷和丁烷，具有高熱值、無煙塵、易儲(chǔ)存運(yùn)輸?shù)忍匦浴Ｗ鳛榍鍧嵞茉吹牡湫痛恚?span lang="EN-US">LPG在常溫常壓下呈氣態(tài)，加壓或降溫后可轉(zhuǎn)化為液態(tài)，便于通過管道、槽車或鋼瓶進(jìn)行規(guī)?；\(yùn)輸。其應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋民用炊事、工業(yè)燃料、化工原料、汽車動(dòng)力等多個(gè)領(lǐng)域，尤其在農(nóng)村“煤改氣”工程和城市餐飲行業(yè)中占據(jù)重要地位。

一、行業(yè)現(xiàn)狀：供需格局與區(qū)域特征

1. 供需動(dòng)態(tài)平衡中的結(jié)構(gòu)性調(diào)整

2025年全球LPG市場(chǎng)延續(xù)“北美出口、亞太進(jìn)口”的貿(mào)易格局，美國憑借頁巖氣革命成為最大出口國，中東地區(qū)依托油氣資源優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大供應(yīng)規(guī)模。中國作為全球最大消費(fèi)國，已形成“國產(chǎn)氣+進(jìn)口氣”雙輪驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)模式。國內(nèi)產(chǎn)量方面，華東地區(qū)憑借完善的煉化基礎(chǔ)設(shè)施和管道網(wǎng)絡(luò)占據(jù)主導(dǎo)地位。進(jìn)口方面，美國、阿聯(lián)酋、阿曼、卡塔爾等國是中國主要進(jìn)口來源地，進(jìn)口量占全球貿(mào)易總量的近三分之一。

2. 區(qū)域市場(chǎng)分化與消費(fèi)升級(jí)

在消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，民用領(lǐng)域仍是LPG最大應(yīng)用場(chǎng)景，但受天然氣管道普及和電力替代影響，城市瓶裝氣需求呈現(xiàn)年均遞減趨勢(shì)。農(nóng)村市場(chǎng)則因“氣代煤”政策推動(dòng)保持增長(zhǎng)韌性，預(yù)計(jì)2027年消費(fèi)量將達(dá)峰值后逐步回落。工業(yè)領(lǐng)域，LPG作為丙烯、丁烯等化工原料的需求與石化產(chǎn)業(yè)深度綁定，全球工業(yè)消費(fèi)占比穩(wěn)定在40%左右。隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)，LPG在金屬加工、食品烘干等場(chǎng)景的清潔燃料替代效應(yīng)日益凸顯，成為行業(yè)新的增長(zhǎng)極。

二、市場(chǎng)調(diào)查：價(jià)格波動(dòng)與競(jìng)爭(zhēng)格局

1. 價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素的多維博弈

2025年上半年，國內(nèi)LPG市場(chǎng)呈現(xiàn)“供需錯(cuò)配”特征，民用氣均價(jià)同比下跌，醚后碳四均價(jià)跌幅更為顯著。價(jià)格波動(dòng)主要受三方面因素影響：

國際原油價(jià)格聯(lián)動(dòng)：作為LPG的關(guān)聯(lián)能源，布倫特原油價(jià)格波動(dòng)直接傳導(dǎo)至LPG市場(chǎng)，4月特朗普政府“對(duì)等關(guān)稅”政策引發(fā)油價(jià)暴跌，導(dǎo)致LPG成本支撐弱化。

供需基本面失衡：國內(nèi)煉廠產(chǎn)能擴(kuò)張疊加進(jìn)口量攀升，供應(yīng)端壓力增大，而需求端受季節(jié)性淡季和替代能源擠壓，導(dǎo)致庫存積壓。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：中東局勢(shì)動(dòng)蕩、俄烏沖突持續(xù)等事件推高國際冷凍貨外盤價(jià)格，但中國進(jìn)口商通過多元化采購策略對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，整體影響可控。

