據(jù)人社部和財政部發(fā)布的新政，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶2016年記賬利率從往年平均2%-3%的水平統(tǒng)一大幅提升至8.31%，提升幅度普遍在200%左右，高于當(dāng)前市場上絕大多數(shù)的理財產(chǎn)品。對此，業(yè)界出現(xiàn)了截然不同的評價聲音，部分專家認(rèn)為這將明顯增加目前已經(jīng)規(guī)模龐大的個人賬戶“空賬”規(guī)模，或給養(yǎng)老金資金池帶來更大的支付壓力，但也有知情人士告訴記者，這次“大動作”調(diào)整背后是有著對工資增長率、目標(biāo)替代率等參數(shù)支撐，不等于實際利率，是從周期的角度長期測算的結(jié)果，不用過于悲觀。

養(yǎng)老金個人賬戶利率“并軌”

按照我國現(xiàn)行規(guī)定，基本養(yǎng)老保險賬戶分為“統(tǒng)籌賬戶”和“個人賬戶”兩種，后者包含個人所繳費用(即繳費基數(shù)的8%)，而個人賬戶記賬利率是計算參保者未來領(lǐng)取養(yǎng)老金的主要參數(shù)，決定著每年這部分資金的收入情況。

公開資料顯示，2015年度企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率中，山東省為4.25%;遼寧省為2.76%;上海市、貴州省為2.75%;廣東省為2.12%;安徽省為1.62%;湖北省則為1.5%。雖然地方制定的利率大多還是維持在2%-3%之間，但部分城市間利率水平已經(jīng)拉開了明顯的差距。

按照人社部辦公廳和財政部辦公廳《關(guān)于公布2016年職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率等參數(shù)的通知》(以下簡稱《通知》)要求， 除2016年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(含機關(guān)事業(yè)單位和企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險)個人賬戶記賬利率為8.31%;2014年10月1日-2015年12月31日機關(guān)事業(yè)單位基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率為5%。這意味著，這項直接關(guān)系到人們退休后領(lǐng)取多少退休金的重要指標(biāo)將發(fā)生巨大變化，其中，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶利率如果維持最新確定的水平的話，收益將較以往出現(xiàn)明顯增加。

不過，對于大多數(shù)城鎮(zhèn)職工來說，每個月從個人工資中扣除和所在單位繳納基本養(yǎng)老保險本應(yīng)如實進入自己的賬戶，然而，隨著養(yǎng)老金支付壓力陡增，越來越多的職工只能看到架在“空賬”上的數(shù)字變化，直到退休領(lǐng)養(yǎng)老金時，這筆錢才會被“還”回來。

因此，在個人賬戶空賬運行的前提下，記賬利率面臨十分矛盾和糾結(jié)的兩條出路：維持過去20年的低收益率，確保養(yǎng)老金資金池安全的同時減少人們養(yǎng)老金收入;抑或是提高個人收入，維持更廣泛的社會公平，但對養(yǎng)老保險收支平衡形成更大壓力。

“原本個人賬戶的記賬利率是由省級相關(guān)主管部門發(fā)布，原則上是不低于同期銀行定期存款利率的，不過，到后期確實出現(xiàn)了指導(dǎo)參數(shù)和記賬利率層次不齊的情況。”中央財經(jīng)大學(xué)社會保障研究中心主任褚福靈介紹道。

養(yǎng)老金激勵機制漸現(xiàn)

在業(yè)內(nèi)看來，從2%-3%到8.31%，基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率“巨變”的背后相關(guān)部門是有著多層次考慮的。

根據(jù)人社部、財政部4月披露的《統(tǒng)一和規(guī)范職工養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率辦法》(以下簡稱《辦法》，統(tǒng)一和規(guī)范記賬利率的基本原則，即機關(guān)事業(yè)單位和企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率將統(tǒng)一確定。而且要增強制度的激勵作用，即業(yè)界長期呼吁的“多繳多得、少繳少得”，引導(dǎo)參保人員積極參保和足額繳費。此外，利率要保證合理待遇水平，保證職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶養(yǎng)老金和職業(yè)年金合理的替代率水平，保障參保人員退休后的基本生活。

值得注意的是，《辦法》明確，記賬利率應(yīng)主要考慮職工工資增長和基金平衡狀況等因素研究確定，并通過合理的系數(shù)進行調(diào)整。記賬利率不得低于銀行定期存款利率，每年由國家統(tǒng)一公布?！捌鋵嵾@從側(cè)面說明了個人賬戶記賬利率的計算方法是兼顧考慮工資增長和基金收支情況的。”中國社科院世界社保研究中心副秘書長齊傳鈞表示。

