純堿市場行情及利潤分析 純堿供需市場格局

• 吳亞楠 2023年10月30日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 699 41
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2023年純堿下游需求用量增加主要集中于光伏玻璃、碳酸鋰等產(chǎn)品，同比分別增加5.41%，0.62%，浮法玻璃、日用玻璃、碳酸氫鈉用量呈現(xiàn)下降趨勢，同比分別下降2.81%，2.01%，1.65%，其他下游變化小，偏向穩(wěn)定。

近年來，中國純堿行業(yè)的發(fā)展取得了顯著成就，其市場規(guī)模也在不斷擴大，已成為世界上最大的純堿市場，擁有超過二十萬噸的產(chǎn)量。中國的純堿行業(yè)是一個非常發(fā)達的行業(yè)，也是中國化工工業(yè)的重要組成部分，其產(chǎn)品主要用于清洗、消毒和腐蝕抑制，是日常生活必不可少的重要原料。

純堿供應9月開始快速回升，之后開啟累庫模式，供需偏緊轉(zhuǎn)為供需寬松。同時，現(xiàn)貨端也出現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢。其中，在需求減少的背景下，輕堿下行幅度大于重堿，輕堿和重堿價差持續(xù)擴大。

10月，純堿開啟快速下跌模式，率先由輕堿開始，輕堿需求弱，有些行業(yè)開工下降，輕堿快速累庫，重堿前期相對輕堿堅挺，造成輕堿和重堿價差快速走擴，價差高位時在300元/噸以上。對堿廠而言，更有動力調(diào)高重堿生產(chǎn)比例，重堿產(chǎn)量上升更快，重堿供應壓力增加，價格快速回落。目前，華北地區(qū)輕堿和重堿價差再度回落，但隨著重堿價格持續(xù)下跌，高基差得到一定緩解。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022版純堿項目可行性專項研究及投資價值咨詢報告》顯示：

純堿供需市場格局

相比現(xiàn)貨市場，純堿期貨價格反彈幅度要更加明顯。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日收盤，純堿主力合約報1697元/噸，本周(6月12日至6月16日)累計上漲2.48%，6月1日以來已累計上漲4.95%。

純堿現(xiàn)貨價格從每噸1700多元漲至3000元以上，至今仍維持在2700多元的高位。2022年上半年，純堿上市公司業(yè)績實現(xiàn)大增，蘇鹽井神、山東海化、和邦生物、雪天鹽業(yè)的扣非凈利潤同比增長超一倍，其中雪天鹽業(yè)更是同比增長超600%。

純堿作為無機化工，下游涉及消費領(lǐng)域較多。從純堿下游消費結(jié)構(gòu)來看，對于純堿消費主要集中于浮法玻璃、日用玻璃、光伏玻璃、碳酸氫鈉、硅酸鈉等產(chǎn)品，消費占比達82.39%。其次，洗滌劑、味精、碳酸鋰、氧化鋁及其他產(chǎn)品。

其中，2023年純堿下游需求用量增加主要集中于光伏玻璃、碳酸鋰等產(chǎn)品，同比分別增加5.41%，0.62%，浮法玻璃、日用玻璃、碳酸氫鈉用量呈現(xiàn)下降趨勢，同比分別下降2.81%，2.01%，1.65%，其他下游變化小，偏向穩(wěn)定。

隨著生產(chǎn)線的陸續(xù)投放，日熔量增加，純堿消費量保持增加趨勢。對于今年而言，有些生產(chǎn)線有復產(chǎn)和新投預期，個別生產(chǎn)線冷修，但凈產(chǎn)能延續(xù)上漲趨勢，純堿消費量呈現(xiàn)增加趨勢。2022年浮法玻璃年度產(chǎn)量6151.00萬噸，純堿消費占比42.45%。

2022年浮法玻璃行情弱，進入下半年行業(yè)虧損持續(xù)，冷修企業(yè)增多，玻璃產(chǎn)量下降，導致全年整體產(chǎn)量低于2021年，純堿消費量下降。2021年浮法行業(yè)強勢運行，需求提振，浮法產(chǎn)能釋放，純堿需求增量，純堿占比高。

據(jù)統(tǒng)計，截至2023年10月19日，純堿周度產(chǎn)量為70.08萬噸，創(chuàng)年內(nèi)新高。其中，輕質(zhì)堿產(chǎn)量為30.82萬噸，重質(zhì)堿產(chǎn)量為39.26萬噸，重質(zhì)化率為56.02%。由于近幾年純堿的需求增量主要體現(xiàn)在光伏玻璃和浮法玻璃的產(chǎn)線增加上，輕質(zhì)堿下游分布零散且增量有限，因此我們主要通過重質(zhì)堿來分析純堿未來的供需情況。

純堿市場行情及利潤分析

業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為，近期純堿價格大幅上行，主要是受供應緊張影響。新產(chǎn)能投放不及預期、夏季檢修的產(chǎn)量損失超預期是供應緊張的成因。按照檢修進度和新產(chǎn)能投放進展，純堿供應緊張狀況或延續(xù)至9月中旬，庫存明顯累積或自10月開始。中期來看，2024年純堿價格回落至成本附近仍是大概率事件。

在現(xiàn)貨價格下跌過程中，市場預期現(xiàn)貨會繼續(xù)下跌，中下游囤貨意愿低，維持低庫存策略。近期純堿交割庫存小幅增加，但依然處于較低位置。

目前，純堿行業(yè)利潤依然維持高位水平，氨堿法的利潤約900元/噸。受利潤驅(qū)動，行業(yè)檢修高峰期過后，開工快速反彈。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。純堿行業(yè)報告對中國行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。

本報告同時揭示了純堿市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。同時包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風險和機遇。

想了解關(guān)于更多純堿行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2022版純堿項目可行性專項研究及投資價值咨詢報告》。

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