棉花節(jié)前已無明顯上漲動力 棉花行業(yè)市場機(jī)遇分析2024

• 方蔓桃 2024年2月2日 來源：百度 274 10
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國內(nèi)方面，鄭棉價格持續(xù)橫盤在16000元/噸附近。臨近過年，下游紡織企業(yè)開工率增幅放緩。訂單好轉(zhuǎn)預(yù)期已基本被市場消化，后期年前備貨節(jié)奏逐步放緩，持續(xù)大幅上漲驅(qū)動不足。節(jié)后訂單量未經(jīng)落實(shí)，軋花廠套保壓力等制約后期棉價持續(xù)上漲的空間。

國際方面，美棉受到樂觀預(yù)期提振，價格繼續(xù)回升。03合約上漲0.39美分/磅，漲幅為0.46%。主要受美聯(lián)儲貨幣寬松預(yù)期以及股市等宏觀因素的影響，美元走弱提振美棉價格?；鸪謧}轉(zhuǎn)為凈多頭，市場存在潛在上漲動力。此前一個月周度出口均保持在20萬包以上，但周五受周度出口數(shù)據(jù)大幅下滑的影響，價格也隨之大幅下跌，后期仍需持續(xù)關(guān)注出口情況。接下來公布的出口數(shù)據(jù)市場較為關(guān)注。

國內(nèi)方面，鄭棉價格持續(xù)橫盤在16000元/噸附近。臨近過年，下游紡織企業(yè)開工率增幅放緩。訂單好轉(zhuǎn)預(yù)期已基本被市場消化，后期年前備貨節(jié)奏逐步放緩，持續(xù)大幅上漲驅(qū)動不足。節(jié)后訂單量未經(jīng)落實(shí)，軋花廠套保壓力等制約后期棉價持續(xù)上漲的空間。

為確保棉花行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團(tuán)隊通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解棉花行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能棉花從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

下游織造方面，臨近春節(jié)，企業(yè)基本完成節(jié)前補(bǔ)庫工作，隨著物流運(yùn)輸節(jié)奏放緩，到貨時間難以保障等，市場基本進(jìn)入尾聲，企業(yè)主動采買行為也明顯減少，小部分訂單也基本是為年后儲備原料。近期國際市場下游行情有所復(fù)蘇，國內(nèi)出口訂單部分回暖，目前外銷市場基本以節(jié)日前出貨為主，品牌方對于下季度產(chǎn)品的詢價有所增加，預(yù)計二月底恢復(fù)生產(chǎn)后會陸續(xù)落實(shí)下來，目前已經(jīng)有部分訂單排好了年后的生產(chǎn)計劃。

國內(nèi)棉花期貨價格創(chuàng)近3個月新高，下游紡織企業(yè)成品庫存壓力下降后，進(jìn)行原料補(bǔ)庫，進(jìn)而支撐了棉花價格，海外市場的階段性樂觀情緒，推動春節(jié)后需求的預(yù)期好轉(zhuǎn)，進(jìn)一步推升棉花價格。但是，隨著紡織企業(yè)原料補(bǔ)庫和節(jié)前備貨基本完成、當(dāng)前紡企的開機(jī)率回升幅度還很有限、且春節(jié)后的實(shí)際需求還難以確定，所以棉花價格仍然缺乏大漲驅(qū)動，過去一周棉花期貨在16000附近震蕩。目前從國內(nèi)的基本面來看，春節(jié)前的上漲驅(qū)動不強(qiáng)，在超過本年度棉花平均成本后，預(yù)計套保盤仍會逐漸增多。所以，綜合來看，鄭棉還是寬幅震蕩的局面。暫時維持鄭棉05的波動區(qū)間為14500-16300的判斷。

2022/23年度，國內(nèi)疫情防控措施逐步優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好，市場信心增強(qiáng)，國內(nèi)棉紡織市場逐步回暖，棉花需求有所增加，棉價震蕩上行。新棉播種以來，受不利天氣影響減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)棉花價格上行態(tài)勢明顯，屢創(chuàng)年度新高，8月31日中國棉花價格指數(shù)(CCIndex3128B)收于18294元/噸，是本年度最高點(diǎn)，同比上漲2310元。中國棉花協(xié)會統(tǒng)計，2022/23年度全國棉花產(chǎn)量為662.2萬噸，同比增長14.7%;棉花消費(fèi)量為760萬噸，同比增長4.1%;進(jìn)口量142.5萬噸，同比下降17.6%;出口量1.8萬噸;期末庫存874.9萬噸，同比增長5.2%。

