我國(guó)煉油行業(yè)總體已經(jīng)過(guò)剩 后期還會(huì)加劇

• 洪前進(jìn) 2023年10月18日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1226 79
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根據(jù)最近的報(bào)告和數(shù)據(jù)，截止到2023年3月30日，國(guó)際布倫特原油價(jià)格約為每桶70美元左右。請(qǐng)注意，原油價(jià)格受多種因素的影響，包括全球經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。

隨著我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)一步深化，煤化工行業(yè)得到高速發(fā)展。我國(guó)煤化工裝備行業(yè)得到迅速發(fā)展，煤化工成套設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到90%。2022年我國(guó)煤化工裝備市場(chǎng)規(guī)模758億元，同比增長(zhǎng)7.98%。

由于傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)能過(guò)剩以及節(jié)能減排的目標(biāo)，未來(lái)新型煤化工項(xiàng)目將是重點(diǎn)，雖然國(guó)家政策層面的限制因素與地方政府的鼓勵(lì)勢(shì)頭齊頭并進(jìn)，煤化工發(fā)展勢(shì)頭不減。從投入上，各路資本競(jìng)相角逐;從地域上，中西部煤炭資源豐富地將集中主要投資;從類型上，煤制烯烴與煤制天然氣將是主打項(xiàng)目。

2022年4月，內(nèi)蒙古黑貓一期項(xiàng)目中的260萬(wàn)噸/年焦炭項(xiàng)目已建成，2021年生產(chǎn)焦炭108.44萬(wàn)噸、焦油3.69萬(wàn)噸、粗苯0.88萬(wàn)噸，2022年根據(jù)市場(chǎng)情況提高產(chǎn)量;30萬(wàn)噸/年甲醇已經(jīng)建成，8萬(wàn)噸/年合成氨項(xiàng)目也將于2022年建成投產(chǎn)，2022年將會(huì)逐漸貢獻(xiàn)產(chǎn)量;內(nèi)蒙古黑貓二期880萬(wàn)噸焦化項(xiàng)目中的一批項(xiàng)目3#焦?fàn)t(100萬(wàn)噸/年焦炭)已經(jīng)取得了能耗指標(biāo)，立項(xiàng)等手續(xù)已辦理完成，公司預(yù)計(jì)將于2022年投資開(kāi)始建設(shè)，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)。

現(xiàn)代煤化工還面臨著新能源替代和碳排放約束加強(qiáng)的挑戰(zhàn)。簡(jiǎn)言之，煤化工項(xiàng)目面臨著許多不確定的因素，制約其發(fā)展?！笆奈濉逼陂g，國(guó)內(nèi)外均將面臨石化產(chǎn)品巨大的供應(yīng)壓力，我國(guó)東南沿海新建大煉廠產(chǎn)能集中釋放，將加劇煤化工市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，主要包括煤的氣化、液化、干餾以及焦油加工和電石乙炔化工等。

我國(guó)煤化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量龐大，但是產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，目前通過(guò)“企查查”網(wǎng)站查詢“煤化工”，通過(guò)“在業(yè)/存續(xù)”選項(xiàng)，截止2022年12月底煤化工相關(guān)企業(yè)的數(shù)量為55743萬(wàn)家。

隨著工藝技術(shù)的不斷優(yōu)化和管理水平的逐漸提高，現(xiàn)代煤化工的綜合能源效率、水耗和碳排放等技術(shù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)會(huì)不斷取得進(jìn)步，產(chǎn)品將向能源產(chǎn)品和精細(xì)化工產(chǎn)品方向發(fā)展。煤化工領(lǐng)域國(guó)有企業(yè)占據(jù)了約40%的市場(chǎng)空間，民營(yíng)資本占據(jù)約35%，外資占據(jù)25%。

現(xiàn)代煤化工的綜合能源效率、水耗和碳排放等技術(shù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)會(huì)不斷取得進(jìn)步，產(chǎn)品將向能源產(chǎn)品和精細(xì)化工產(chǎn)品方向發(fā)展大型煤化工企業(yè)占據(jù)10%左右，中型煤化工企業(yè)占據(jù)30%左右，而小型煤化工企業(yè)占據(jù)60%左右。

新型煤化工產(chǎn)業(yè)開(kāi)工率將有所提高，化工耗煤繼續(xù)增加。由于煤化工企業(yè)煤炭采購(gòu)基本是市場(chǎng)煤，在長(zhǎng)協(xié)煤占主導(dǎo)地位后，其消耗量的增加可能對(duì)煤炭市場(chǎng)價(jià)產(chǎn)生同向影響。

