滬指四連跌 醫(yī)藥板塊掀起跌停潮 業(yè)內(nèi)人士如何看待？

• 2018年7月30日 FanTianQing來(lái)源：鳳凰資訊 417 20
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  2018-2023年鋼鐵金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

7月30日，滬深股市收跌，上證綜指連續(xù)四個(gè)交易日下跌；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)低開低走，收跌2.19%。截至收盤，上證綜指跌0.16%，報(bào)2869.05點(diǎn)；深證成指跌1.23%，報(bào)9181.94點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌2.19%，報(bào)1559.64點(diǎn)。

7月30日，滬深股市收跌，上證綜指連續(xù)四個(gè)交易日下跌；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)低開低走，收跌2.19%。截至收盤，上證綜指跌0.16%，報(bào)2869.05點(diǎn)；深證成指跌1.23%，報(bào)9181.94點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌2.19%，報(bào)1559.64點(diǎn)。

兩市總計(jì)成交3266.89億元，較前一個(gè)交易日的3106.72億元，小幅增量160.17億元。其中，滬市成交1459.89億元，深市成交1807億元。

兩融余額重拾跌勢(shì)。截至7月27日收盤，滬深兩市A股融資融券余額為8924.50億元，較前一交易日減少28.12億元。盤面上，金融股午后發(fā)力，漲幅居前；基建板塊、鋼鐵板塊表現(xiàn)亮眼；題材概念輪動(dòng)，高鐵板塊、上海自貿(mào)區(qū)板塊積極造好。醫(yī)藥板塊領(lǐng)跌兩市，食品飲料板塊、傳媒板塊等也出現(xiàn)下跌。

醫(yī)藥板塊領(lǐng)跌兩市，掀起跌停潮。楚天科技、博暉創(chuàng)新、九芝堂、智飛生物、艾德生物、美年健康等多股跌停。

“目前A股仍然處于溫和反彈的窗口期”

“政策放松信號(hào)增加，周期表現(xiàn)搶眼。從政策信號(hào)到市場(chǎng)信號(hào)，市場(chǎng)偏好有繼續(xù)提升基礎(chǔ)?！眹?guó)泰居安策略團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中稱，下半年市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力主要仍在分母端的變化。從分子端盈利來(lái)看，下半年仍有繼續(xù)弱化的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)只是邊際“量”的變化，轉(zhuǎn)向“質(zhì)”的變化尚無(wú)確定跡象，因此市場(chǎng)是反彈而非反轉(zhuǎn)。

該機(jī)構(gòu)建議，布局制造業(yè)中TMT板塊，重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)/電子/通信/軍工/機(jī)械五大行業(yè)。短期對(duì)于周期更多仍在于情緒驅(qū)動(dòng)，且行情演化太快可參與性較差，在政策轉(zhuǎn)向明確前周期行情很難言持續(xù)性，信用需求重啟擴(kuò)張不展開很難言反轉(zhuǎn)，中長(zhǎng)期邏輯缺失仍是市場(chǎng)對(duì)周期堅(jiān)定性不夠的原因。

西南證券也認(rèn)為，目前A股仍然處于溫和反彈的窗口期。國(guó)內(nèi)政策的調(diào)整是市場(chǎng)迎來(lái)反彈的關(guān)鍵。

估值也是西南證券所強(qiáng)調(diào)的，“A股當(dāng)前估值處于底部區(qū)間也為溫和反彈提供基礎(chǔ)。A股的估值處于歷史底部區(qū)間。目前全部A股的市盈率為15倍，市凈率為1.6倍，均處于前10%的分位，即A股歷史上只有10%的時(shí)段估值比目前要低。”

對(duì)于近期的投資策略，國(guó)元證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)處于估值以及風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的過程中，短期內(nèi)基建產(chǎn)業(yè)鏈（鋼鐵、建筑建材、化工）以及大金融板塊（銀行、券商）均存在博弈機(jī)會(huì)。但中長(zhǎng)期來(lái)看以高端制造、人工智能為代表的新興成長(zhǎng)行業(yè)作為未來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需的和經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的新方向，仍然是支撐后續(xù)反彈的核心邏輯。

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