疫情對(duì)QDII基金的影響有多大？中國(guó)QDII基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及投資前景預(yù)測(cè)

• 2020年4月9日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 634 36
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近期，受海外疫情快速擴(kuò)散影響，全球股市陷入震蕩模式，尤其是3月份以來，歐美市場(chǎng)及亞太市場(chǎng)均暴跌，美股短期內(nèi)4次熔斷。

疫情對(duì)基金的影響有多大

近期，受海外疫情快速擴(kuò)散影響，全球股市陷入震蕩模式，尤其是3月份以來，歐美市場(chǎng)及亞太市場(chǎng)均暴跌，美股短期內(nèi)4次熔斷。海外市場(chǎng)的暴跌也使得QDII基金凈值遭遇較大回撤，Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度QDII基金平均收益率僅有-13.29%。剔除今年內(nèi)新成立產(chǎn)品后，近期能夠取得可比業(yè)績(jī)的QDII基金共有250只(各類份額分開計(jì)算)，但一季度僅有22只基金取得正收益，且其中20只基金的漲幅低于8%。雖然QDII基金一季度整體呈現(xiàn)出暴跌態(tài)勢(shì)，但普跌之下投資者卻表現(xiàn)出強(qiáng)烈的“抄底”意愿，基金公司也在積極推出合適的產(chǎn)品。統(tǒng)計(jì)顯示，目前有4只合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金同時(shí)在售，而年內(nèi)已有6只QDII基金成立，還有多只產(chǎn)品排隊(duì)候批。

整體來看，一季度虧損的QDII基金占比超過九成，其中，134只基金跌幅超過10%，占比超過一半;49只基金跌幅超過20%，占比約兩成。

今年以來，QDII基金平均收益率為-13.4%，多只投向德國(guó)、美國(guó)、日本市場(chǎng)的基金凈值下跌超過20%，部分跨境ETF在二級(jí)市場(chǎng)的跌幅也比較大。不過，基金份額近期出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

qdii基金是什么意思

QDII基金指的是投資海外的基金。我們買這類基金的錢，是人民幣，基金公司把錢換成美元，參與海外市場(chǎng)投資，幫助投資者規(guī)避單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。比如有的股民想買美股或者港股，又覺得美股港股開戶太麻煩，就可以通過投資QDII基金，實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的。QDII全稱為“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字縮寫。由于天朝外匯管制的重重阻攔，子民不能以個(gè)人身份進(jìn)行海外投資血拼。QDII就是允許你把錢交給專家，讓他們到海外投資，算是一種海外投資的團(tuán)購(gòu)模式。

QDII產(chǎn)品主要可分為銀行系QDII及基金系QDII，其主要區(qū)別如下：

1.銀行系QDII以前只能投資境外的固定收益類產(chǎn)品，但據(jù)銀監(jiān)會(huì)2012年5月發(fā)布的新規(guī)，可以投資境外股票，于是收益率有了顯著上升?？傮w而言，屬于風(fēng)險(xiǎn)居中、收益也居中的QDII。認(rèn)購(gòu)門檻較高，一般為10萬元以上;

2.基金系QDII，投資不受限制，可以拿100%的資金投資于境外股票，因此其風(fēng)險(xiǎn)和收益都比銀行系QDII高得多。由于采用基金的形式發(fā)行，因此其認(rèn)購(gòu)門檻比銀行系低得多，往往1000元即可起步。

qdii基金風(fēng)險(xiǎn)大嗎

QDII基金類似股票型基金，屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，主要影響因素有匯率風(fēng)險(xiǎn)、基金所投資的國(guó)家或地區(qū)宏觀政策、QDII基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預(yù)托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開放的權(quán)宜之計(jì)，以容許在資本賬項(xiàng)目未完全開放的情況下，國(guó)內(nèi)投資者往海外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。截至2019年9月的數(shù)據(jù),中國(guó)公募開放式基金中一共有209只QDII基金,由31家機(jī)構(gòu)發(fā)行,其中以股票型基金為主共97只,債券型基金53只,混合型基金34只,另類投資基金25只。