原油價(jià)格受多種因素影響，包括全球經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。在2021年和2022年初，由于新冠疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致原油需求銳減，價(jià)格下跌。然而，在2022年下半年，隨著全球疫苗接種率的提高和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的加快，原油需求逐漸恢復(fù)，價(jià)格回升。

不過(guò)，值得注意的是，近期原油市場(chǎng)受到了許多不確定性因素的影響，如烏克蘭局勢(shì)、伊拉克和伊朗的政治動(dòng)蕩、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等。這些因素都可能對(duì)原油市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，進(jìn)而影響原油價(jià)格的走勢(shì)。

根據(jù)最近的報(bào)告和數(shù)據(jù)，截止到2023年3月30日，國(guó)際布倫特原油價(jià)格約為每桶70美元左右。請(qǐng)注意，原油價(jià)格受多種因素的影響，包括全球經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。

圖表：2023-2028年中國(guó)煤化工市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華研究院

根據(jù)中研研究院《2023-2028年煤化工行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》分析得知，我國(guó)煤化工行業(yè)的供給能力完全能夠滿足下游需求，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展提供能源及原材料的基礎(chǔ)保障，2028年中國(guó)煤化工市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到34945億元。

2022年11月23日至2022年11月29日，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于733元/噸，環(huán)比下行7元/噸。從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位82家，樣本數(shù)量為306條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為852元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為728元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為4：96。從計(jì)算結(jié)果看，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部下行。本周期，沿海煤炭?jī)r(jià)格整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，周期前端，前期提到的煤炭主產(chǎn)地庫(kù)存累積、終端需求不振等因素，仍是制約煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行的主要原因，但周期末端，在寒潮及成本支撐下，沿海煤炭市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈。然而反彈力度并不足以抵消前期降幅，環(huán)渤海煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)延續(xù)下行走勢(shì)。

煤制油不僅當(dāng)前效益差，長(zhǎng)遠(yuǎn)看前景也難以樂(lè)觀。煤制油無(wú)論經(jīng)濟(jì)效益還是能源轉(zhuǎn)化效率都差強(qiáng)人意。隨著水資源與大氣環(huán)境約束的加大，煤制油項(xiàng)目的環(huán)保投資將大幅增加，盈利能力會(huì)持續(xù)下降。建議在煤炭?jī)r(jià)格超過(guò)500元/噸地區(qū)，不要再布局煤制油項(xiàng)目，因?yàn)檫@樣的項(xiàng)目根本不會(huì)盈利。

在當(dāng)前油價(jià)情況下，煤制油顯然難以盈利。即便國(guó)際原油價(jià)格攀升至55美元/桶以上，如果煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行甚至繼續(xù)上漲，稅負(fù)不能減輕，煤制油企業(yè)估計(jì)仍難盈利。

我國(guó)煉油行業(yè)總體已經(jīng)過(guò)剩，后期還會(huì)加劇，將導(dǎo)致煤制油企業(yè)長(zhǎng)期在低油價(jià)和高煤價(jià)的夾縫中生存，很難取得良好經(jīng)濟(jì)效益。

2022年內(nèi)蒙古煤制天然氣價(jià)格呈“降—漲—降”的波動(dòng)走勢(shì)，且價(jià)格明顯高于2021年同期。1月，隨著國(guó)內(nèi)天然氣保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)實(shí)施，前期供應(yīng)緊張局面逐漸扭轉(zhuǎn)，內(nèi)蒙古煤制天然氣價(jià)格高位回落。2—3月，受持續(xù)低溫天氣影響天然氣市場(chǎng)需求大幅增加，天然氣市場(chǎng)供應(yīng)趨緊;同時(shí)，俄烏沖突及對(duì)俄制裁導(dǎo)致國(guó)際天然氣價(jià)格大幅上漲，以上因素共同推動(dòng)內(nèi)蒙古煤制天然氣價(jià)格上漲。4—6月，隨著各地氣溫陸續(xù)轉(zhuǎn)暖，天然氣市場(chǎng)需求逐漸減弱，前期供應(yīng)偏緊局面逐步緩解，內(nèi)蒙古煤制天然氣價(jià)格季節(jié)性回落。整體看，上半年內(nèi)蒙古煤制天然氣價(jià)格運(yùn)行較為合理，雖然價(jià)格高于2021年同期，且2—3月價(jià)格漲幅較大，但是價(jià)格明顯低于國(guó)際市場(chǎng)，說(shuō)明中國(guó)天然氣保供穩(wěn)價(jià)成效顯著，且國(guó)際天然氣價(jià)格波動(dòng)向國(guó)內(nèi)傳遞的效應(yīng)不強(qiáng)，中國(guó)煤制天然氣價(jià)格較為穩(wěn)定。

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