騰訊發(fā)Q3財(cái)報(bào)凈利233.3億元 同比增30% 游戲不再是增長(zhǎng)發(fā)動(dòng)機(jī)

• 2018年11月15日 WuYaNan來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng) 498 26
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  行業(yè)集中度在不斷提升，不進(jìn)則退。IT咨詢情報(bào)分析把握有力發(fā)展方向！

  IT咨詢也可稱為信息化咨詢，它是對(duì)企業(yè)進(jìn)行一次全方位的系統(tǒng)改造，主要涉及企業(yè)管理模式設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)流程重組、信息化解決方案設(shè)計(jì)與管理軟件系統(tǒng)的實(shí)施應(yīng)用。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，IT咨詢市場(chǎng)發(fā)展...

騰訊14日公布第三季財(cái)報(bào)，營(yíng)收和凈利雙雙優(yōu)于預(yù)期，在港掛牌股價(jià)周四以跳空開出，盤初一度反彈近5%。

騰訊14日公布第三季財(cái)報(bào)，營(yíng)收和凈利雙雙優(yōu)于預(yù)期，在港掛牌股價(jià)周四以跳空開出，盤初一度反彈近5%。

亞洲時(shí)間09：40，騰訊股價(jià)最新報(bào)價(jià)為279港幣，漲6.8港幣或2.5%，盤初最高漲4.6%至284.8港幣。美國(guó)掛牌的ADR周三收盤大漲4.27%至36.60美元。

第三季期間，騰訊營(yíng)收人民幣806億元(下同)，年增24%;凈利233.3億元，年增30%，皆優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。同季手機(jī)游戲收入年增7%至195億元，受惠于新游戲貢獻(xiàn)。微信及WECHAT的月活躍帳戶10.8億戶，年增10.5%。自由現(xiàn)金流為263.54億元，年減4%。每股基本盈利2.46元。

騰訊財(cái)報(bào)表現(xiàn)跌破專家眼鏡，港媒報(bào)導(dǎo)，券商原本普遍預(yù)測(cè)，騰訊集團(tuán)獲利跌1%至13%，因宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱拖累廣告和游戲成長(zhǎng)，以及監(jiān)管因素影響游戲變現(xiàn)及支付業(yè)務(wù)收益。

游戲不再是增長(zhǎng)發(fā)動(dòng)機(jī)，逐漸消耗殆盡技術(shù)紅利

基于上面的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，增值服務(wù)的絕對(duì)數(shù)額，在17年Q3之后，基本停滯了增長(zhǎng)，始終維持在420億左右。

而增值服務(wù)，主要來(lái)自游戲和騰訊視頻會(huì)員付費(fèi)等。

而最近一年，正是愛奇藝上市的這一年，也是會(huì)員收入飛漲的一年，而根據(jù)其他信息，騰訊視頻也是類似的;另一個(gè)維度，也可以說(shuō)明騰訊的游戲業(yè)務(wù)，在2017年Q3之后停滯了增長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)倒退現(xiàn)象。而這個(gè)倒退，恰好被騰訊視頻的會(huì)員費(fèi)收入給彌補(bǔ)上，使得騰訊增值服務(wù)呈現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定不增長(zhǎng)的狀態(tài)。

明顯可以看出，視頻流媒體等其他增值服務(wù)，占整個(gè)增值比例比重持續(xù)上升。這其實(shí)也在另一角度解釋了，為什么騰訊視頻，不像騰訊音樂那樣分拆上市。因?yàn)榉植鸷?，騰訊的增值服務(wù)數(shù)據(jù)將非常難看。前不明白，騰訊視頻明明比愛奇藝好，為啥不上市呢，這個(gè)疑問瞬間解釋清楚了。

當(dāng)然，另一方面說(shuō)明，騰訊業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)發(fā)動(dòng)機(jī)引擎，在去年王者榮耀暑假后，已經(jīng)發(fā)生了變化，不再成為集團(tuán)的發(fā)動(dòng)機(jī)，甚至出現(xiàn)拖后腿的情況。這也是與宏觀的國(guó)家游戲政策，是吻合的。

當(dāng)然作為投資人，我是非?？隙v訊在游戲方面統(tǒng)治力，而且認(rèn)為游戲行業(yè)，是文娛行業(yè)里的明珠，現(xiàn)階段的政策，只是特殊情況，不具備長(zhǎng)期持續(xù)性。

一句話，我個(gè)人認(rèn)為，文娛行業(yè)是目前中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)主要高速增長(zhǎng)器，無(wú)論是電影、游戲還是歌曲，平均估算下來(lái)，都可以大致給出兩倍GDP年化的增長(zhǎng)率。

現(xiàn)階段游戲，和12、13年的“茅臺(tái)腐敗酒”那時(shí)候的氛圍，是類似的。

游戲行業(yè)，還大有作為。騰訊游戲的衰退，是非市場(chǎng)性的、非產(chǎn)業(yè)性本身成長(zhǎng)造成的，衰退本身不可持續(xù)，但這場(chǎng)游戲版號(hào)的風(fēng)波，持續(xù)多久，這個(gè)是沒法算命的。

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