《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》發(fā)布 北交所以新三板精選層為基礎組建

• 2021年9月18日 LiuMingYue來源：深圳商報 中國證券報 895 55
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根據北交所發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》，北交所開市后，個人投資者準入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資產50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗。在北交所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北交所。

根據北交所發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》，北交所開市后，個人投資者準入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資產50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗。在北交所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北交所。17日，全國股轉公司還將新三板創(chuàng)新層投資者準入資金門檻由150萬元調整為100萬元。

北交所以新三板精選層為基礎組建

2019年啟動的新三板改革落地后，新三板精選層、創(chuàng)新層、基礎層投資者準入門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。需要注意的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北交所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產標準。同時，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請預約開通北交所交易權限。

與規(guī)則發(fā)布同步，北交所已著手指導各證券公司制定完善適當性管理的制度流程，有序推進證券行業(yè)投資者預約開戶，做好投資者的風險揭示工作，為深化新三板改革、北交所平穩(wěn)開市創(chuàng)造良好條件。

證券發(fā)展前景分析

證券，是多種經濟權益憑證的統(tǒng)稱，也指專門的種類產品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權益的法律憑證。證券主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券行業(yè)產品，其中包括產權市場產品如股票，債權市場產品如債券，衍生市場產品如股票期貨、期權、利率期貨等。

近期，海通國際和交銀國際半年報相繼出爐，至此券商海外業(yè)務期中考成績單基本出齊。憑借規(guī)模與增速的雙重優(yōu)勢，中信國際、海通國際“兩超”格局穩(wěn)固。需要注意的是，從中信國際14億元人民幣的凈利潤，到西證國際400多萬元人民幣的股東應占溢利，券商海外業(yè)務業(yè)績分化正越發(fā)劇烈，馬太效應日趨凸顯。

據公開數據顯示，2021年二季度證券行業(yè)的凈利潤同比增速為8.58%，遠低于2020年二季度的24.73%和2019年二季度的102.86%;2021年二季度證券業(yè)的營收同比增速為8.91%，遠低于2020年二季度的19.26%和2019年二季度的41.37%。

從證券行業(yè)數據可見，自2016年以后，證券業(yè)的凈資本/凈資產一直呈下降之勢，2020年四季度下降到0.8以來，而且目前來看也沒有觸底之象。證券業(yè)2021Q2的凈利潤和營收增速分別為8.58%、8.91%，對比于2020Q2和2019Q2的確是大幅降低。

相關人士指出，大財富管理時代中，未來券商財富管理會繼續(xù)做大做強;從未來券商傭金的方向看，券商的傭金率會持續(xù)下降，未來內資券商傭金的自由化，及傭金占整個券商利潤的占比還會持續(xù)下降。

未來中國證券行業(yè)必須為中國經濟發(fā)展提供匹配的、配套的金融服務。進一步推進中國資本市場的國際化，緊緊抓住數字經濟的發(fā)展趨勢和步伐與時俱進，推出更加專業(yè)化的服務，是中國證券行業(yè)的首要任務。

欲了解行業(yè)具體詳情，可點擊查看中研研究院出版的《2021-2025年版證券行業(yè)兼并重組機會研究及決策咨詢報告》。

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