海外基金行業(yè)市場現(xiàn)狀及未來發(fā)展策略

• 吳澳燕 2023年4月27日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 263 9
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隨著中國證監(jiān)會于2022年發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確支持符合條件的基金管理公司“走出去”，依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力，各公募基金公司也基于自身稟賦開展差異化業(yè)務(wù)，將“出?！钡挠|角從中國香港擴(kuò)展至

隨著中國證監(jiān)會于2022年發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確支持符合條件的基金管理公司“走出去”，依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力，各公募基金公司也基于自身稟賦開展差異化業(yè)務(wù)，將“出?！钡挠|角從中國香港擴(kuò)展至了新加坡、美國等地，公募基金國際化布局明顯加速。

公募基金通過積極參與國際競爭，以在對外開放中實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展，“出海”是基金公司加速國際化布局的重要一步，既能夠?yàn)閲鴥?nèi)投資者提供全球化投資服務(wù)，也有助于海外投資者發(fā)掘中國機(jī)遇，為中國資本市場引入長期資金。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國海外基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

海外基金是由國外投資信托公司發(fā)行的基金。透過海外基金的方式進(jìn)行投資，不但可分享全球投資機(jī)會和利得，亦可達(dá)到分散風(fēng)險、專業(yè)管理、節(jié)稅與資產(chǎn)移轉(zhuǎn)的目的。

隨著中國對全球經(jīng)濟(jì)的影響日益加深，投資者視野亦越發(fā)開闊，全球配置需求不斷提升，同時，在境內(nèi)外資本市場加速互聯(lián)互通的過程中，全球資產(chǎn)管理市場上正展現(xiàn)出越來越多的中國力量。

中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，人民幣海外基金業(yè)務(wù)規(guī)模已突破3000億元，在為“一帶一路”建設(shè)提供資金支持的同時，為推動人民幣國際化，中資企業(yè)、產(chǎn)品和服務(wù)“走出去”發(fā)揮了重要作用。人民幣海外基金具體業(yè)務(wù)形式以項(xiàng)目投資為主，包括人民幣境外貸款、債權(quán)投資、股權(quán)投資、跨境擔(dān)保等。

截至2021 年末，美國公募FOF 的合計規(guī)模為3.24 萬億美元，占美國共同基金規(guī)模的12.02%，存續(xù)數(shù)量為1406 只，數(shù)量占比為18.79%，其中混合型FOF 始終占主導(dǎo)地位。從管理人結(jié)構(gòu)來看，頭部FOF 基金管理人的市場集中度非常高，前十大管理人的合計規(guī)模占比為87.49%，其中規(guī)模靠前的Vanguard 和Fidelity 公司合計市場份額超一半。從投資策略來看，美國常見的FOF 策略有目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險、動態(tài)配置策略等，主要集中在目標(biāo)日期和目標(biāo)風(fēng)險策略，合計規(guī)模占比約7 成。

海外基金行業(yè)市場現(xiàn)狀及未來發(fā)展策略

縱觀國際私募基金的發(fā)展歷程，美國是最早開展私募基金投資的國家，規(guī)模最大，發(fā)展也最成熟。具體來說，全美600多家專業(yè)私募股權(quán)公司管理著超過4000多億美元的投資基金，其資本市場占據(jù)了全球私募股權(quán)資本市場的40%的份額;同時，作為歷史最悠久的全球?qū)_基金中心，美國是47%對沖基金總部所在地，北美的市場份額甚至達(dá)到67%。

機(jī)構(gòu)投資者的出現(xiàn)和發(fā)展，對整個金融市場產(chǎn)生了重大影響，市場份額越來越集中于機(jī)構(gòu)投資者。傳統(tǒng)的投資機(jī)構(gòu)，如共同基金、養(yǎng)老基金、單位信托、公益基金等雖然具備較強(qiáng)的盈利能力，但由于其面向社會大眾，如發(fā)生問題易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，因此各國都對其運(yùn)作與投資方向進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，并規(guī)定了完善的公司治理機(jī)制和嚴(yán)格的信息披露機(jī)制，這極大地束縛了以上機(jī)構(gòu)投資于高風(fēng)險高收益的新興金融市場和衍生產(chǎn)品。市場上呼喚具有更高收益更高冒險精神的機(jī)構(gòu)投資者。

與此同時，世界各國普遍經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展時期，居民收入與財富不斷增長，投資者的投資需求日趨多樣化。私募基金應(yīng)運(yùn)而生。從私募基金投資的資產(chǎn)類別來看，既包括了初創(chuàng)期、成長期、成熟期和退出期的各類企業(yè)，涉及天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、Pre-IPO、上市公司海外基金再融資和境內(nèi)外的并購重組，又包括了股票市場、債券市場、貨幣市場、期貨市場、商品市場、海外基金境外市場、新三板市場和區(qū)域股權(quán)投資中心等各類市場，涵蓋了境內(nèi)外的各類海外基金企業(yè)和主要金融市場。

從私募基金投資的資產(chǎn)類別來看，既包括了初創(chuàng)期、成長期、成熟期和退出期的各類企業(yè)，涉及天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、Pre-IPO、上市公司海外基金再融資和境內(nèi)外的并購重組，又包括了股票市場、債券市場、貨幣市場、期貨市場、商品市場、海外基金境外市場、新三板市場和區(qū)域股權(quán)投資中心等各類市場，涵蓋了境內(nèi)外的各類海外基金企業(yè)和主要金融市場。

可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為近年來全球資產(chǎn)管理行業(yè)繞不開的話題，各中資金融機(jī)構(gòu)在“出海”過程中，也在努力完善自身業(yè)務(wù)能力，積極投入全球可持續(xù)和責(zé)任投資大潮中?！≡贓SG相關(guān)產(chǎn)品層面，中資金融機(jī)構(gòu)的布局也越來越完善。事實(shí)上，目前海外市場上ESG基金主要以外資管理人、被動指數(shù)型基金及債券基金為主，而大成國際表示，其將于2023年3-4月布局推出海外市場上首只由中國管理人發(fā)行的ESG中國股票主動管理基金——大成中國可持續(xù)發(fā)展股票基金，該基金已獲香港證監(jiān)會批準(zhǔn)為ESG基金并已于近期在香港地區(qū)公開募集。大成國際認(rèn)為，該基金的推出將有效的彌補(bǔ)市場空缺，豐富投資者參與可持續(xù)發(fā)展投資的工具。

更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國海外基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》。海外基金研究報告以行業(yè)為研究對象，并基于行業(yè)的現(xiàn)狀，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，行業(yè)供需現(xiàn)狀，行業(yè)競爭格局，重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營分析，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析，市場集中度等現(xiàn)實(shí)指標(biāo)，分析預(yù)測行業(yè)的發(fā)展前景和投資價值。通過最深入的數(shù)據(jù)挖掘，對行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)分析，從多個角度去評估企業(yè)市場地位，準(zhǔn)確挖掘企業(yè)的成長性，已經(jīng)為眾多企業(yè)帶來了最專業(yè)的研究和最有價值的咨詢服務(wù)過程。

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