2025年中國醫(yī)用耗材行業(yè)競爭分析、發(fā)展趨勢分析及投資策略

前言

醫(yī)用耗材作為醫(yī)療器械領(lǐng)域的重要組成部分，其市場規(guī)模與臨床需求緊密相關(guān)。近年來，中國人口老齡化加速、慢性病發(fā)病率攀升以及醫(yī)療技術(shù)迭代升級，共同推動醫(yī)用耗材行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。與此同時，國家醫(yī)保控費政策、集采常態(tài)化以及創(chuàng)新醫(yī)療器械審批加速，深刻重塑行業(yè)競爭格局。

一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

(一)政策驅(qū)動下的行業(yè)變革

國家醫(yī)保局自2024年起深化耗材集采改革，將血管組織閉合夾、創(chuàng)傷骨科耗材等納入全國聯(lián)采范圍，推動價格透明化與國產(chǎn)替代。集采政策不僅壓縮了進(jìn)口產(chǎn)品的市場份額，也倒逼本土企業(yè)加速技術(shù)創(chuàng)新。根據(jù)中研普華研究院《2025-2030年中國醫(yī)用耗材行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：國產(chǎn)冠脈支架在基層醫(yī)院的市場占有率已突破65%，骨科植入物領(lǐng)域國產(chǎn)人工關(guān)節(jié)市場份額突破45%。

此外，國家持續(xù)推進(jìn)醫(yī)療器械注冊審批改革，創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批通道數(shù)量年均增長15%，為高端耗材的國產(chǎn)化提供了政策支撐。

(二)需求端結(jié)構(gòu)性變化

隨著分級診療制度的推進(jìn)，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)對低值耗材的需求顯著增長。例如，注射穿刺類、醫(yī)用敷料類等基礎(chǔ)耗材在縣域市場的滲透率持續(xù)提升。與此同時，老齡化社會催生了對慢性病管理耗材的需求，如糖尿病自測試紙、胰島素注射器等。

在高端領(lǐng)域，心血管介入、骨科植入等高值耗材成為增長引擎。隨著微創(chuàng)手術(shù)普及，一次性內(nèi)窺鏡附件、精密過濾輸液器等高端低值耗材的增速顯著高于行業(yè)平均水平。

(三)供應(yīng)鏈整合與成本優(yōu)化

集采政策促使企業(yè)加速供應(yīng)鏈整合。頭部企業(yè)通過垂直整合原材料、生產(chǎn)與銷售環(huán)節(jié)，構(gòu)建成本優(yōu)勢。例如，威高股份通過自動化生產(chǎn)線改造，將原料耗損率降至0.3%以下;南衛(wèi)股份在集采中以最優(yōu)產(chǎn)能配置勝出，中標(biāo)份額超預(yù)期。

此外，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，中小型企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力。部分企業(yè)選擇加入大型供應(yīng)鏈集群，或?qū)Ｗ⒈趬靖叩墓δ芑牟拈_發(fā)，如新型可降解止血材料、仿生涂層導(dǎo)尿管。

(數(shù)據(jù)來源：綜合行業(yè)報告、市場研究及公開數(shù)據(jù)整理)

二、競爭格局分析

(一)國際巨頭與本土企業(yè)的博弈

強(qiáng)生、美敦力等國際巨頭憑借技術(shù)積累與全球渠道，長期占據(jù)高端耗材市場。然而，集采政策與國產(chǎn)替代趨勢削弱了其傳統(tǒng)優(yōu)勢。例如，冠脈支架國家集采后，國際巨頭均價從1.3萬元降至700元左右，迫使其調(diào)整戰(zhàn)略重心，轉(zhuǎn)向神經(jīng)調(diào)控、手術(shù)機(jī)器人等技術(shù)壁壘更高的領(lǐng)域。

本土企業(yè)則通過差異化競爭實現(xiàn)突圍。邁瑞醫(yī)療在體外診斷領(lǐng)域的高速增長，得益于分級診療與縣域檢測中心建設(shè)帶來的市場擴(kuò)容;威高股份在骨科植入物領(lǐng)域的市占率持續(xù)提升，展現(xiàn)了本土企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的競爭力。

(二)細(xì)分領(lǐng)域競爭分化

高值耗材領(lǐng)域呈現(xiàn)“國產(chǎn)替代加速、技術(shù)迭代加快”的特征。國產(chǎn)企業(yè)在冠脈支架、人工關(guān)節(jié)等品類已實現(xiàn)突破，但在心臟瓣膜、神經(jīng)介入等高端領(lǐng)域仍需追趕。低值耗材領(lǐng)域則呈現(xiàn)“智能化升級、集中度提升”的趨勢。例如，智能輸液系統(tǒng)、可降解敷料等細(xì)分品類保持高速增長，但行業(yè)集中度持續(xù)提升，前十大企業(yè)市場占有率有望突破38%。

此外，體外診斷(IVD)市場在集采與DRG/DIP支付改革的雙重壓力下，企業(yè)通過精耕細(xì)分賽道實現(xiàn)正增長。例如，新產(chǎn)業(yè)、圣湘生物等企業(yè)在分子診斷、病理診斷領(lǐng)域表現(xiàn)突出。