在褚福靈看來，本次記賬利率調(diào)整背后的用意包括填補以前利率偏低等因素，“而且每年公布的記賬利率并非實際利率，應(yīng)該是根據(jù)周期計算，反應(yīng)的是個人賬戶的長期收益”。褚福靈直言，我國首次公布統(tǒng)一利率可能還包含了“強心劑”的作用，在部分觀點對于養(yǎng)老保險收益相對悲觀的情況下提振社會信心?！斑^去，不少人長期秉持著多繳養(yǎng)老保險‘不劃算’的觀點，總愿意只繳最低限額，盡可能地減少個人繳費額度，而在利率大幅提高后，以前現(xiàn)收現(xiàn)付制隱含的利率更加顯性化，讓繳費成為了另一種投資形式，完善多繳多得機制。”

有知情人士告訴記者，實際上，由國家統(tǒng)一公布個人賬戶記賬利率還向社會釋放了一個信號，即未來個人基本養(yǎng)老金收入是與我國經(jīng)濟、人口、老齡化變化情況密切相關(guān)的，沖擊了此前設(shè)立的名義賬戶無法反映社會經(jīng)濟變化的軟肋，讓人們在享受更高收益的同時，共同承擔(dān)經(jīng)濟下行風(fēng)險。

個人賬戶去留爭議待解

新政紅利持續(xù)釋放，但養(yǎng)老金大規(guī)?？召~的風(fēng)險也是決策者必須要直視的問題。

去年9月，人社部就曾引用多家機構(gòu)發(fā)布的《中國勞動保障發(fā)展報告(2016)》(以下簡稱《報告》)分析稱，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度財務(wù)不可持續(xù)的問題十分尖銳，個人賬戶空賬運行規(guī)模越來越大，接近3.6萬億元，養(yǎng)老金當(dāng)期收不抵支現(xiàn)象凸顯?！秷蟾妗分毖?，如果中國不對制度做任何變革，2015-2050年，年度收支缺口將從1536億元擴大到20.76萬億元。

因此，在本次人社部首次公布統(tǒng)一記賬利率之后，不少專家擔(dān)憂地表示這將大大增加“空賬”運行規(guī)模，增加養(yǎng)老金資金池的支出風(fēng)險，“空賬是制度的負(fù)債，高計息則意味著負(fù)債規(guī)模會加速增大，空賬規(guī)模也會加速增大，這對于制度的可持續(xù)性來說是不利的”。中國人民大學(xué)公共管理學(xué)院教授李珍表示。

在此基礎(chǔ)上，業(yè)界甚至對基本養(yǎng)老保險個人賬戶制度是否應(yīng)繼續(xù)存在出現(xiàn)了分歧。

中國社科院世界社保研究中心曾在《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2016》中提出，個人賬戶的私有產(chǎn)權(quán)屬性是個人擁有的投資選擇權(quán)的基礎(chǔ)。從產(chǎn)權(quán)視角看，養(yǎng)老金個人賬戶屬于私有產(chǎn)權(quán)，是一種排他性的產(chǎn)權(quán)安排，這對于養(yǎng)老基金的保值、增值具有重要意義。產(chǎn)權(quán)排他性的使用權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)使得產(chǎn)權(quán)最終會被轉(zhuǎn)移到那些能夠最有效使用它們的人手中，從而提高整個社會的資源配置效率。通過市場化管理的模式是個人賬戶基金管理的最優(yōu)選擇，確立個人賬戶的私有財產(chǎn)性質(zhì)，也要賦予個人賬戶管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)，才能提高養(yǎng)老基金的運營效率。

還有專家表示，社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險模式是我國對養(yǎng)老保險制度的一項重要創(chuàng)新，雖然由于現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制過渡的過程中轉(zhuǎn)軌成本未能得到有效化解，“混賬”管理導(dǎo)致了個人賬戶空賬現(xiàn)象，但這并不是個人賬戶制度本身的問題。

為徹底解決問題，有觀點建議我國應(yīng)建立二元的城鎮(zhèn)就業(yè)人口基本養(yǎng)老保險制度;統(tǒng)賬分離，建立個人自愿性養(yǎng)老儲蓄賬戶;改革參量，改善制度財務(wù)狀況和退休金水平;完善多支柱的城鎮(zhèn)就業(yè)人口老年收入保障制度以真正實現(xiàn)老年收入的充足保障與制度的可持續(xù)發(fā)展。