2. 競(jìng)爭(zhēng)格局：頭部企業(yè)主導(dǎo)與差異化競(jìng)爭(zhēng)

中國LPG市場(chǎng)呈現(xiàn)“頭部集中、長(zhǎng)尾分散”的特征，昆侖能源、東華能源、九豐能源等龍頭企業(yè)憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局占據(jù)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)份額合計(jì)超30%。區(qū)域市場(chǎng)中，地方性企業(yè)通過深耕本地網(wǎng)絡(luò)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，例如山東地區(qū)依托港口優(yōu)勢(shì)發(fā)展進(jìn)口貿(mào)易，華南地區(qū)依托煉化基地發(fā)展深加工業(yè)務(wù)。

三、投資分析：機(jī)遇、風(fēng)險(xiǎn)與策略建議

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年液化石油氣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》分析：

1. 投資機(jī)遇：綠色轉(zhuǎn)型與技術(shù)賦能

清潔能源替代領(lǐng)域：在鋼鐵、陶瓷等高耗能行業(yè)，LPG作為清潔燃料替代煤炭的改造需求旺盛，預(yù)計(jì)帶來百億級(jí)市場(chǎng)空間。

氫能產(chǎn)業(yè)鏈延伸：LPG儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施與液氫儲(chǔ)運(yùn)技術(shù)同源，部分企業(yè)已探索將LPG儲(chǔ)罐改造為液氫儲(chǔ)罐，提前布局氫能賽道。

生物質(zhì)LPG技術(shù)突破：通過生物質(zhì)氣化合成LPG，實(shí)現(xiàn)全生命周期碳中和，符合ESG投資理念，吸引風(fēng)險(xiǎn)資本關(guān)注。

2. 投資風(fēng)險(xiǎn)：政策變動(dòng)與市場(chǎng)波動(dòng)

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)：中東局勢(shì)動(dòng)蕩、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭可能導(dǎo)致進(jìn)口成本上升，需通過多元化采購和套期保值對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

替代能源競(jìng)爭(zhēng)：天然氣管道普及和新能源汽車推廣可能擠壓LPG民用和交通領(lǐng)域需求，需聚焦工業(yè)深加工等高附加值場(chǎng)景。

安全監(jiān)管趨嚴(yán)：國家對(duì)?；愤\(yùn)輸、儲(chǔ)存的安全標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)提升，企業(yè)需加大技術(shù)投入滿足合規(guī)要求，可能增加運(yùn)營成本。

3. 策略建議：差異化布局與長(zhǎng)期主義

區(qū)域選擇：優(yōu)先布局華東、華南等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，同時(shí)關(guān)注西部偏遠(yuǎn)地區(qū)的市場(chǎng)空白點(diǎn)。

賽道聚焦：重點(diǎn)投資LPG深加工、氫能儲(chǔ)運(yùn)、生物質(zhì)LPG等新興領(lǐng)域，避免與頭部企業(yè)在傳統(tǒng)民用市場(chǎng)正面競(jìng)爭(zhēng)。

合作模式：與煉化企業(yè)、物流公司、科技平臺(tái)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，通過資源共享降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，例如與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作開發(fā)智能配送系統(tǒng)，提升服務(wù)效率。

結(jié)語：在變革中尋找確定性

2025年液化石油氣行業(yè)正處于傳統(tǒng)能源向清潔能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。盡管面臨地緣政治波動(dòng)、替代能源競(jìng)爭(zhēng)等挑戰(zhàn)，但其在工業(yè)燃料清潔化、農(nóng)村能源升級(jí)等領(lǐng)域的核心價(jià)值不可替代。對(duì)于投資者而言，把握“技術(shù)升級(jí)+政策紅利+區(qū)域分化”三大主線，聚焦差異化賽道和長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，方能在行業(yè)變革中贏得先機(jī)。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿足的市場(chǎng)需求和趨勢(shì)，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場(chǎng)，牢牢把握行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年液化石油氣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。