險資對股票與基金配置比例處于近三年低位 2022年一季度險資投資收益率分析

• 2022年5月24日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 240 7
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日前，銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，險資運(yùn)用余額達(dá)23.5萬億元。其中，債券、“股票和證券投資基金”、銀行存款的配置占比分別為39.24%、12.13%、12.05%。

險資對股票與基金配置比例處于近三年低位

日前，銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，險資運(yùn)用余額達(dá)23.5萬億元。其中，債券、“股票和證券投資基金”、銀行存款的配置占比分別為39.24%、12.13%、12.05%。

值得注意的是，險資對股票和證券投資基金的配置比例創(chuàng)下2019年以來的新低。多家險企在償付能力報告中表示，目前權(quán)益市場估值處于歷史較低水平，已“逢低加倉”。亦有不少險企表態(tài)，目前權(quán)益市場估值較低，將把握時機(jī)加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度。

4月以來險資新動向 調(diào)研近2000次

二季度以來，險資進(jìn)入密集調(diào)研模式。數(shù)據(jù)顯示，4月以來共有114家保險機(jī)構(gòu)合計調(diào)研1969次，較去年同期增加95%。其中，國壽養(yǎng)老調(diào)研總次數(shù)居首，達(dá)到142次。偉星股份、民德電子、邁瑞醫(yī)療等上市公司得到多家保險機(jī)構(gòu)關(guān)注，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電子元件、工業(yè)機(jī)械等板塊成險資調(diào)研重點(diǎn)。

電子和醫(yī)藥生物兩大板塊最受險資關(guān)注

在被險資調(diào)研最多的前20家公司中，電子板塊獨(dú)占6席，立訊精密、盛美上海、紫光國微、傳音控股4家公司今年均被險資調(diào)研20次以上，最受險資關(guān)注的醫(yī)藥生物公司是邁瑞醫(yī)療和君實生物。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場政策、估值、資金等指標(biāo)均顯現(xiàn)部分偏底部特征，已經(jīng)具備中線價值。建議逢低布局疫情后復(fù)蘇、穩(wěn)增長和高景氣科創(chuàng)板方向，重點(diǎn)關(guān)注軍工、基建、地產(chǎn)、汽車、食品、煤炭、建材等。

一季度險資持倉情況和數(shù)據(jù)分析

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2026年中國保險行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》統(tǒng)計分析顯示：

隨著2022年上市公司一季報披露完畢，險資持倉情況浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，截至期末，共有232家保險機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)品出現(xiàn)在581家上市公司前十大流通股股東名單中。從持股變動情況看，險資一季度主要增持了地產(chǎn)股;以銀行業(yè)為主的金融股仍然是險資重倉對象。

對此，多位業(yè)內(nèi)人士透露，當(dāng)前權(quán)益市場已具備中長期配置價值，短期調(diào)整正是加大長期布局的良機(jī)。隨著前期市場受迫性賣出壓力充分釋放，預(yù)計5月起A股將開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情。

2022年一季度險資投資收益率分析

繼上市險企發(fā)布一季報之后，近期非上市險企陸續(xù)發(fā)布一季度償付能力報告，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度保險公司投資收益率普遍下降，尤其是權(quán)益投資市場持續(xù)下跌，拖累綜合投資收益率。不過，盡管一季度投資收益大幅回撤甚至浮虧，但站在當(dāng)前時點(diǎn)，險資對未來并不悲觀，有的公司表示“跌出來的是機(jī)會”，還有的險企采取越跌越買的策略，在低點(diǎn)增加權(quán)益市場配置，以期未來取得更好相對收益。

險資可投金融產(chǎn)品擴(kuò)容

5月13日，銀保監(jiān)會同步發(fā)布《關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》(以下簡稱《通知》)?！锻ㄖ吠貙捒赏顿Y金融產(chǎn)品范圍，將理財公司理財產(chǎn)品、單一資產(chǎn)管理計劃、債轉(zhuǎn)股投資計劃等納入可投資金融產(chǎn)品范圍，進(jìn)一步完善保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。同時，落實主體責(zé)任。取消對保險資金投資信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持專項計劃等產(chǎn)品外部信用評級要求，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)落實風(fēng)險管理主體責(zé)任。

銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的產(chǎn)品管理能力。因此，對于保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行的產(chǎn)品，保險機(jī)構(gòu)在符合產(chǎn)品管理規(guī)定中關(guān)于投資者資質(zhì)等要求的情況下即可開展投資，這有利于理順保險資金投資保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品和其他金融產(chǎn)品的監(jiān)管機(jī)制。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機(jī)會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2022-2026年中國保險行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》。報告對行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評估行業(yè)投資價值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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