2023/24年度，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，棉花消費(fèi)將持續(xù)回升，據(jù)中國棉花協(xié)會預(yù)計，2023/24年度我國棉花消費(fèi)量恢復(fù)至790萬噸，同比增長4%;產(chǎn)量約為627.9萬噸，同比下降5.2%;進(jìn)口170萬噸，同比增長19.3%;期末庫存879.8萬噸，同比增長0.6%。

8月，據(jù)中國棉花協(xié)會調(diào)查，2023/24年度全國植棉面積為4148.9萬畝，同比下降7.6%，預(yù)計總產(chǎn)量為627.9萬噸，同比下降5.2%，各主要棉區(qū)單產(chǎn)均有所增長，但由于面積降幅較大，總產(chǎn)仍出現(xiàn)下降。分區(qū)域看：新疆棉花處于花鈴生長后期，部分進(jìn)入吐絮期，生長初期受寒冷天氣影響，總體長勢一般，但后期氣象條件恢復(fù)正常，對棉花生長較為有利，預(yù)計總產(chǎn)593萬噸，同比下降4.1%，占全國總產(chǎn)量的94.4%;黃河流域棉區(qū)天氣基本正常，病害發(fā)生較輕，但蟲害發(fā)生稍重于去年，預(yù)計總產(chǎn)18.3萬噸，同比下降23.2%;長江流域棉花長勢好于去年，8月后期強(qiáng)降水導(dǎo)致棉花吐絮期延遲，少量上部蕾鈴脫落，但大部棉農(nóng)反映對最終產(chǎn)量影響不大，該棉區(qū)預(yù)計產(chǎn)量為14.1萬噸，同比下降12.1%。

國內(nèi)棉價創(chuàng)年度新高，企業(yè)積極競拍儲備棉，紡織企業(yè)開機(jī)率保持正常，訂單出現(xiàn)回暖跡象，在積極補(bǔ)充儲備棉的同時，也適量采購現(xiàn)貨資源，國內(nèi)棉花商業(yè)庫存繼續(xù)下降，低于去年同期。截至8月31日，全國棉花商業(yè)庫存163.06萬噸，較上月減少69.69萬噸，減幅29.94%，低于去年同期93.5萬噸。出疆棉運(yùn)輸量持續(xù)下滑，當(dāng)月新疆棉花專業(yè)倉儲庫出疆發(fā)運(yùn)量為21.63萬噸，環(huán)比下降8.53萬噸，降幅28%,低于去年同期26.76萬噸。

棉花行業(yè)市場機(jī)遇分析

中國棉花協(xié)會發(fā)布行業(yè)警示《新棉市場有風(fēng)險 企業(yè)經(jīng)營需理性》：目前已進(jìn)入新的棉花年度，陸續(xù)有新棉零星采收，在銷售價格高位支撐下，收購價開秤水平相對較高。由于今年新疆霜期偏晚，新棉集中上市期預(yù)計推遲到“十一”期間，市場普遍認(rèn)為，今年收購資金比較充裕，疊加加工產(chǎn)能持續(xù)過剩、收購期較短等因素，仍存在抬價搶收的可能性。中國棉花協(xié)會提示企業(yè)需高度警惕風(fēng)險，避免非理性經(jīng)營。

全國棉花交易市場作為中國供銷集團(tuán)的重要板塊企業(yè)，多年來一直專注于服務(wù)棉花產(chǎn)業(yè)。全國棉花交易市場董事長丁好武表示，過去一年，國家積極應(yīng)對，因時因勢動態(tài)調(diào)整優(yōu)化疫情防控政策，及時出臺針對棉紡織行業(yè)的稅收、融資等優(yōu)惠政策，幫助行業(yè)克服各種超預(yù)期因素影響，2022年我國紡織品服裝出口總額同比增長2.5%，推動我國棉花及紡織服裝行業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)。

據(jù)國家統(tǒng)計局公布的全國棉花產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，2022年全國棉花產(chǎn)量597.7萬噸，同比增長4.3%。

棉花產(chǎn)業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行，離不開數(shù)字技術(shù)的賦能。當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革的新動能。黨的二十大報告強(qiáng)調(diào)，要“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群”。

未來，想了解關(guān)于更多棉花行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國棉花行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風(fēng)險預(yù)測分析報告》。

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