——國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平博士解讀2017年1-3月份工業(yè)企業(yè)利潤數據

國家統(tǒng)計局4月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務數據顯示，2017年1-3月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長28.3%，增速比1-2月份回落3.2個百分點;其中，3月份利潤增長23.8%，增速比1-2月份回落7.7個百分點。

一、企業(yè)效益總體狀況繼續(xù)改善，消費品和裝備制造業(yè)新增利潤比重上升

3月份利潤增速雖有所放緩，但總體上仍處于較快增長水平，是向利潤增長常態(tài)的回歸。同時，企業(yè)效益總體狀況繼續(xù)得到改善。

一是利潤增長結構有所優(yōu)化。3月份，全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新增利潤中，采礦業(yè)、原材料制造業(yè)比重下降，消費品制造業(yè)、裝備制造業(yè)比重上升。其中，采礦業(yè)所占比重為34.2%，比1-2月份下降0.9個百分點;原材料制造業(yè)比重為38.1%，下降9.5個百分點;消費品制造業(yè)比重為11.8%，提高0.5個百分點;裝備制造業(yè)比重為21.6%，提高6個百分點。

二是利潤率同比繼續(xù)回升。3月份，工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入利潤率為6.47%，同比提高0.49個百分點。

三是回款情況繼續(xù)好轉。3月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款平均回收期為38.6天，同比減少1.1天，延續(xù)了上月起同比下降的趨勢。

四是“杠桿率”持續(xù)下降。3月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產負債率為56.2%，同比下降0.7個百分點。

二、原材料價格上漲較快，煤炭、石油和鋼鐵等行業(yè)盈利放緩

3月份工業(yè)利潤增速比1-2月份有所回落，主要原因有：

一是原材料價格上漲快于產品價格上漲。3月份，工業(yè)生產者出廠價格指數為107.6%，比1-2月份上升0.3個百分點;工業(yè)生產者購進價格指數為110%，比1-2月份上升0.9個百分點，增幅高于出廠價格。初步測算，因工業(yè)生產者出廠價格上漲7.6%，企業(yè)主營業(yè)務收入增加約7513億元，因工業(yè)生產者購進價格上漲10%，企業(yè)主營業(yè)務成本增加約6397億元，收支相抵，利潤增加約1116億元，增量比1-2月份明顯減少，利潤增長對價格上漲的依賴性減弱。

二是分行業(yè)看，煤炭、石油和鋼鐵等相關行業(yè)盈利放緩。3月份，受價格變動、去年同期利潤基數上升等影響，煤炭開采和洗選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、石油加工煉焦和核燃料加工業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)五個行業(yè)合計新增利潤752億元，比1-2月份少增950億元，影響全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速回落8.5個百分點。計算機通信和其他電子設備制造業(yè)因投資收益同比大幅下降等情況，也一定程度拉低了利潤增速。

三是同期利潤基數偏高。去年3月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長11.1%，增幅比去年1-2月份加快6.3個百分點。

我們也要看到，在企業(yè)效益總體改善的同時，一些不利因素也有所顯現(xiàn)：購進價格上漲過快，對實體企業(yè)降低原材料成本壓力增大;財務費用由持續(xù)下降轉為增長，表明降息對降成本的作用可能有所減弱，需要我們進一步關注。