目前海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要目的是參與投資中國(guó)資本市場(chǎng)，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，能否適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)、能否獲得渠道及市場(chǎng)投資者認(rèn)可均需要時(shí)間去驗(yàn)證。目前資本項(xiàng)下尚未完全開放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機(jī)構(gòu)的進(jìn)入對(duì)公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。隨著居民財(cái)富的積累及資本市場(chǎng)"對(duì)外開放"力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會(huì)釋放，QDII基金作為資本市場(chǎng)不可或缺的部分，一定會(huì)得到市場(chǎng)的重視。

與十多年前首批QDII面世時(shí)不同，當(dāng)前國(guó)內(nèi)資管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已大幅升級(jí)。海外資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、香港互認(rèn)基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競(jìng)爭(zhēng)的影響。面對(duì)這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場(chǎng)大環(huán)境下，未來QDII發(fā)展大有空間。根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國(guó)內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。如果與這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看齊，我國(guó)未來的海外投資還有10倍的增長(zhǎng)空間。海外機(jī)構(gòu)在境外的投資經(jīng)驗(yàn)更豐富，人才知識(shí)儲(chǔ)備更好，但他們?nèi)狈?duì)國(guó)內(nèi)制度和投資環(huán)境的理解，與國(guó)內(nèi)本土企業(yè)相比各有優(yōu)勢(shì)。我國(guó)在國(guó)內(nèi)投資全球配置不斷增長(zhǎng)的大背景下，QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

據(jù)中研普華研究報(bào)告《2020-2025年中國(guó)QDII基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示

中國(guó)QDII基金市場(chǎng)供需狀況

一、2019年中國(guó)QDII基金行業(yè)供給能力

圖表：2012-2019年我國(guó)QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

QDII基金通過多年的發(fā)展，大體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，除了2018年略有降低之外，每年都有新增基金加入。截止2019年上半年，共有146只QDII基金參與運(yùn)行，比2018年的136只增加了10只。

二、2019年中國(guó)QDII基金市場(chǎng)供給分析

圖表：2012-2019年我國(guó)QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2018年QDII額度重啟審批之后，QDII基金迎來了新一輪發(fā)展。一年來， QDII基金額度明顯提升：2018我國(guó)QDII基金份額為689.94億份，預(yù)計(jì)2019年基金份額將會(huì)達(dá)到882.09億份，增加192.15億份，增長(zhǎng)27.85%。

三、2019年中國(guó)QDII基金市場(chǎng)需求分析

與十多年前首批QDII面世時(shí)不同，當(dāng)前國(guó)內(nèi)資管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已大幅升級(jí)。海外資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、香港互認(rèn)基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競(jìng)爭(zhēng)的影響。面對(duì)這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場(chǎng)大環(huán)境下，未來QDII發(fā)展大有空間。

根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國(guó)內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。如果與這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看齊，我國(guó)未來的海外投資還有10倍的增長(zhǎng)空間。

海外機(jī)構(gòu)在境外的投資經(jīng)驗(yàn)更豐富，人才知識(shí)儲(chǔ)備更好，但他們?nèi)狈?duì)國(guó)內(nèi)制度和投資環(huán)境的理解，與國(guó)內(nèi)本土企業(yè)相比各有優(yōu)勢(shì)。我國(guó)在國(guó)內(nèi)投資全球配置不斷增長(zhǎng)的大背景下，QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

目前海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要目的是參與投資中國(guó)資本市場(chǎng)，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，能否適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)、能否獲得渠道及市場(chǎng)投資者認(rèn)可均需要時(shí)間去驗(yàn)證。目前資本項(xiàng)下尚未完全開放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機(jī)構(gòu)的進(jìn)入對(duì)公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。

隨著居民財(cái)富的積累及資本市場(chǎng)“對(duì)外開放”力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會(huì)釋放，QDII基金作為資本市場(chǎng)不可或缺的部分，一定會(huì)得到市場(chǎng)的重視。

對(duì)此，中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對(duì)QDII基金行業(yè)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。欲了解關(guān)于中國(guó)QDII基金行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2020-2025年中國(guó)QDII基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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