(三)并購重組與全球化布局

為應(yīng)對行業(yè)變革，企業(yè)加速并購重組與全球化布局。例如，威高股份收購美國Argon Medical以獲取精密穿刺技術(shù);魚躍醫(yī)療并購凱立特強(qiáng)化動態(tài)血糖監(jiān)測核心技術(shù)。同時，企業(yè)通過在東南亞、東歐布局生產(chǎn)基地，構(gòu)建全球化供應(yīng)鏈體系。

三、重點企業(yè)分析

(一)邁瑞醫(yī)療：體外診斷與醫(yī)療設(shè)備雙輪驅(qū)動

邁瑞醫(yī)療通過持續(xù)研發(fā)投入，在體外診斷領(lǐng)域構(gòu)建了覆蓋生化、免疫、分子診斷的完整產(chǎn)品線。其監(jiān)護(hù)耗材與IVD業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，使其在分級診療政策中受益顯著。此外，公司加速布局高端醫(yī)療設(shè)備，如醫(yī)學(xué)影像設(shè)備，進(jìn)一步鞏固行業(yè)龍頭地位。

(二)威高股份：骨科植入與低值耗材雙線突破

威高股份在骨科植入物領(lǐng)域通過醫(yī)工協(xié)同創(chuàng)新，實現(xiàn)了關(guān)節(jié)植入物市占率的快速提升。同時，公司通過自動化改造與供應(yīng)鏈整合，在低值耗材領(lǐng)域保持成本優(yōu)勢。例如，其輸液器產(chǎn)品在集采中以最優(yōu)性價比勝出，市場份額穩(wěn)居前列。

(三)微創(chuàng)醫(yī)療：心血管介入與手術(shù)機(jī)器人協(xié)同發(fā)展

微創(chuàng)醫(yī)療在心血管介入領(lǐng)域持續(xù)突破，其經(jīng)導(dǎo)管主動脈瓣膜系統(tǒng)成為國產(chǎn)首個獲批進(jìn)入美國臨床的產(chǎn)品。此外，公司加速布局手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域，通過“研發(fā)-生產(chǎn)-服務(wù)”一體化模式，構(gòu)建技術(shù)護(hù)城河。

四、行業(yè)發(fā)展趨勢分析

(一)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動高端化

未來五年，可降解金屬支架、3D打印定制化植入物等創(chuàng)新產(chǎn)品將逐步進(jìn)入商業(yè)化階段。例如，生物可降解心臟支架、可吸收骨釘?shù)染G色產(chǎn)品，不僅減少了醫(yī)療廢棄物對環(huán)境的污染，還提高了患者的術(shù)后恢復(fù)質(zhì)量。

此外，AIoT技術(shù)與醫(yī)用耗材的融合將重塑行業(yè)生態(tài)。例如，智能傳感器貼片、智能胰島素泵等新型產(chǎn)品有望改變慢病管理格局。

(二)政策導(dǎo)向下的規(guī)范化發(fā)展

國家將持續(xù)推進(jìn)醫(yī)療器械注冊審批改革，優(yōu)化創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批通道。同時，DRG/DIP支付改革與醫(yī)保目錄調(diào)整將倒逼企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升臨床價值。例如，企業(yè)需通過“核心技術(shù)專利群+醫(yī)工協(xié)同平臺+臨床數(shù)據(jù)循證體系”構(gòu)建護(hù)城河。

(三)全球化與本土化并重

在“一帶一路”倡議下，中國醫(yī)用耗材企業(yè)將加速出海。例如，英科醫(yī)療通過在東南亞布局生產(chǎn)基地，規(guī)避國際貿(mào)易壁壘。與此同時，企業(yè)需深耕本土市場，通過差異化產(chǎn)品滿足基層醫(yī)療需求。例如，為寵物醫(yī)院開發(fā)專用耗材，或為體檢中心定制快檢套餐。

五、投資策略分析

(一)聚焦國產(chǎn)替代潛力賽道

建議投資者關(guān)注心血管介入、骨科植入等高值耗材領(lǐng)域的國產(chǎn)替代機(jī)會。例如，具備原料設(shè)備產(chǎn)品垂直整合能力的龍頭企業(yè)，或掌握核心技術(shù)的創(chuàng)新型企業(yè)。

(二)布局智能化與綠色化產(chǎn)品

隨著醫(yī)療技術(shù)升級，智能耗材與綠色耗材將成為投資熱點。例如，智能輸液系統(tǒng)、可降解敷料等細(xì)分品類，以及具備抗菌、抗病毒功能的創(chuàng)新產(chǎn)品。

(三)關(guān)注全球化布局能力

在國際貿(mào)易摩擦背景下，具備全球化供應(yīng)鏈布局的企業(yè)更具抗風(fēng)險能力。例如，在東南亞、東歐同步布局生產(chǎn)基地的企業(yè)，或通過跨境電商拓展海外市場的企業(yè)。

(四)警惕政策與成本風(fēng)險

投資者需關(guān)注集采降價幅度超預(yù)期、原材料價格波動等風(fēng)險因素。建議選擇年營收5億至20億元、研發(fā)投入占比超5%的成長型標(biāo)的，并關(guān)注企業(yè)ESG表現(xiàn)，如環(huán)保合規(guī)性與社會責(zé)任履行情況。

如需了解更多醫(yī)用耗材行業(yè)報告的具體情況分析，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2025-2030年中國醫(yī)用耗材行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。