小米與美圖合作 小米仍被歸類為手機(jī)商

• 2018年11月20日 ZhangHongYuan來源：騰訊科技、新浪科技 1110 71
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11月19日，美圖公司與小米集團(tuán)宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，聯(lián)合推出更加強(qiáng)大的美圖手機(jī)及智能硬件。

小米與美圖合作

11月19日，美圖公司與小米集團(tuán)宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，聯(lián)合推出更加強(qiáng)大的美圖手機(jī)及智能硬件。根據(jù)合作內(nèi)容，美圖將旗下美圖手機(jī)的品牌、影像技術(shù)和二級(jí)域名，在全球范圍內(nèi)獨(dú)家授權(quán)給小米集團(tuán)。授權(quán)之后的美圖手機(jī)將由小米負(fù)責(zé)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和推廣;而美圖公司將持續(xù)提供影像技術(shù)與美顏算法的共同支持。此外，小米還被授權(quán)生產(chǎn)和推廣一系列美圖品牌的智能硬件產(chǎn)品(與皮膚相關(guān)的智能硬件產(chǎn)品除外)。

美圖CFO顏勁良對(duì)騰訊科技表示，選擇與小米合作的主要原因有兩點(diǎn)，一是過去美圖手機(jī)定位于高端人群，且價(jià)格較為昂貴，美圖一直用最好的材料和攝像頭，與小米的合作可以幫助美圖手機(jī)提升產(chǎn)能，觸達(dá)更多人群;二是從今年下半年財(cái)報(bào)來看，手機(jī)業(yè)務(wù)導(dǎo)致虧損，美圖和小米達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方進(jìn)行互補(bǔ)，形成協(xié)同效應(yīng)后能讓雙方更高效地創(chuàng)造價(jià)值。

美圖半年報(bào)顯示，2018年上半年美圖智能手機(jī)銷量僅有53萬臺(tái)，與2017年同期的84萬臺(tái)相比，下降了37%。

顏勁良還表示，希望通過與小米的合作，將美圖手機(jī)銷量從百萬級(jí)別提升至千萬級(jí)別;美圖手機(jī)用戶以一二線城市女性用戶為主，而小米用戶以全國男性為主，二者在消費(fèi)群體將形成互補(bǔ)。更重要的，通過合作提升美圖手機(jī)的產(chǎn)能和銷量，將有助于美圖反哺其美圖秀秀等旗下系列社交產(chǎn)品，對(duì)于美圖的“美和社交”策略來說是戰(zhàn)略層面的利好。

美圖公司創(chuàng)始人兼CEO吳欣鴻表示：“與小米的戰(zhàn)略合作，讓美圖和小米各自發(fā)揮所長。據(jù)了解，未來美圖公司將在影像技術(shù)和算法上，投入更多人員與資源。以這次的合作為契機(jī)，美圖可以集中精力開發(fā)下一代的圖像處理技術(shù)，借力小米在產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、高效渠道方面的規(guī)模效應(yīng)，美圖手機(jī)將獲得進(jìn)一步快速成長做大的機(jī)會(huì)?！?/p>

對(duì)于小米而言，這一合作將有助于提升拍照體驗(yàn)、贏得更多女性用戶群體，繼續(xù)推進(jìn)小米手機(jī)業(yè)務(wù)多品牌策略，進(jìn)一步擴(kuò)大和豐富用戶群體，為小米手機(jī)整體業(yè)務(wù)提供新的增長點(diǎn)。

合作期間，美圖將享有的就合作手機(jī)和合作智能硬件的授權(quán)收益分成將分為兩個(gè)階段。

在雙方合作第一階段，自合作手機(jī)正式上市起的5年內(nèi)，美圖將獲得每臺(tái)合作手機(jī)銷售毛利潤的10%，直至累計(jì)分成金額到達(dá)約定的金額;小米公司亦有權(quán)選擇一次性支付分成費(fèi)用來補(bǔ)足約定金額。一旦達(dá)到約定金額后，小米公司若決定繼續(xù)合作，則雙方合作進(jìn)入第二階段。

第二階段最長可持續(xù)30年，在此期間，美圖將繼續(xù)獲得手機(jī)銷售的分成，并享有每年1000萬美元的保底分成收入。

公告顯示，雙方合作若5年內(nèi)未達(dá)成指定的門坎金額，則授權(quán)安排自動(dòng)終止。如果此情況發(fā)生，美圖方面表示沒有出售手機(jī)業(yè)務(wù)的計(jì)劃。

