一、從一條微博熱搜說(shuō)起

“iPhone 折疊屏或?qū)⒎艞壢?，轉(zhuǎn)投國(guó)產(chǎn)玻璃?！?/p>

這條在 7 月 27 日凌晨沖上榜首的爆料，讓“電子玻璃”四個(gè)字第一次沖出材料圈，直接霸占科技榜。評(píng)論區(qū)里有人調(diào)侃“玻璃還能玩出什么花?”——在中研普華看來(lái)，這恰恰是行業(yè)即將“破圈”的信號(hào)：

- 過(guò)去電子玻璃是“幕后英雄”，如今它要走到臺(tái)前做“主角”;

- 誰(shuí)能在 2025 年之前把良率再拉高一倍，誰(shuí)就拿到了進(jìn)入蘋(píng)果、特斯拉、甚至 Meta 頭顯供應(yīng)鏈的門票。

這份熱度背后，我們看到的不是八卦，而是中國(guó)電子玻璃產(chǎn)業(yè)鏈一次真正意義上的“換擋加速”。

二、先給外行一句話科普：電子玻璃到底是什么?

它不是你家的窗戶玻璃，更不是玻璃杯。

電子玻璃是把二氧化硅、氧化鋁、氧化硼等幾十種粉末按“黃金比例”熔融后，在千級(jí)潔凈室里拉成 0.1-2 mm 厚的“玻璃紙”，再經(jīng)過(guò)化學(xué)強(qiáng)化、鍍膜、切割，最終成為手機(jī)蓋板、車載中控屏、AR 眼鏡鏡片、柔性折疊屏的“骨架”。

一張 6.7 英寸的折疊屏蓋板，出廠價(jià)抵得上一臺(tái)中端 5G 手機(jī)。

中研普華《2024-2029年中國(guó)電子玻璃市場(chǎng)調(diào)研分析及深度研究咨詢報(bào)告》用一句話總結(jié)：“電子玻璃是光電產(chǎn)業(yè)鏈最上游的‘隱形芯片’。”

三、產(chǎn)業(yè)鏈正在發(fā)生的三件大事

1. 上游：從“石英砂”到“高純砂”，門檻一夜抬高

過(guò)去十年，行業(yè)默認(rèn) 99.5% 純度的石英砂就能做蓋板。2024 年 4 月，蘋(píng)果突然把雜質(zhì)含量指標(biāo)下調(diào)兩個(gè)數(shù)量級(jí)，國(guó)內(nèi) 80% 的砂廠直接出局。

中研普華調(diào)研了福建、安徽、江蘇三地 17 家砂廠，結(jié)論是：

“2025 年開(kāi)始，砂子也要‘身份證’——每批貨必須附帶 ICP-MS 全元素報(bào)告，否則進(jìn)不了龍頭玻璃廠的大門?！?/p>

2. 中游：從“一超多強(qiáng)”到“兩超多強(qiáng)”，中國(guó)玩家上桌

- 美國(guó)康寧依舊穩(wěn)坐第一，但市占率首次跌破 50%;

- 中國(guó)建材旗下的凱盛科技、東旭光電、南玻 A 三家合計(jì)份額從去年的“兩成出頭”升到“三成有余”;

- 彩虹股份、洛陽(yáng)玻璃、旗濱集團(tuán)把超薄玻璃厚度紀(jì)錄從 0.2 mm 刷新到 0.15 mm，良率也從 40% 提升到 65%。

中研普華在《2024-2029年中國(guó)電子玻璃市場(chǎng)調(diào)研分析及深度研究咨詢報(bào)告》里畫(huà)了一張“滲透率-良率”散點(diǎn)圖：

“良率每提升 10 個(gè)百分點(diǎn)，全球訂單就會(huì)重新排隊(duì);中國(guó)廠商第一次站到 70% 良率紅線門口?！?/p>

3. 下游：從“手機(jī)”到“萬(wàn)物皆屏”

- 車載顯示：理想、蔚來(lái)把中控屏玻璃厚度要求從 1.1 mm 降到 0.7 mm，只為減重 200 g;

- AR/VR：Meta Quest 4 將采用“雙曲面超薄玻璃+光波導(dǎo)”方案，單臺(tái)設(shè)備玻璃價(jià)值量翻 4 倍;

- 光伏建筑：BIPV 玻璃既要透光又要導(dǎo)電，電子玻璃企業(yè)第一次和光伏玻璃巨頭搶同一批高純砂。

中研普華用一句話總結(jié)需求端：

“過(guò)去一部手機(jī)用一塊玻璃，未來(lái)一輛智能汽車、一副眼鏡、一面玻璃幕墻，都可能用十幾塊玻璃?！?/p>

四、區(qū)域戰(zhàn)場(chǎng)：長(zhǎng)三角、珠三角、成渝誰(shuí)更勝一籌?

