國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)供需狀況明顯改善 大宗商品市場(chǎng)深度分析2023

• 陳觀秋 2023年3月6日 來(lái)源：央視網(wǎng) 百度 932 58
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2月份，中國(guó)大宗商品指數(shù)為102.8%，較上月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，為近五個(gè)月內(nèi)的最高點(diǎn)，顯示國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)運(yùn)行情況較上月有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)供需狀況明顯改善。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)昨天(3月5日)公布，2月份，中國(guó)大宗商品指數(shù)升至近五個(gè)月內(nèi)的最高點(diǎn)，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)運(yùn)行形勢(shì)開(kāi)始回暖，行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)。

2月份，中國(guó)大宗商品指數(shù)為102.8%，較上月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，為近五個(gè)月內(nèi)的最高點(diǎn)，顯示國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)運(yùn)行情況較上月有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)供需狀況明顯改善。

從商品供應(yīng)情況來(lái)看，各主要商品中，鐵礦石、煤炭、有色金屬和化工供應(yīng)量觸底回升，鋼鐵、成品油和汽車(chē)供應(yīng)量繼續(xù)增加，且增速加快。

從商品銷(xiāo)售情況來(lái)看，各主要商品銷(xiāo)售量全部上升，其中，鋼鐵、煤炭、有色金屬、化工和汽車(chē)銷(xiāo)售量均為止跌回升，鐵礦石和成品油銷(xiāo)售量繼續(xù)增加，且增速加快。

大宗商品概念

大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買(mǎi)賣(mài)的物質(zhì)商品。在金融投資市場(chǎng)，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等，包括3個(gè)類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。

大宗供應(yīng)鏈企業(yè)主要為制造業(yè)企業(yè)提供大宗商品采購(gòu)供應(yīng)、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸、進(jìn)口清關(guān)、供應(yīng)鏈信息、融資結(jié)算等服務(wù)，涵蓋從企業(yè)的材料、半成品與輔料采購(gòu)供應(yīng)以及產(chǎn)成品分銷(xiāo)配送之間的全價(jià)值鏈環(huán)節(jié);涉及商品主要包括金屬礦產(chǎn)(鋼鐵、有色等)，能源化工(煤炭、塑料、有機(jī)化學(xué)品等)、農(nóng)副產(chǎn)品(糧食谷物、食品原料、飼料原料、紙漿等)等。

大宗供應(yīng)鏈平臺(tái)的核心在于集采集供能力帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)與上下游產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)權(quán)，而決定大宗供應(yīng)鏈企業(yè)模式差異的關(guān)鍵在于集采集供能力的應(yīng)用范圍(商品采購(gòu)環(huán)節(jié)、物流、資金等)，以及應(yīng)用目的(賺取自營(yíng)價(jià)差/服務(wù)費(fèi))。

農(nóng)副產(chǎn)品約20種：包括茶葉、蘋(píng)果、玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、雞蛋等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。金屬產(chǎn)品10種：包括金、銀、銅、鐵、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑?；ぎa(chǎn)品5種：有原油、取暖用油、無(wú)鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。

1月2日，北京市商務(wù)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年元旦假期，北京市商務(wù)局重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的百貨、超市、專業(yè)專賣(mài)店、餐飲和電商等業(yè)態(tài)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額35.3億元，恢復(fù)至去年同期的83.8%。全市52個(gè)重點(diǎn)商圈客流量達(dá)1218.1萬(wàn)人次。

事實(shí)上，對(duì)于大宗商品市場(chǎng)而言，不管是開(kāi)年前后還是其他重要時(shí)間點(diǎn)，品種走勢(shì)的變化，一定要關(guān)注全球宏觀、貨幣政策以及品種供需基本面有無(wú)明顯變化，有無(wú)黑天鵝或者灰犀牛事件的出現(xiàn)，從假期前后市場(chǎng)的變化上也能夠判斷出開(kāi)年品種的走勢(shì)。

大宗商品市場(chǎng)深度分析

由于受到俄烏沖突的影響，去年全球能源、金屬和谷物等大宗商品的價(jià)格均經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。而全球能源和糧食供應(yīng)版圖的重新劃分，也給交易商創(chuàng)造了套利的機(jī)會(huì)。

報(bào)告顯示，推動(dòng)交易利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要大宗商品是石油和天然氣。

美國(guó)和歐盟對(duì)俄羅斯能源的制裁迫使該國(guó)的能源產(chǎn)品不得不更多流向東方，而不是西方，而歐洲則不得不尋找新的能源進(jìn)口渠道，以填補(bǔ)缺口。為了將美國(guó)的石油和液化天然氣從亞洲吸引過(guò)來(lái)，歐洲能源價(jià)格在去年前三季度一路飆升，電力價(jià)格更是一度創(chuàng)下了極端水平。

