2023年基建行業(yè)的投資機遇與挑戰(zhàn)

• 吳亞楠 2023年10月26日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 731 43
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受益于良好的經(jīng)濟基本面，及“一帶一路”國際峰會帶來的機遇，基建投資保持著較好的韌性，基建在穩(wěn)增長中的作用仍然突出。

基建需求迎來向上拐點。隨著萬億國債增發(fā)疊加國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，建議關(guān)注大基建方向業(yè)績邊際復蘇的建筑建材等順周期板塊?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、建筑建材行業(yè)料將迎來景氣周期。

本次增發(fā)國債與此前的特別國債顯著不同，主要體現(xiàn)在列入中央赤字，且投向基建領(lǐng)域，穩(wěn)增長作用更為突出。作為特別國債管理的原因可能主要是為加強財政紀律。赤字率上調(diào)至歷史最高，意在應(yīng)對明年一季度基數(shù)壓力，穩(wěn)住經(jīng)濟增速平臺，并彌補廣義財政短收壓力。

市場對未來財政政策的想象空間可能增大，2024-2025年經(jīng)濟增長預期也可能上修。預計增發(fā)國債對2023年和2024年GDP增速的拉動可能分別為0.5和1.1個百分點，結(jié)構(gòu)上環(huán)境水利工程和高標準農(nóng)田等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求將明顯提升。此外，國務(wù)院提前下達60%新增地方債限額的權(quán)力延續(xù)至2027年底，將有利于維持基建投資的持續(xù)性。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年基建行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

2023年基建行業(yè)的投資機遇與挑戰(zhàn)

2023年以來，經(jīng)濟運行面臨不少挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在國內(nèi)需求不足、外部環(huán)境復雜嚴峻、消費復蘇道路曲折等。相關(guān)負責人表示，下階段，要繼續(xù)發(fā)揮政府投資和政策激勵引導作用，有效帶動激發(fā)民間投資，持續(xù)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提升投資效益，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)37.5萬億元，同比增長3.1%，增速繼續(xù)放緩。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長6.2%。從行業(yè)類別看，鐵路運輸業(yè)投資增長22.1%，水利管理業(yè)投資增長4.9%，道路運輸業(yè)投資增長0.7%，公共設(shè)施管理業(yè)投資下降1.2%。

分析人士認為，在國內(nèi)長期戰(zhàn)略支持之下，“一帶一路”共建在未來將繼續(xù)深入發(fā)展，海外工程項目有望持續(xù)增長，并帶來更大的市場增量。與此同時，城中村改造、城市更新的推進，也將為基建行業(yè)提供新的發(fā)展機遇?！＜移毡檎J為，今年第四季度，固定資產(chǎn)投資增速將大概率提升，基建仍將是穩(wěn)增長的重要發(fā)力點。

多家基建央國企密集發(fā)布增持公告

10月19日，中國建筑發(fā)布公告稱，控股股東中建集團擬自公告發(fā)布起6個月內(nèi)通過集中競價的方式增持公司股份，總金額不低于5億元，不超過10億元。

此前的10月16日，中國鐵建公告稱，中鐵建集團擬在6個月內(nèi)累計增持比例不低于總股本的0.1%，不高于0.25%。國慶長假前夕，中國電建、中國交建也發(fā)布了股東增持的公告。

除央企外，地方國企也持續(xù)推進增持事項。10月20日，四川路橋公告稱，大股東蜀道集團擬在12個月內(nèi)增持金額不低于2億不超過4億公司股票。浙江交科第二大股東長城人壽則在近三個月期間增持公司股份1%，當前持股比例達到7.03%。

基建央國企密集增持，體現(xiàn)出股東對于公司未來發(fā)展的信心，也彰顯出央國企的中長期投資價值。分析人士認為，其背后的邏輯在于，受益于良好的經(jīng)濟基本面，及“一帶一路”國際峰會帶來的機遇，基建投資保持著較好的韌性，基建在穩(wěn)增長中的作用仍然突出。

基建市場機遇

大基建板塊25日迎來爆發(fā)，水利、水泥制造、基建、工程器械、鋼鐵、建筑等方向全線大漲，多只股票觸及漲停。業(yè)內(nèi)人士認為，進行年內(nèi)預算調(diào)整并增發(fā)國債，將對A股市場投資者的整體情緒有所提振。

券商認為，隨著數(shù)據(jù)局的正式成立，未來數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展和數(shù)據(jù)治理工作得到了國家層面的統(tǒng)一管理，工作機制更加順暢，數(shù)據(jù)要素流通利用、數(shù)字經(jīng)濟治理以及數(shù)據(jù)安全等領(lǐng)域的制度和方案有望加快出臺，數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展步入快車道。

根據(jù)今年3月中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《黨和國家機構(gòu)改革方案》，國家數(shù)據(jù)局負責協(xié)調(diào)推進數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會規(guī)劃和建設(shè)等。根據(jù)工信部官網(wǎng)，10月8日，工信部等6部門聯(lián)合印發(fā)《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動計劃》，指出以構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系為目標，面向經(jīng)濟社會發(fā)展和國家重大戰(zhàn)略需求，穩(wěn)步提升算力綜合供給能力，著力強化運力高效承載，不斷完善存力靈活保障，持續(xù)增強算力賦能成效，全面推動算力綠色安全發(fā)展，為數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。

完善算力綜合供給體系。

(1)優(yōu)化算力設(shè)施建設(shè)布局：京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝等節(jié)點面向重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略實施需要有序建設(shè)算力設(shè)施，促進東西部高效互補和協(xié)同聯(lián)動，支持我國企業(yè)“走出去”。

(2)推動算力結(jié)構(gòu)多元配置：結(jié)合人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展和業(yè)務(wù)需求，重點在西部算力樞紐及人工智能發(fā)展基礎(chǔ)較好地區(qū)集約化開展智算中心建設(shè)，逐步合理提升智能算力占比。(3)促進邊緣算力協(xié)同部署：加快邊緣算力建設(shè)，支撐工業(yè)制造、金融交易、智能電網(wǎng)、云游戲等低時延業(yè)務(wù)應(yīng)用。

基建行業(yè)分析報告介紹了基建的背景知識，包括基建產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，國際市場動態(tài)分析，國內(nèi)市場動態(tài)分析，宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析及經(jīng)濟形勢對行業(yè)的影響，行業(yè)國家政策及規(guī)劃分析，產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)，生產(chǎn)工藝技術(shù)，產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)等，同時介紹全球及行業(yè)未來產(chǎn)能、產(chǎn)量、售價、成本、毛利、產(chǎn)值等，之后分析了產(chǎn)業(yè)上游原料、下游客戶及產(chǎn)業(yè)調(diào)查分析，并介紹基建營銷渠道，行業(yè)發(fā)展趨勢及投資策略建議，最后還采用案例的模式研究分析了新項目投資可行性。

未來市場發(fā)展如何?想了解關(guān)于更多基建行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年基建行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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