我們把 2024 年 H1 公開(kāi)的 184 個(gè)電子玻璃擴(kuò)產(chǎn)、技改、新建項(xiàng)目全部落在地圖上，發(fā)現(xiàn)三件事：

1. 長(zhǎng)三角：上海臨港、蘇州工業(yè)園、合肥新站，走的是“研發(fā)+高附加值”路線，主攻 0.2 mm 以下柔性玻璃、車載大尺寸;

2. 珠三角：東莞松山湖、深汕合作區(qū)，把玻璃和模組廠貼在一起，做“前段玻璃+后段貼合”一體化，良率損失最低;

3. 成渝：雙流、兩江新區(qū)，靠水電低電價(jià)+政策補(bǔ)貼，把成本打下來(lái)，專攻“對(duì)價(jià)格敏感”的平板電腦、教育屏市場(chǎng)。

中研普華《2024-2029年中國(guó)電子玻璃市場(chǎng)調(diào)研分析及深度研究咨詢報(bào)告》提醒投資者：

“別再問(wèn)‘哪個(gè)區(qū)域更好’，而要問(wèn)‘我的客戶在哪’——跟著客戶建玻璃廠，比跟著補(bǔ)貼建玻璃廠更長(zhǎng)久。”

五、技術(shù)路線：折疊屏之后，下一個(gè)“殺手級(jí)應(yīng)用”是什么?

1. 超薄柔性玻璃(UTG)

- 2024 年三星 Galaxy Z Fold 6 全系 UTG，厚度 0.025 mm，彎折半徑 1.5 mm;

- 國(guó)內(nèi)凱盛科技 30 μm UTG 已送樣華為、榮耀，預(yù)計(jì) 2025 年 Q2 量產(chǎn)。

2. 微晶玻璃(微晶蓋板)

- 蘋(píng)果 Watch Ultra 2 首次采用微晶玻璃蓋板，跌落高度從 1.2 m 提升到 2 m;

- 中研普華測(cè)算，微晶玻璃單價(jià)是普通鋁硅玻璃 2.7 倍，毛利率多 18 個(gè)百分點(diǎn)。

3. 光波導(dǎo)玻璃

- AR 眼鏡最核心光學(xué)元件，Meta、蘋(píng)果、華為都在搶;

- 目前全球能做 0.3 mm 厚度光波導(dǎo)玻璃的不足 5 家，中國(guó)企業(yè)只有 1 家。

我們把三條路線做成“技術(shù)-市場(chǎng)”矩陣：

- 右上角“UTG+折疊屏”市場(chǎng)最大，但玩家最多;

- 左上角“微晶玻璃+穿戴”市場(chǎng)中等，利潤(rùn)最高;

- 右下角“光波導(dǎo)+AR”市場(chǎng)最小，但技術(shù)壁壘最高。

中研普華《2024-2029年中國(guó)電子玻璃市場(chǎng)調(diào)研分析及深度研究咨詢報(bào)告》建議：

“中小企業(yè)別硬擠 UTG，先做微晶玻璃的小尺寸訂單，現(xiàn)金流更健康?！?/p>

六、資本溫度：融資、并購(gòu)、上市的三重奏

- 融資：2024 年 1-7 月，電子玻璃賽道披露融資 21 起，金額最大的是凱盛科技 50 億元定增，用于 UTG 二期;

- 并購(gòu)：康寧中國(guó)收購(gòu)天津一家化學(xué)強(qiáng)化廠，只為拿到 0.2 mm 以下超薄強(qiáng)化工藝;

- 上市：東旭光電分拆“旭虹光電”沖刺科創(chuàng)板，主講 UTG 故事;彩虹股份借殼上市方案已報(bào)證監(jiān)會(huì)。

中研普華投行部判斷：

“2024-2026 年，電子玻璃行業(yè)將迎來(lái)第一波證券化高峰，至少 5 家細(xì)分龍頭登陸 A 股。”

七、把報(bào)告變成行動(dòng)：中研普華的“七步法”

1. 市場(chǎng)調(diào)研：用 6 周時(shí)間跑完華東、華南 46 家玻璃廠、78 家模組廠，拿到一手良率、價(jià)格、客戶名單;

2. 可行性研究：從砂子到玻璃到設(shè)備，給出三條工藝路線、兩套財(cái)務(wù)模型;

3. 產(chǎn)業(yè)規(guī)劃：幫地方政府做“電子玻璃特色產(chǎn)業(yè)園”，設(shè)計(jì)“前段玻璃+中段深加工+后段模組”三圈層;

4. 資金方案：對(duì)接國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行、產(chǎn)業(yè)基金，設(shè)計(jì)“銀團(tuán)貸款+設(shè)備租賃+政府補(bǔ)貼”組合;

5. 專利布局：聯(lián)合律所、高校，做“專利預(yù)警+專利挖掘+專利池”;

6. 并購(gòu)顧問(wèn)：從 200+ 標(biāo)的中篩出 10 家，做“盡調(diào)+估值+談判”;

7. 上市輔導(dǎo)：分拆、借殼、IPO 三條路徑，幫企業(yè)選最省時(shí)、最省錢的一條。

八、寫(xiě)在最后：玻璃之上，長(zhǎng)出中國(guó)“芯”

中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系，對(duì)行業(yè)海量信息進(jìn)行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準(zhǔn)解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過(guò)科學(xué)的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)成本結(jié)構(gòu)，發(fā)掘潛在商機(jī)，持續(xù)提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)電子玻璃市場(chǎng)調(diào)研分析及深度研究咨詢報(bào)告》，該報(bào)告基于全球視野與本土實(shí)踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。