數(shù)據(jù)顯示，去年大宗商品交易商在石油交易領(lǐng)域的毛利增長(zhǎng)了55%，在電力、天然氣和排放方面的毛利更是增長(zhǎng)了90%。此次，他們?cè)谝夯烊粴忸I(lǐng)域的毛利也增長(zhǎng)了40%。許多歐洲經(jīng)濟(jì)體在過(guò)去一年里，不得不進(jìn)口更多液化產(chǎn)品，以填補(bǔ)無(wú)法獲得俄羅斯管道天然氣而造成的缺口。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告》分析：

對(duì)于大宗商品而言，基本金屬、能源和農(nóng)產(chǎn)品等的消費(fèi)占全球的比重大多數(shù)超過(guò)50%。2022年，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是海外經(jīng)濟(jì)觸頂，經(jīng)濟(jì)周期錯(cuò)位導(dǎo)致外需一度強(qiáng)于內(nèi)需。而2023年，經(jīng)濟(jì)周期可能再次錯(cuò)位，變?yōu)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)回升、歐美等海外經(jīng)濟(jì)體減速或者衰退，外需走弱而內(nèi)需改善，從而在2023年上半年大宗商品會(huì)出現(xiàn)較大的回升驅(qū)動(dòng)力。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)有幾個(gè)驅(qū)動(dòng)力：一是國(guó)內(nèi)疫情防控政策的調(diào)整，新冠疫情不再對(duì)居民活動(dòng)場(chǎng)景、物流構(gòu)成嚴(yán)格的限制，居民消費(fèi)、制造業(yè)和建筑等場(chǎng)景會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)，這都有利于消費(fèi)和投資的改善。12月26日，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布公告顯示，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2023年1月8日起，解除對(duì)新型冠狀病毒感染采取的《中華人民共和國(guó)傳染病防治法》規(guī)定的甲類傳染病預(yù)防、控制措施。

二是黨的二十大報(bào)告、中共中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都提到“擴(kuò)大內(nèi)需”。二十大報(bào)告輔導(dǎo)讀本指出“實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略是應(yīng)對(duì)外部沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效途徑”，并以1998年、2008年類比，指出當(dāng)時(shí)均是外需下行，政策啟動(dòng)一輪內(nèi)需對(duì)沖。而12月中央政治局會(huì)議提出，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，優(yōu)化疫情防控措施，形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力。要著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用。

三是對(duì)地產(chǎn)融資政策從限制到放開(kāi)，這意味著2023年房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)GDP增長(zhǎng)的拖累會(huì)減弱。下半年中央出臺(tái)多方面穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的政策，尤其是在11月。11月8日，交易商協(xié)會(huì)表示將繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大“第二支箭”，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。11月11日，央行、銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)“金融16條”，注入政策“強(qiáng)心劑”。11月12日，三部委發(fā)文指導(dǎo)銀行向優(yōu)質(zhì)房企開(kāi)具保函抵頂預(yù)售資金。11月21日證監(jiān)會(huì)發(fā)布“新5條”支持房地產(chǎn)股權(quán)融資。

大宗商品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

目前，擴(kuò)大消費(fèi)是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重頭戲和關(guān)鍵點(diǎn)。有效穩(wěn)定消費(fèi)、提振消費(fèi)，一是要解決居民家庭收入問(wèn)題，特別是要增加中低收入家庭收入，讓城鄉(xiāng)居民有能力消費(fèi);二是要強(qiáng)化社會(huì)保障，打破地域局限和壁壘，消除人們消費(fèi)的后顧之憂;三是要推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)人流物流資金流快速流動(dòng)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在活力;四是持續(xù)加大對(duì)市場(chǎng)主體扶持力度，加快產(chǎn)能和產(chǎn)品性能提升，通過(guò)技術(shù)服務(wù)升級(jí)拓寬消費(fèi)渠道，擴(kuò)大消費(fèi)增量。

展望2023年，在新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊下降、各國(guó)通脹回落、國(guó)際貿(mào)易恢復(fù)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的前提假設(shè)條件下，大宗商品價(jià)格還是會(huì)有一個(gè)較大幅度的反彈走勢(shì)，但是需求不足(海外經(jīng)濟(jì)減速或衰退)、高通脹回落緩慢導(dǎo)致高利率與經(jīng)濟(jì)減速并存的情況，商品沖高后還是會(huì)面臨回落的風(fēng)險(xiǎn)。

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  2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告

  大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買(mǎi)賣(mài)的物質(zhì)商品。在金融投資市場(chǎng)，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如...

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