據(jù)外媒報(bào)道，華爾街正在打一場不勝之戰(zhàn)。華爾街認(rèn)為可以迫使通用和福特作出重大改變，提高股價。但世界上最難改變的事情就是公眾的看法。現(xiàn)在公眾認(rèn)為汽車公司是糟糕的投資領(lǐng)域，而這個觀念不會很快改變。

在過去的五年里，通用和福特的銷售額飆升，利潤創(chuàng)下紀(jì)錄。但隨著他們的底線增長，股價隨之下跌。如果這些公司在銷售和利潤上有巨大提升而股票市場卻沒有變化，那么就永遠(yuǎn)不會有什么變化。

當(dāng)然，特斯拉是個例外。特斯拉盡管在經(jīng)營的這16年來一直未盈利，債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷飆升，而且投資金額高到驚人，公眾對特斯拉的股票卻很著迷。特斯拉的市場估值比通用、福特甚至寶馬都要高。這是非理性繁榮的一個典型例子。

正如一位華爾街人士所透露的，“華爾街的觀點(diǎn)是，不要看特斯拉的數(shù)據(jù)，不要使用任何邏輯，就是去買特斯拉的股票，因?yàn)楹芸炀鸵?00美元了。”這是通用和福特只能做夢想想的股票價格。今天，通用和福特股票交易價為S&P 500市盈率平均值的一半。為了達(dá)到市場平均水平，福特的股價將不得不翻番。通用汽車股價將不得不翻三倍。

這種上行潛力就是為什么像Maeva的Harry Wilson這樣的活躍投資者向通用施壓，要他們花費(fèi)數(shù)十億美元回購股票來提高股價。到目前為止，通用已經(jīng)花了超過60億美元回購股票，到今年年底，該數(shù)字將躍升至90億美元。這有助于大幅提高通用的每股收益 (EPS)，從2013年的2.71 美元上升至2016年的6.12美元。但市場對此不以為然，通用的股票價格毫無提升。

最近，Greenlight的David Einhorn試圖讓通用將其股票分成兩類，一類與股息掛鉤，另一類與未來收益掛鉤。Einhorn預(yù)測，這將釋放多達(dá)380億美元的股東價值。通用的股東們最近否決了這一提議，但這場斗爭還遠(yuǎn)未結(jié)束。

福特讓Mark Fields離職的原因之一是因?yàn)楦Ｌ毓蓛r在他成為首席執(zhí)行官后下跌了40%。但福特家族控制著40%的投票權(quán)，所以活躍的投資者在福特的杠桿率較低。

有趣的是，世界上所有的大型汽車制造商都有糟糕的市盈率，所以并非福特和通用特有的情況。當(dāng)然特斯拉沒有市盈率，因?yàn)樘厮估找鏋樨?fù)。但活躍的投資者們不敢去追求像豐田和戴姆勒這樣的金錢機(jī)器，因?yàn)樗麄冎雷约簩⒑翢o收獲。歐洲、日本、韓國和中國政府將迅速阻止任何活躍的投資者去追求他們鐘意的汽車公司。這使得通用和福特成為為數(shù)不多的選擇。

公眾對電動車、移動服務(wù)和自主權(quán)的討論非常熱衷。汽車公司為這些技術(shù)投入的資金可能會帶來巨大的回報(bào)，但這不會在未來的幾年里發(fā)生。

現(xiàn)在是積極的投資者們面對現(xiàn)實(shí)的時候了?，F(xiàn)在暫時離開汽車公司，在十年左右之后再回來，到時候現(xiàn)在在汽車行業(yè)的投資有望產(chǎn)生豐厚的利潤?；蛟S屆時市場的心理會發(fā)生變化，投資者將會把汽車公司看作可投資的黃金行業(yè)。但是現(xiàn)在，他們還是不買賬。