利率掉期和利率互換什么意思（詳解）

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利率掉期和利率互換什么意思（詳解）

利率掉期

利率掉期( Interest rate swap),就是兩個(gè)主體之間簽訂一份協(xié)議，約定一方與另一方在規(guī)定時(shí)期內(nèi)的一系列時(shí)點(diǎn)上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款，本金相同，只不過(guò)一方提供浮動(dòng)利率( Floating Rate)，另一方提供的則是固定利率( Fixed Rate)。

利率互換

利率互換是交易雙方在一筆名義本金數(shù)額的基礎(chǔ)上相互交換具有不同性質(zhì)的利率支付，即同種通貨不同利率的利息交換。通過(guò)這種互換行為，交易一方可將某種固定利率資產(chǎn)或負(fù)債換成浮動(dòng)利率資產(chǎn)或負(fù)債，另一方則取得相反結(jié)果。利率互換的主要目的是為了降低雙方的資金成本 (即利息)，并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮動(dòng))。

利率掉期是藉利息支付方式的改變，而改變債權(quán)或債務(wù)的結(jié)構(gòu)，雙方簽訂契約后，按照契約規(guī)定，互相交換付息的方式，如以浮動(dòng)利率交換固定利率，或是將某種浮動(dòng)利率交換為另一種浮動(dòng)利率。訂約雙方不交換本金，本金只是作為計(jì)算基數(shù)。

(一)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)：讓使用者對(duì)已有的債務(wù)，有機(jī)會(huì)利用利率掉期交易進(jìn)行重新組合，例如預(yù)期利率下跌時(shí)，可將固定利率形態(tài)的債務(wù)，換成浮動(dòng)利率，當(dāng)利率下降時(shí)，債務(wù)成本降低。若預(yù)期利率上漲時(shí)，則反向操作，從而規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

(二)增加資產(chǎn)收益：利率掉期交易并不僅局限于負(fù)債方面利息支出的交換，同樣的，在資產(chǎn)方面也可有所運(yùn)用。一般資產(chǎn)持有者可以在預(yù)期利率下跌時(shí)，轉(zhuǎn)換資產(chǎn)為固定利率形態(tài)，或在預(yù)期利率上漲時(shí)，轉(zhuǎn)換其資產(chǎn)為浮動(dòng)利率形態(tài)。

(三)靈活資產(chǎn)負(fù)債管理：當(dāng)欲改變資產(chǎn)或負(fù)債類型組合，以配合投資組合管理或?qū)饰磥?lái)動(dòng)向進(jìn)行鎖定時(shí)，可以利用利率掉期交易調(diào)整，而無(wú)須賣出資產(chǎn)或償還債務(wù)。浮動(dòng)利率資產(chǎn)可以與浮動(dòng)利率負(fù)債相配合，固定利率資產(chǎn)可以與固定利率負(fù)債相配合。

利率互換是指交易雙方以一定的名義本金為基礎(chǔ)，將該本金產(chǎn)生的以一種利率計(jì)算的利息收入(支出)流與對(duì)方的以另一種利率計(jì)算的利息收入(支出)流相交換，交換的只是不同特征的利息，沒(méi)有實(shí)質(zhì)本金的互換。利率互換可以有多種形式，最常見(jiàn)的利率互換是在固定利率與浮動(dòng)利率之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。

利率互換與貨幣互換在互換交易中占主要地位。

利率互換是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同(本金相同)、期限相同的資金，作固定利率與浮動(dòng)利率的調(diào)換。這個(gè)調(diào)換是雙方的，如甲方以固定利率換取乙方的浮動(dòng)利率，乙方則以浮動(dòng)利率換取甲方的固定利率，故稱互換。互換的目的在于降低資金成本和利率風(fēng)險(xiǎn)。利率互換與貨幣互換都是于1982年開(kāi)拓的，是適用于銀行信貸和債券籌資的一種資金融通新技術(shù)，也是一種新型的避免風(fēng)險(xiǎn)的金融技巧，目前已在國(guó)際上被廣泛采用。

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