此外，美圖亦授權(quán)小米可以美圖品牌生產(chǎn)其他除皮膚相關(guān)的多種智能硬件。美圖將享有就合作智能硬件銷售帶來的授權(quán)分成。在合作智能硬件正式銷售起的30年內(nèi)，美圖均可獲得每臺(tái)智能硬件銷售毛利潤的15%。

美圖方面表示，美圖手機(jī)的售后，此前由美圖公司生產(chǎn)和研發(fā)的美圖手機(jī)由美圖負(fù)責(zé)，與小米合作推出的美圖手機(jī)由小米負(fù)責(zé)。顏勁良對(duì)騰訊科技透露，因?yàn)槭謾C(jī)研發(fā)周期一般在六到九個(gè)月，因此預(yù)計(jì)將于明年下半年推出合作款手機(jī)。

合作之后的美圖手機(jī)，也會(huì)預(yù)裝美圖的核心App，進(jìn)一步為美圖的社交用戶矩陣?yán)麓倩?。目前美圖手機(jī)的用戶主要集中在一二線城市，而小米具備線上線下融合的高效新零售渠道，近年小米在渠道下沉方面的努力，也可以對(duì)美圖軟硬件現(xiàn)有用戶群體的形成有效補(bǔ)充。同時(shí)，小米的渠道也可以帶來更多的男性用戶，豐富美圖社交用戶的畫像。

美圖方面表示，美圖公司擁有領(lǐng)先的影像技術(shù)和美顏算法，高質(zhì)量的女性用戶群體，以及高溢價(jià)的品牌形象，美圖公司的APP產(chǎn)品在全球覆蓋了超過15億臺(tái)獨(dú)立設(shè)備。而小米作為目前世界上最大的智能手機(jī)品牌之一，同時(shí)建立了消費(fèi)者物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，擁有領(lǐng)先的產(chǎn)品研發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營能力、強(qiáng)大的供應(yīng)鏈和高效新零售渠道能力。小米手機(jī)今年出貨量已經(jīng)突破一億臺(tái)，具有強(qiáng)大的規(guī)模效應(yīng)。未來美圖品牌及其卓越的影像技術(shù)，將借力小米及其生態(tài)鏈的生產(chǎn)研發(fā)分銷實(shí)力，應(yīng)用在更多的智能硬件上，為美圖品牌在相關(guān)智能硬件上的利潤分成上帶來足夠的想象空間。

相關(guān)閱讀：小米估值偏高且內(nèi)地市場發(fā)展遇樽頸 股價(jià)翻倍路漫長

據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，小米交出勝預(yù)期的季績，料股價(jià)過后有望迎來短線反彈，但估值偏高加上內(nèi)地市場發(fā)展遇樽頸，預(yù)示董事長雷軍許下的“上市后股價(jià)翻一倍”承諾尚有大段距離。

小米昨收市后公布業(yè)績，股價(jià)偷步先漲5.1%，報(bào)13.6元.但在熊市下，加上手機(jī)市場銷量放慢及估值高企等因素，現(xiàn)價(jià)仍較7月初上市時(shí)17元定價(jià)低20 %。小米今次交出勝預(yù)期的季績，而且整體港股氣氛好轉(zhuǎn)，短線有利股價(jià)上試50天線(昨處14.11元)。

仍被歸類手機(jī)商估值偏貴

不過，目前市場仍將小米歸類為智能手機(jī)公司，該業(yè)務(wù)上季貢獻(xiàn)收入69%。假設(shè)小米第四季經(jīng)調(diào)整純利與上季相若，今年市盈率將達(dá)32倍，遠(yuǎn)高于同業(yè)蘋果公司及三星電子的10倍至16倍市盈率。美銀美林及麥格理等4間券商，過去兩周已相繼調(diào)低小米的盈利預(yù)測(cè)，明年市盈率的預(yù)測(cè)范圍介乎13倍至21倍，換言之以中長線角度衡量，小米現(xiàn)價(jià)“偏貴”。

內(nèi)地業(yè)務(wù)收入增速放慢，亦是小米維持利潤表現(xiàn)的一大阻力。公司上季508億元(人民幣?下同)收入當(dāng)中，內(nèi)地市場貢獻(xiàn)285億元，按年增速減慢至20.9%。雖然來自國際市場的收入急升113%至223億元，但大部分反映公司今年5月起開拓法國等西歐市場，海外市場的增長續(xù)航力仍有待觀察。

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