2023年信貸投放最新政策 多重積極因素助推信貸持續(xù)回暖

• 黃江 2023年1月12日 來源：新浪 345 15
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數(shù)據(jù)顯示，2022年全年新增社會融資32.01萬億元，同比多增6689億元;人民幣貸款新增21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。截至2022年12月末，廣義貨幣(M2)余額266.43萬億元，同比增長11.8%。

信貸業(yè)務是商業(yè)銀行最重要的資產業(yè)務，通過放款收回本金和利息，扣除成本后獲得利潤，所以信貸是商業(yè)銀行的主要盈利手段。包括授信業(yè)務、貸款業(yè)務、擔保業(yè)務等。

2023年信貸投放最新政策

2023年信貸有望實現(xiàn)“開門紅”，1月份相對平穩(wěn)、2月份邊際恢復、3月份有望出現(xiàn)“信貸脈沖”。全年信貸投放節(jié)奏繼續(xù)前置，各季度信貸節(jié)奏可能會整體按照40%、25%、20%、15%安排，以實現(xiàn)“早投放早收益”。

12月疫情變化加劇了投資、生產、銷售等各個環(huán)節(jié)的不確定性，但是在政策組合激勵之下，企業(yè)中長期貸款依然保持較好的表現(xiàn)

1月10日，中國人民銀行(下稱“央行”) 發(fā)布2022年全年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。

數(shù)據(jù)顯示，2022年全年新增社會融資32.01萬億元，同比多增6689億元;人民幣貸款新增21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。截至2022年12月末，廣義貨幣(M2)余額266.43萬億元，同比增長11.8%。

其中，12月新增社會融資1.31萬億元，同比少增1.05萬億元，低于預期的1.6萬億元。新增人民幣貸款1.4萬億元，同比多增2665億元，高于市場預期的1.1萬億元。

同日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會，要求2023年保持對實體經(jīng)濟的信貸支持力度。會議明確，2023年將實施改善優(yōu)質房企資產負債表計劃，開展“資產激活”“負債接續(xù)”“權益補充”“預期提升”四項行動，引導優(yōu)質房企資產負債表回歸安全區(qū)間。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年消費信貸行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》顯示：

整體來看，2022年12月信貸、社融數(shù)據(jù)好壞不一，整體反映國內實體經(jīng)濟融資需求偏弱。其中，受疫情、房地產波動等短期因素影響，居民信貸同比收縮。

企業(yè)貸款推動信貸修復

穩(wěn)定信貸增長是2022年宏觀調控的一大主題。數(shù)據(jù)顯示，2022年全年新增人民幣貸款21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。其中，企業(yè)貸款新增17.09萬億元，是人民幣貸款增長的主力。具體而言，企業(yè)短期貸款增加3.03萬億元，中長期貸款增加11.06萬億元，票據(jù)融資增加2.96萬億元。

具體到12月，人民幣貸款新增1.4萬億元，同比多增2665億元。其中，企業(yè)貸款新增1.26萬億元，同比多增6017億元。周茂華認為，12月企業(yè)信用擴張明顯，反映國內紓困、穩(wěn)增長政策有所體現(xiàn)，中小企業(yè)融資環(huán)境改善，重點基建與新興領域信貸支持力度持續(xù)增大，寬信用效果明顯。

12月企業(yè)中長期貸款增加1.21萬億元，同比大幅增加8717億元。在5000億元全面降準落地、制造業(yè)貸款增速達標、政策性開發(fā)性金融工具配套融資和設備更新改造再貸款等加快落地下，對公中長期貸款仍有支撐。

從社會融資規(guī)模來看，12月社會融資規(guī)模新增1.31萬億元，比上年同期減少1.05萬億元。同時，社融同比增速回落至9.6%，較11月下滑0.4個百分點。其中，企業(yè)債券凈融資2.05萬億元，同比少1.24萬億元;政府債券凈融資7.12萬億元，同比多1074億元。

社融表現(xiàn)欠佳與企業(yè)債券和政府債券表現(xiàn)有關。一方面?zhèn)袌雠c理財贖回形成一定的循環(huán)反饋，推動信用債收益率升高，打擊企業(yè)債券融資意愿;另一方面，發(fā)行節(jié)奏錯位導致政府債券持續(xù)同比少增。

貨幣供應量方面，M2余額238.29萬億元，同比增長9%，增速比上月末高0.5個百分點，比上年同期低1.1個百分點。明明表示，“M2同比小幅回落，但仍位于高位，與存款定期化趨勢有關，一方面緣于居民儲蓄意愿增高，另一方面則來源于近期理財贖回導致資金轉移?！?/p>

值得注意的是，2022年全年人民幣存款增加26.26萬億元，其中居民部門存款增加17.84萬億元。

多重積極因素助推信貸持續(xù)回暖

1月10日，2022年12月和全年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)出爐。數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元，信貸增量的穩(wěn)步增長反映出金融支持實體經(jīng)濟力度持續(xù)加大。

除總量外，信貸的結構性特點引人關注。得益于穩(wěn)增長政策下開發(fā)性、政策性金融工具以及設備更新改造專項再貸款的持續(xù)發(fā)力，以及金融支持小微企業(yè)政策措施保持連續(xù)性，2022年，企(事)業(yè)單位人民幣貸款同比大幅增長。此外，2022年12月，企業(yè)中長期信貸明顯多增，體現(xiàn)出政策效果具有連續(xù)性，強有力的金融支持將為后續(xù)實體經(jīng)濟穩(wěn)增長提供持續(xù)動力。

不過，與亮眼的企業(yè)中長期貸款相比，居民中長期貸款新增相對低迷，年內房地產銷售低迷是主因。近幾個月，支持樓市、保剛需的政策陸續(xù)出臺，但收入修復和預期修復還需要一定的時間，加上熱點城市的限購等政策并未完全放開，人口流出地區(qū)樓市走勢和預期不穩(wěn)，市場觀望情緒較濃，這些因素均影響了居民中長期貸款增速。

但是，未來一段時間，隨著推動市場回暖的積極因素持續(xù)發(fā)揮作用，相對疲軟領域有望得到明顯改善。

這些積極因素包括，首先，穩(wěn)增長政策仍將持續(xù)發(fā)力，金融支持力度將持續(xù)加大。日前，人民銀行與銀保監(jiān)會聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會，要求“保持對實體經(jīng)濟的信貸支持力度，加大金融對國內需求和供給體系的支持”，“各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力”，同時，基建投資、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展被列為五大重點領域，這與近期人民銀行多次強調的“總量要夠、結構要準”要求相一致。隨著經(jīng)濟增長的企穩(wěn)，居民的心理預期也會有所修復，加上金融的有力支持，對經(jīng)濟增長將會有顯著的強化作用。

《2023-2028年消費信貸行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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