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什么是企業(yè)杠桿率?如何計算?

  • 2018年8月8日 GuoMeng來源:中國證券報 360百科 1046 66
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企業(yè)杠桿率即一個公司資產負債表上的資本/資產的比率。杠桿率是一個衡量公司負債風險的指標,從側面反應出公司的還款能力。

什么是企業(yè)杠桿率?

企業(yè)杠桿率即一個公司資產負債表上的資本/資產的比率。杠桿率是一個衡量公司負債風險的指標,從側面反應出公司的還款能力。

財務杠桿概念:無論企業(yè)營業(yè)利潤多少,債務利息和優(yōu)先股的股利都是固定不變的。當息稅前利潤增大時,每一元盈余所負擔的固定財務費用就會相對減少,這能給普通股股東帶來更多的盈余。這種債務對投資者收益的影響,稱為財務杠桿。

財務杠桿影響的是企業(yè)的稅后利潤而不是息前稅前利潤。財務杠桿率等于息稅前利潤與營業(yè)利潤之比,反映由于固定的債務存在,財務費用(利息)對保險企業(yè)利潤的影響程度。

在一定程度上反映企業(yè)負債的程度和企業(yè)償債能力,財務杠桿率越高反映利息費用越高,導致ROE指標越低。簡單的講就是把你的資金放大,這樣的話 你的資金成本就很小,同時你的風險和收益就放大了,因為盈虧的百分比不是依據原來的資金,而是根據放大后的資金來衡量的。

在經濟運行中,如果說債務數額(“總額”或“余額”)是“杠桿”的話,那么,作為固定支點的就應是“資本總額”(或凈資產總額);資本總額通過撬動負債總額形成了資產總額。這種資產總額=資本金+負債金的關系,即可以通過資產負債表反映出來,也可以通過資產負債率反映出來。因此,從內在機理上說,計量杠桿率的合理公式應為“債務總額/資產總額”,即資產負債率。

一些人認為:“在宏觀上,‘杠桿率’可以用國家的總負債/總資產來計算,也可以用總債務/GDP來計算”。如果說,這兩種計量方法相差無幾,那么,替換著運用也許無妨。

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