分級基金的投資技巧有哪些？

• 2018年6月1日 ZhangHongYuan來源：基金吧 1487 99
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  2018-2023年版農(nóng)業(yè)保險產(chǎn)品入市調(diào)查研究報告

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分級基金的投資技巧有哪些？

分級基金的投資技巧

分級基金可以分為兩大類，即股票分級基金和債券分級基金。股票分級基金主要投資于股票，又可分為主動管理的和指數(shù)型的。債券分級基金，又可分為一級和二級債券分級基金。一級債券基金不能在二級市場直接買入股票，但可以打新股，二級債券分級基金可以在二級市場買入不多于20%的股票，因此一級債券分級基金風(fēng)險低于二級債券分級基金。

股票分級基金一般分成三個份額，即母基金份額，優(yōu)先類份額，進取類份額。其中母基金份額和一般的股票基金并沒有太大的區(qū)別，不過可以按比例轉(zhuǎn)換為優(yōu)先類份額和進取份額。優(yōu)先份額一般凈值收益率是確定的，比如一年定期存款利率+3.5%。站在進取類份額投資者的角度看，實際上就是向優(yōu)先類份額借入資金，再去購買股票，支付的代價是要向優(yōu)先類份額支付一定的利率。這里非常關(guān)鍵的地方有兩點，其一是優(yōu)先類份額的基準(zhǔn)收益率，這代表了進取類份額借入資金的成本。如果基準(zhǔn)收益率較高，則有利于優(yōu)先份額的投資者，不利于進取份額的投資者。其二是優(yōu)先份額與進取份額之間的比例，這代表了進取類份額向優(yōu)先類份額的融資比例。

一般來說，優(yōu)先份額比上進取份額的比例越低，越有利于進取份額，因為進取份額可以借入更多的資金。不過同時進取份額的風(fēng)險也上升，因為此時杠桿倍數(shù)增加了。進取份額適合更愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資者，如同借入資金炒股，收益可能更高，但風(fēng)險也上升了。

債券分級一般就分成兩個份額，即優(yōu)先類份額和進取類份額。比如大成景豐基金，按照7∶3 的比例確認為A類份額和B類份額，A類份額約定目標(biāo)收益率為3年期銀行定期存款利率+0.7%。A類份額是優(yōu)先份額，B類份額是進取類份額。

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