光伏玻璃行業(yè)風險投資：測算24Q2起光伏玻璃或再現(xiàn)產能短板

• 吳亞楠 2024年3月25日 來源：互聯(lián)網 516 28
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隨著下游組件排產增幅超預期，2024Q1光伏玻璃庫存快速去化，我們測算24Q2起光伏玻璃或再現(xiàn)產能短板，供需格局將明顯趨緊，價格或迎上漲周期。

近年來，光伏行業(yè)的快速發(fā)展為玻璃行業(yè)帶來了巨大的市場空間。作為光伏組件的重要組成部分，玻璃在光伏產業(yè)鏈中扮演著至關重要的角色。

2023年全球光伏新增裝機再創(chuàng)新高，同比增長76%達到444GW。彭博新能源財經表示，今年全球光伏新增裝機預計增速放緩，再同比增長29%，達到574GW。此外據報道，最新市場流傳一份機構調研報告預測，在大力度推動新能源發(fā)展背景下，電網公司大概率放開95%的消納紅線，以接入更多的新能源。

中信證券研報指出，受產能指標政策限制等因素影響，2023年以來光伏玻璃行業(yè)擴產速度明顯放緩，預計后續(xù)產能增速亦將保持穩(wěn)健;而在光伏裝機需求和組件排產超預期帶動下，光伏玻璃行業(yè)庫存快速下降，供需趨于緊張，后續(xù)有望受益于成本回落和價格上漲，迎來盈利量利齊升。

根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年光伏玻璃行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》顯示：

光伏玻璃行業(yè)風險投資

得益于光伏產業(yè)的快速發(fā)展，中國玻璃產量和表觀消費量總體呈增長趨勢。同時，全球光伏玻璃的產能也主要集中在中國，占比達到全球總產能的75%~80%。然而，隨著政策限制和盈利空間壓縮等因素影響，近年來國內玻璃行業(yè)擴產進度明顯放緩。

中國的玻璃產能主要集中在西部、東南部和華北實化河三大區(qū)域。其中，東部地區(qū)以深圳、佛山、珠海和惠州等地為主，西部地區(qū)以四川、湖南、廣西、陜西、江西和云南等地為主，華北實化河地區(qū)則以北京、山西、河北以及內蒙等地為主。

隨著光伏產業(yè)的不斷壯大，玻璃行業(yè)的競爭也日益激烈。眾多企業(yè)紛紛加大研發(fā)投入，提升產品質量和技術水平，以爭奪市場份額。此外，一些企業(yè)通過兼并重組等方式，擴大生產規(guī)模，提高市場競爭力。

近年來，國家陸續(xù)出臺了多項政策，鼓勵玻璃行業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新。這些政策為玻璃行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景，同時也為企業(yè)提供了良好的生產經營環(huán)境。

展望未來，隨著全球能源結構的轉型和清潔能源的大力推廣，光伏產業(yè)仍將持續(xù)快速發(fā)展。這將為玻璃行業(yè)帶來巨大的市場需求和發(fā)展空間。然而，同時也需要面對產能過剩、價格戰(zhàn)、技術更新迭代等挑戰(zhàn)。因此，玻璃企業(yè)需要不斷創(chuàng)新，提高產品質量和技術水平，以適應市場變化和發(fā)展需求。

總之，中國玻璃行業(yè)在光伏產業(yè)的推動下，呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。未來，隨著技術進步和市場需求的不斷提升，玻璃行業(yè)有望繼續(xù)保持快速增長的勢頭。

短期看，隨著2023年四季度產能加速釋放、高庫存、階段性淡季等因素影響，供給端加速重塑，供需新周期開啟。此外新技術帶來輔材新變化，重視供需格局優(yōu)于主產業(yè)鏈的輔材環(huán)節(jié)。例如受益于產品迭代、產能供需重塑有望領先于主產業(yè)鏈的光伏玻璃等輔材環(huán)節(jié)。

2024年光伏玻璃市場展望

盡管2024年光伏玻璃擴產延續(xù)，但投產主要集中于下半年，實質性增量貢獻有限，且在二三線廠商盈利承壓、個別項目指標未最終明確的情況下，部分項目點火時間或仍將延遲，預計2024年行業(yè)擴產規(guī)模約2-2.5萬噸/天，擴產節(jié)奏將保持穩(wěn)健。

隨著下游組件排產增幅超預期，2024Q1光伏玻璃庫存快速去化，我們測算24Q2起光伏玻璃或再現(xiàn)產能短板，供需格局將明顯趨緊，價格或迎上漲周期。

受產業(yè)鏈成本大幅下降和各國政策支持力度加強刺激，光伏裝機景氣延續(xù)，我們預計2024/25年全球光伏裝機量將增至500/600GW左右，或對應650/780GW左右組件出貨;同時，N型技術快速滲透，已推動雙玻組件應用占比加速增至近70%，進一步帶動光伏玻璃需求放量。而當前光伏玻璃行業(yè)約10萬噸/天產能或僅能滿足約55GW/月組件剛性生產需求，供需平衡脆弱。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。中研網撰寫的光伏玻璃行業(yè)報告對中國光伏玻璃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。同時揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

想了解關于更多光伏玻璃行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年光伏玻璃行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》。同時本報告還包含大量的數(shù)據、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風險和機遇。

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